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一类累计期权的定价 被引量:1
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作者 任学敏 王宇 《商业经济》 2012年第13期20-23,共4页
累计期权是一种以合约形式买卖资产的金融衍生工具,其实质是投资者和发行商之间的一个金融合约。通过假设累计期权为合约一方没有收益上限要求和有收益上限要求两种情况以及股票价格服从几何布朗运动,然后,利用B-S模型对这两种情况下的... 累计期权是一种以合约形式买卖资产的金融衍生工具,其实质是投资者和发行商之间的一个金融合约。通过假设累计期权为合约一方没有收益上限要求和有收益上限要求两种情况以及股票价格服从几何布朗运动,然后,利用B-S模型对这两种情况下的累计期权定价,分别解出解析解和数值解,得出当合约一方有收益上限要求时,其需要支付的期权金会随着股票波动率和无风险利率的增大而减少,随着敲定价的增大,其期权金的最大值会受到收益上限的约束等结果,从而研究累计期权的风险价值。对于包含多个实施时间的累计期权定价问题,可采用蒙特卡罗方法模拟期权价格的思路。 展开更多
关键词 累计期权 Black—Scholes模型 几何布朗运动
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累计期权(Knock Out Discount Accumulator)的风险收益分析——兼论如何规范场外理财产品的发展 被引量:1
2
作者 蒋祥林 施若雯 金焰 《世界经济情况》 2012年第3期65-71,共7页
以某银行发行的以江西铜业(HK0358)为标的资产的累计期权为案例,在介绍累计期权产品条款的基础上,对其结构进行了拆分,并运用蒙特卡罗模拟的方法测算潜在收益的概率分布,得出的主要结论有:累计期权产品的结构不平衡,明显对投资... 以某银行发行的以江西铜业(HK0358)为标的资产的累计期权为案例,在介绍累计期权产品条款的基础上,对其结构进行了拆分,并运用蒙特卡罗模拟的方法测算潜在收益的概率分布,得出的主要结论有:累计期权产品的结构不平衡,明显对投资者不利;蒙特卡罗模拟显示该产品期望收益为负,投资者亏损的概率远远高于盈利的概率;越高的取消价百分比和参考价百分比会带来越大的损失。产品设计上的缺陷、投资者缺乏经验和判断、发行银行在短期利益刺激下的蓄意隐瞒甚至于欺诈,以及监管的缺位等原因使得投资者陷入巨额亏损的困境。 展开更多
关键词 累计期权 蒙特卡罗模拟 场外金融产品监管
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解读累计期权
3
作者 徐恭林 赵荷 《现代商业》 2009年第23期17-17,共1页
近来一些内地人士因在香港购买投资理财产品而巨幅亏损,引起了社会的普遍关注,本文想通过对这些实例的分析,对这些理财产品进行解析,并指出了这些客户亏损的深层次原因,并对我国衍生品市场的发展和监管提出了建议。
关键词 KODA 累计期权 理财 风险
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基于Black-Scholes模型的累计期权研究 被引量:1
4
作者 陈军 杨钞 胡贤利 《中国城市经济》 2010年第9X期52-53,共2页
本文在假设标的股票服从几何布朗运动的条件下,求出在风险中性概率测度下累计期权购买者的期望收益的解析解,并进行了数值计算,从而说明累计期权是一种对购买者十分不利的金融衍生品。
关键词 累计期权 BLACK-SCHOLES模型
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累计期权管理研究——基于中信泰富衍生品事件分析 被引量:1
5
作者 梁智 《生产力研究》 2014年第2期58-61,88,共5页
文章基于蒙特卡洛模拟对中信泰富衍生品事件进行深入剖析。结论表明,当选取合约签署时的近期数据作为样本时,合约具有投资价值,但是当选取更合理的历史数据作为样本时,合约的价值是负的。进一步,文章从企业、商业银行和政府的角度给出... 文章基于蒙特卡洛模拟对中信泰富衍生品事件进行深入剖析。结论表明,当选取合约签署时的近期数据作为样本时,合约具有投资价值,但是当选取更合理的历史数据作为样本时,合约的价值是负的。进一步,文章从企业、商业银行和政府的角度给出了对中国金融实践的启示。 展开更多
关键词 累计期权 金融衍生品 蒙特卡洛模拟
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累计期权的风险揭示与防范 被引量:1
6
作者 臧洁 《时代金融》 2012年第08X期255-255,共1页
累计期权是一种复杂的金融衍生产品,本文将通过对中信泰富这一典型案例的分析,指出累计期权的隐含风险,并对我国内地投资者购买境外理财产品以及我国衍生品市场的发展和监管提出几点建议。
关键词 累计期权 风险 投资
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累计期权新解
7
作者 张佳 《商情》 2012年第26期35-35,共1页
累计期权是香港投资者的噩梦。本文简述了08年的累计期权风波,重点介绍了累计期权的构造和估值,以此警示投资者身处金融市场,理当意志坚定,戒贪戒躁。
关键词 累计期权 估值 贪婪
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论情事变更原则在累计期权合约中的适用
8
作者 刘明 《南方论刊》 2017年第6期59-62,共4页
累计期权合约是金融创新的产物,产生的目的是为了规避价格风险。但累计期权合约的保证金制度的运用决定了累计期权合约的高杠杆性。一旦遭遇金融危机之类的重大情事变更时,累计期权合约的一方当事人获得超额收益的同时,合约的另一方当... 累计期权合约是金融创新的产物,产生的目的是为了规避价格风险。但累计期权合约的保证金制度的运用决定了累计期权合约的高杠杆性。一旦遭遇金融危机之类的重大情事变更时,累计期权合约的一方当事人获得超额收益的同时,合约的另一方当事人必遭受巨大亏损。而作为合同必守原则的例外、旨在矫正合同订立后因情事变更所引发的合同双方的不公平的情事变更原则,此时在此是否适用于累计期权合约成为值得研究的问题。 展开更多
关键词 累计期权合约 合同必守原则 情事变更原则
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含累计期权的基差贸易实证分析
9
作者 陈洁宇 《中国商论》 2022年第16期42-45,共4页
近年来,国内期货市场出现了一种内嵌“累计期权”的含权贸易类型,针对该含权基差贸易对期货市场操作影响日益增强的现状,本文采用理论推导与实证分析相结合的方法,分解并推导定价阐释累计期权,基于硅锰合金实操合同实证视角,进一步分析... 近年来,国内期货市场出现了一种内嵌“累计期权”的含权贸易类型,针对该含权基差贸易对期货市场操作影响日益增强的现状,本文采用理论推导与实证分析相结合的方法,分解并推导定价阐释累计期权,基于硅锰合金实操合同实证视角,进一步分析投资者的实际损益,得出累计期权的权益和义务不对等的结果,并提出了相应的监管建议,旨在加强风险监管,促进交易双方损益公平性及商品期货市场未来高质量发展。 展开更多
关键词 累计期权 障碍期权 累积期权 基差贸易 商品期货
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累计认购期权(Accumulator)理财产品若干法律问题研究
10
作者 潘修平 王卫国 《河北法学》 CSSCI 北大核心 2009年第12期13-17,共5页
累计认购期权(Accumulator)是发行人向投资人销售的金融衍生品,投资者实际上是和银行在做对赌,银行终是赢家。在境外此种产品是禁止向公民个人零售的。境外银行在大陆销售Accumulato时存在严重的欺诈行为。大陆对Accumulator有金融监管... 累计认购期权(Accumulator)是发行人向投资人销售的金融衍生品,投资者实际上是和银行在做对赌,银行终是赢家。在境外此种产品是禁止向公民个人零售的。境外银行在大陆销售Accumulato时存在严重的欺诈行为。大陆对Accumulator有金融监管权但没有民事司法管辖权,中国银监会、中国证监会应当与香港金管局、证券及期货事务监察委员会进行协调,促使香港当局出面解决问题。投资人也可以在香港提起民事诉讼或仲裁,要求境外银行赔偿损失。境外银行应当主动担当,对投资人做出赔偿。 展开更多
关键词 累计认购期权 金融衍生品 赌博 境外银行 赔偿损失
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个人理财业务发展中消费者权益保护问题的思考——“迷你债”、KODA事件启示 被引量:4
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作者 朱永绯 《南方金融》 北大核心 2010年第5期76-80,共5页
2010年4月16日,美国证券交易委员会对高盛集团提起民事诉讼,指控其涉嫌在一种次贷衍生产品设计和销售中欺诈投资者,该事件立即引起国际金融市场的大幅震荡。同样地,金融危机中相继发生的"迷你债"和KODA事件也暴露出一些金融... 2010年4月16日,美国证券交易委员会对高盛集团提起民事诉讼,指控其涉嫌在一种次贷衍生产品设计和销售中欺诈投资者,该事件立即引起国际金融市场的大幅震荡。同样地,金融危机中相继发生的"迷你债"和KODA事件也暴露出一些金融机构通过设计、销售复杂理财产品损害金融消费者合法权益的问题。本文通过剖析相关理财产品的真实风险及事件中暴露的问题,提出应该从司法、行政监管、银行设计和销售、跨境协作等多维度建立消费者权益保障体系,以促进个人理财业务的健康发展。 展开更多
关键词 个人理财业务 “迷你债” 累计期权 消费者权益保护
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“中信泰富”事件的反思 被引量:6
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作者 高喜燕 《西部金融》 2009年第2期37-38,共2页
本文简单介绍了中信泰富有限公司利用澳元累计期权合约进行外汇风险对冲而发生巨大损失的事情经过,然后,详细总结了中信泰富有限公司从此次事件中应该接受的教训,希望对我国的企业、政府以及个人投资者提供借鉴意义。
关键词 中信泰富 累计期权 金融衍生工具
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