数字经济时代区域经济下行风险防范与应对:基于GaR模型的实证分析

防范化解重大经济金融风险是保障我国经济高质量发展的关键,数字经济发展为积极应对经济下行压力、快速转换经济增长动力、统筹兼顾“稳增长”与“防风险”提供了新的契机。基于内生增长理论模型和“在险增长”(GaR)实证研究框架,演绎了数字经济发展的理论机理,使用我国2011-2022年期间226个地级市的季度数据测度了区域经济下行风险,实证考察了数字经济发展对区域经济下行风险的作用效果。结论表明:数字经济发展能够有力防范区域经济下行风险;通过促进产业转型升级、挖掘城市市场潜力、激活乡村消费活力以及增强大众创业动力,数字经济能够发挥资本渗透与技术溢出的间接效应。进一步分析表明,数字经济在缺乏区位优势、经济基础较弱的城市作用效果并不显著,加快数字基础设施建设能够调节风险防范效应的空间异质性。研究结果对研判宏观经济增长不确定性、加快发展新质生产力、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长具有重要意义。

新《预算法》实施背景下地方政府债务对经济下行风险的影响——基于在险增长的实证分析

基于在险增长理论,本文在新《预算法》实施背景下实证考察和研究了地方政府债务对经济下行风险的影响。实证研究结果表明,地方政府债务的增加在短期内会减少经济下行风险,而在中长期内则反而会加剧经济下行风险。在按经济市场化程度将样本进行分类后,本文还发现:相较于经济市场化程度较低的地区(或经济下行风险较小的地区),在经济市场化程度较高的地区(或经济下行风险较大的地区),地方政府债务的增加在短期内会显著地降低经济下行风险,而在中长期内则会显著地加剧经济下行风险。本文进而通过机制分析发现,地方政府债务会通过行业挤出、信贷挤占、创新抑制三个机制来影响经济下行风险。

三重压力下经济下行的识别与溯源

本文采用动态谐波模型测度了我国三种类型迥异的经济周期,在周期交融中识别出经济周期下行阶段的转变点,从供需视角对经济周期下行阶段出现由衰退向萧条转变现象的成因进行溯源,并基于供给、需求和预期对产出波动的依时贡献,解析“三重压力”下我国新发展阶段以来产出波动和经济下行的根源。实证结果表明:从短期来看,我国新发展阶段经济受外在冲击影响呈现低增长高波动态势;从长期来看,我国经济尚在长周期波谷位置徘徊,但经济发展长期向好的基本面没有发生改变。从驱动因素来看,需求收缩是我国近年来以来增长型经济周期下行阶段出现由衰退向萧条转变现象的主要成因,投资疲软则是导致需求收缩的核心诱因。“三重压力”冲击下预期因素是新发展阶段产出波动的主要根源,市场预期转弱及其对需求冲击的连锁效应是经济下行的重要成因,主要体现在实体经济融资意愿不足以及居民消费低迷。

乌克兰危机加剧国际油气价格波动 全球经济下行压力加大

2022年2月24日,俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动,成为2022年全球最大的“黑天鹅”事件。近一年来,双方冲突持续升级,并呈现胶着化、长期化趋势,欧美国家对俄罗斯制裁层层加码,引发国际油气价格大幅攀升且剧烈波动。在动荡的地缘政治背景下,全球通货膨胀“高烧不退”,美国等多国激进加息,全球经济下行风险进一步加大。

经济下行压力下企业成本控制问题与对策

在经济下行压力下,企业发展面临严峻考验,不仅要应对日趋激烈的市场竞争,还要避免资金链断裂风险,实现转型升级。对此,企业有必要加强成本控制,突破生存和经营困境,实现稳健发展。简述经济下行对企业的影响,浅析经济下行压力下企业成本控制存在的问题,探究经济下行压力下企业成本控制的策略。

2023年中期国际宏观经济展望:全球经济下行压力犹存

2023年上半年全球经济呈现较强韧性,国际货币基金组织(IMF)将2023年全球经济增长预期由4月的2.8%上调至3.0%。俄乌冲突影响的逐步消退、主要发达经济体劳动力市场升温加上疫情期间的财政扩张降低居民偿债压力并带来超额储蓄,是全球经济表现好于预期的主要原因。

从经济下行压力中看到积极向上主基调

当前,中国经济延续恢复态势,但恢复基础尚不牢固,下行压力仍然存在。在此情势下,我们要从经济运行困难中看到积极向上的主基调,给中国经济打气,因为信心比黄金更重要。同时要多管齐下稳住经济大盘,争取恢复到合理增速。经济恢复基础尚不牢固。

经济下行压力下的公司财务战略分析

公司财务战略在公司资源分配中起着举足轻重的作用,公司财务战略的制定以及具体实施是否依据公司经营发展情况、依据公司未来发展规划而制定,将会直接影响公司的经济利益以及发展。当前,国内许多公司对财务战略的制定、应用并未能引起重视,未能结合公司经营发展的实际情况来制定公司财务战略,导致了财务战略的实施与公司内部发展环境有着极大的差异。随着我国经济发展水平的逐步提高,金融市场竞争日益激烈,各公司之间的竞争压力也在不断增大。这就要求各公司在发展过程中必须重视提升自身的核心竞争力,优化资源配置,财务战略的制定以及实施则至关重要。本文围绕经济下行压力下的公司财务战略的相关内容进行分析,指明在经济下行压力下落实财务战略对公司发展所起到的重要作用,旨在为相关学者的研究提供参考。

2022年台湾经济下行态势明显

2022年台湾地区的经济增长总体上低于此前预期,呈现出较明显的走弱态势。台湾经济在2023年继续走弱是普遍认识,“保三”比较困难。2022年台湾地区的经济增长总体上低于此前预期,呈现出较明显的走弱态势。分季度看,表现出较明显的波动性特征,第一和第三季度的增长率相对高于第二季度和第四季度,第四季度预测值仅1.52%,为全年各季度中最低;分部门看,工业且主要是制造业部门呈现出持续低迷态势。2023年台湾地区经济将持续走弱,普遍预计将难以“保三”。

外部经济、金融不确定性与我国的宏观经济下行风险

本文选取反映我国外部经济与金融状况共11个层面的101维指标,分别合成我国经济的外部经济和金融不确定性指数,并利用分位数向量自回归(QVAR)模型就二者在不同经济增速下对宏观经济的影响特征进行了分析比较,进一步通过条件预测分布评估和研究外部不确定性冲击下我国宏观经济的下行风险及治理路径。研究发现:首先,我国经济面临的外部经济和金融不确定性均呈现出频繁震荡态势和显著的阶段性差异,特别是近几年贸易摩擦的加剧使得外部经济不确定性明显大于外部金融不确定性;其次,外部经济和金融不确定性对我国宏观经济具有显著的非线性影响特征,在经济增速处于下行态势时,二者的负面影响更大且外部经济不确定性的负面冲击更明显;最后,外部经济和金融不确定性因素可以为宏观经济下行风险提供重要的预测信息,较高的外部经济和金融不确定性会显著放大宏观经济下行风险,当二者处于较低水平时则有助于为缓释宏观经济下行风险提供政策空间。本文的研究为新发展格局下有效抵御外部不确定性冲击、推进经济下行风险防范体系建设和治理能力现代化提供了有益的政策启示。

东北振兴:困局与突破(专题讨论):东北三省工业经济下行的原因分析及对策建议

2014年以来，伴随中国经济步入新常态，东北三省经济下行压力较大，形势严峻。作为老工业基地，工业下行是东北三省经济下行的主要原因。针对2015年东北三省的工业运行表现，从产业结构、体制机制和供给要素三个层面分析东北三省工业经济下行的原因主要有：重化工业比重大、国有经济占据主导、东北人口流失问题严重。针对东北三省各自的具体情况分析，三个省份发展存在以下突出“短板”，如辽宁存在出口下降过快问题，吉林省存在工业一柱擎天、汽车工业2015年大幅下降问题，黑龙江则面临农业比例过大的问题。东北地区需要围绕深化供给侧结构性改革，从共性问题和个性问题两个方面入手，积极推进体制机制改革和经济结构战略调整。

经济下行中企业研发投入与财务绩效关系研究

文章以2008—2012年A股上市公司为样本,对当前经济下行时企业研发投入与财务绩效的关系进行了实证研究。结果表明,趋于下行的宏观经济环境会对研发投入和企业财务绩效的正向关系起到显著的抑制作用。这是因为趋向下行的宏观经济环境存在投资的顺周期效应,因而企业会减少研发投资,进而影响绩效。

经济下行趋势下大学生“就业—创业”互动性研究

近年来,随着全球经济下行趋势的不断蔓延,我国作为世界第二大经济体,受全球经济下行趋势的影响,总体经济也表现出相对明显的下行状态,就业形势日益严峻。一方面,每年新增就业量继续保持高速稳定增长,次生待就业数量继续保持较大的比重,而且还有不断扩大的趋势;另一方面,每年新增大学生创业数量仍然保持较低的比重,高校创业项目培养规模不断扩大,但是大学生创业成活率仅仅只有不到25%的比重,高培养率、低成活率成为目前大学生自主创业的一大特点。新形势下,党和国家高度重视大学生就业创业等相关问题,并且提出了"大众创新,万众创业"的指导方针,鼓励大学生自主创业,不断深化创业驱动发展战略,以创业带动就业,引入创新发展机制与核心增长动力。针对大学生这一特殊群体,仍然应强调"就业为主,创业是关键"的基本思想,既不能片面强调创业带动就业的基础性作用,更不能忽视指导就业、扩大就业的根本性目标,应建立起"就业—创业"双向动力机制,形成就业为主、创业是关键的新型大学生就业、创业一体化发展的新路径。

石化企业经济下行压力指数的测定

文章研究了石化企业经济滑坡的制约因素。将政府调控、市场调节的外部因素,采用因子分析法量化为经济下行压力指数,收集288家石化行业上市公司数据,采用回归分析法得出的结论是:石化企业经济效益下降的重要因素是外部经济下行压力,压力指数越大,经济效益越差。

经济下行中我国城镇居民金融资产的风险问题

首先基于国内外城镇居民家庭金融资产风险研究理论,探讨标准普尔家庭资产象限图;其次,分析经济增速下行条件下我国城镇居民家庭金融资产配置的主要特征;第三,基于马斯洛需求理论从微观层面分析了家庭所面临的各种风险,从宏观经济视角分析了所面临的各种宏观经济风险。最后,从个人、金融机构及政府宏观监管机构角度,提出经济下行中化解我国城镇居民家庭金融资产风险的有效路径。

经济下行时中国耐火材料行业发展的思考

全球经济增长的放缓或下行,给钢铁、有色及其他高温行业带来严重影响,也影响中国耐火材料行业的发展。为此,系统阐述了中国耐火材料行业存在的问题以及面临的挑战和机遇。为了保持中国耐火材料工业的可持续发展,在未来几年必须在五个方面做出转变。耐火材料行业的发展应该更多地依靠科技创新驱动,提高产业集中度,广泛开发低能耗耐火材料、资源节约型和环境友好型耐火材料以调整产品结构;高效、功能化、智能化、节能、环境友好的先进耐火材料是未来耐火材料的发展趋势。

经济下行背景下的社会稳定问题

在全球经济增长普遍放缓的大背景下,近年来中国经济增速亦明显降低。面对经济下行所带来的各种社会稳定问题,各级政府采取了一系列应对措施,但产生了一定的政治风险:首先,维稳成本有增无减,进一步加深财政危机;其次,高压维稳,非法打击,进一步加深"官民"矛盾。最后,主流价值观混乱,民众焦虑增加,资本外流,进一步阻碍经济发展。欲破解这些问题,需要新思路,比如:(一)转变"稳定压倒一切"的"刚性维稳"思维,保障公民权利;(二)提高社会风险防范意识,建立风险社会治理机制;(三)增强执政意识,正视社会转型伴生的矛盾与冲突。

中国经济下行分析的逻辑框架——基于人口增长和人口流动的分析

关于中国经济下行的原因,目前学界存在两大流派的观点,即常态论和外因论。但是两种观点都没有探析到中国经济下行的深层次原因和关键症结,其相关政策建议的有效性不强。而中国经济下行更深层次的原因要从中国的人口生育和流动方面去探究。中国长达35年之久的强制性计划生育,使得人口增速放缓和老龄化加剧,形成了中国特有的"人口坑"陷阱;而对人口流动的干预使得中国"青出老回"现象严重,不仅抑制了城市消费,也对农村经济发展造成了严重影响。因此,缓解中国经济下行的思路应该是人口政策与短期经济政策相匹配,具体措施在于修补"人口坑"陷阱以改善人口结构、重启城市化以加速人口流动,并且还要从创新、改革和对外开放等方面进一步弥补经济增长的动力。

经济下行、信用风险反馈和政府隐性救助

基于资产负债表分析经济下行背景下企业部门、银行和政府间信用风险传导,利用或有权益资产负债表中显性负债和隐性担保项目构建信用风险反馈模型分析银行部门和政府间信用风险反馈,最后结合我国政府对银行救助特点,分析政府对银行的隐性救助方式与救助成本之间的关系.实证结果表明货币供应量和汇率波动对上市企业部门、银行和政府间风险传导影响显著,风险通过隐性担保在银行部门和政府之间反馈了恶化两部门的信用风险,并且监管宽容会增加政府救助成本.建议政府调控货币供应量、控制汇率波动性、降低监管宽容程度、建立动态系统性风险损失准备金.

推进老旧小区改造--应对中国经济下行压力的新思路

老旧小区改造,不仅能刺激诸多行业的增长、形成刺激经济增长的产业链、增加就业,而且能够迅速地解决传统产业的产能过剩,给中国经济转型、经济结构调整和企业自主创新留出时间和空间。