信息披露质量、经济政策不确定性与企业创新

创新一直是国家发展的主题,能够帮助企业增强核心竞争力,更是推动经济持续增长、国家综合实力提高的动力。本文基于2009~2020年深交所A股上市公司数据,研究信息披露质量能否促进企业创新水平的提升,以及经济政策不确定性能否在二者之间发挥调节效应。研究发现:信息披露质量对于企业创新具有明显促进作用;经济政策的不确定性能够增强信息披露质量对企业创新的正向影响,即企业所面临的经济政策不确定性越大,信息披露质量对企业创新的积极影响越显著。

社会责任信息披露质量对经济增加值的影响研究——兼议经济政策不确定性的调节作用

以2013—2020年我国A股上市公司为样本,探讨了企业社会责任披露质量、经济增加值和经济政策不确定性三者的关系。实证结果显示,社会责任信息披露质量与经济增加值显著正相关,同时经济政策不确定性对社会责任报告信息披露质量与经济增加值的关系具有正向调节作用。研究结论有助于重新审视社会责任披露质量在经济政策不确定性升高时期的战略竞争工具价值,对企业积极提高社会责任信息披露质量,促进企业可持续发展具有一定的启示意义。

企业碳交易影响因素、经济后果与信息披露研究述评

随着全球对气候环境的重视,碳排放权交易受到许多国家的关注。回顾国内外关于碳交易的理论研究,对我国建立碳交易市场、实现碳中和战略目标具有重要意义。本文回顾了有关碳交易对企业微观经济作用的文献,将企业碳交易的影响因素分为四类:碳市场因素、政府规制因素、市场因素和企业内在因素。按照新古典经济学观、波特假说观和不确定性观划分三种研究结论,总结碳信息披露的影响因素及已有研究的贡献与不足。在此基础上,展望未来企业碳交易研究的方向:碳交易对企业影响的传导机制深度研究,探讨碳交易影响企业资本市场价值的机制,设计完善的碳信息披露制度。

经济政策不确定性、信息披露质量与企业债务融资能力

本文以2005—2018年深交所A股上市公司为样本,考察了经济政策不确定性对银行和企业之间信贷关系的影响。研究表明:企业面临的经济政策不确定性水平与企业的债务融资能力呈负相关,而提高信息披露质量能减轻经济政策不确定性对企业债务融资能力造成的负面影响。进一步研究表明,对于盈余质量较低的企业以及非国有企业,提高信息披露质量能够显著降低经济政策不确定性对企业债务融资能力的负面影响,而对盈余质量较高的企业以及国有企业的作用并不显著;就贷款期限而言,提高信息披露质量能够显著减弱经济政策不确定性与企业短期借款之间的负相关关系,但对长期借款无显著影响。

经济政策不确定性、信息披露与债务融资——基于债权人异质性视角

以2007-2017年深交所上市的A股公司为样本,基于债权人异质性视角,检验了公司信息披露质量对商业信用融资和银行借款融资产生的影响,以及在经济政策不确定性上升的宏观背景下,这种影响发生的变化。研究发现:在融资需求一定的条件下,信息披露质量高的公司可获得更多商业信用,而银行借款由于对信息的敏感度较低导致其融资占比在信息披露质量提高的情况下反而减少,这种关系在融资约束低的公司中更易显现。经济政策不确定性弱化了信息披露质量对商业信用融资的促进作用,加剧了信息披露质量对银行借款融资占比的负向影响,且更多存在于金融中介组织发育程度较高的地区。

医疗服务信息披露管制机制及政策建议

当前我国医疗服务控费增效、增进医患互信的任务已经十分紧迫,作为构筑完善医疗市场、向市场要效率的重要政策工具,医疗服务信息披露管制是我国医改新阶段的现实选择。文章从披露信息的双边嵌入性入手,分析我国医疗服务信息披露管制所应具备的医患互动机制,然后根据该机制提出一个适合我国国情的医疗服务信息披露管制的区域分层运行模式及相应的配套支持政策体系。

经济政策不确定性会影响企业自愿性社会责任信息披露吗

以2009~2016年自愿发布企业社会责任报告的A股上市公司为样本,实证检验经济政策不确定性对企业自愿性社会责任信息披露的影响。结果发现:经济政策不确定性上升会显著提高自愿性社会责任信息披露意愿和水平,且这种正向促进作用在国企和融资约束较低的企业中更为明显,自愿性社会责任信息披露行为能有效降低经济政策不确定性对企业融资的负面影响。研究以我国经济转型的复杂局面为背景,有助于加深理解宏观政策对微观企业行为的影响机理,以及企业社会责任信息披露对融资的调节作用,为我国政府部门调整经济政策提供参考。

经济政策不确定性、环境信息披露与审计收费

以2010—2018年沪深A股上市公司为研究对象,运用面板数据回归模型,实证检验了经济政策不确定性、环境信息披露与审计收费之间的关系,研究结果表明:环境信息披露对审计收费有显著正向影响;进一步考虑经济政策不确定性的研究结果发现,经济政策不确定性在环境信息披露对审计收费的影响关系中,起着显著的正向调节作用。研究结论丰富了注册会计师确定审计收费的考虑因素,提供了环境信息披露的新视角,同时对于政府相关部门制定环境信息披露框架及对信息质量的监管具有一定的政策启示意义。

经济政策不确定性与上市公司风险应对--基于信息披露策略的研究视角

采用Baker et al.(2016)构建的经济政策不确定性指数,检验上市公司是否会选择高质量的信息披露策略以应对政策波动所带来的宏观经济风险。研究发现,上市公司的信息披露质量在经济政策不确定时期显著提高,这一现象主要集中于政府干预程度严重的区域以及高度外部融资依赖和高成长企业。基于股权投资者视角的检验发现,经济政策的不确定性会显著降低盈余的市场反应系数,而高质量的信息披露策略有助于缓解这一负向作用;基于债权投资者视角的检验发现,企业的债务融资成本在政策波动期间显著上升,而信息披露质量的提高能有效抑制融资成本的增加。本文基于信息披露策略这一研究视角,为上市公司应对政策波动风险提供了新思路,对政策制定者和企业管理层有着重要的理论启示。

经济政策不确定性与企业自愿性信息披露--来自上市公司微博自媒体的证据

文章研究了经济政策不确定性对上市公司自媒体信息披露的影响,发现经济政策不确定性的提高会驱动上市公司开通微博、增加微博发文量,并策略性地披露不同内容的微博信息;其次,自媒体信息披露在缓解外部不确定性风险方面呈现出明显的异质性特征,竞争地位不同、风险承担能力不同以及生命周期不同的企业,其通过自媒体信息披露对冲外界经济政策不确定性的能力具有显著差异;最后,自媒体的开设和信息发布数量的增加,使得企业权益资本成本降低、融资约束显著缓解,从而进一步提高了企业抵御外部风险的能力。文章丰富了自媒体信息披露的影响因素及政策不确定性的经济后果研究,为微观企业如何运用自媒体来提高应对宏观经济政策不确定性风险,提供了经验支持与理论参考。

上海积极推进节能降耗工作——上海经济信息化委陈清同志谈“节能减排机制”及有关扶持政策

上海市经济信息化委节能与综合利用处副处长陈清同志在“节能减排与中日合作交流会”上作了“上海积极推进节能降耗工作”专题演讲，重点介绍了上海市节能降耗机制及有关扶持政策。

经济适用房准入管理政策的激励机制设计与实证分析

就当前经济适用房认购对象出现错位;部分申请者谎报、瞒报家庭收入骗取经济适用房购买权;经济适用房准入政策不严密等状况,采用激励机制设计理论,通过对现行经济适用房准入管理政策的分析,构建激励相容的机制模型.在对北京市家庭进行实证分析的基础上,对现行经济适用房准入机制进行完善,并得出保证申请者真实申报前提下的政府最大效用值.政府在制定经济适用房准入政策时,不仅要准确把握政策目标,而且要深入了解在追求最大利益的个人理性驱使下,人们将选择怎样的行动,从而提高政策制定与调控的准确性.

家庭结构信息非对称下的经济适用房准入机制模型设计

经济适用房建设不仅是解决中低收入家庭住房的有效途径之一,也是关注民生、构建和谐社会所必须。但是,现行经济适用住房申购分配中出现的虚假申请、隐瞒事实等现象,严重影响着经济适用房政策的公平实施,造成社会资源的浪费。其原因之一是在政策制定的过程中,没有系统考虑家庭结构信息的非对称性、个人理性等因素。运用机制设计理论,构建基于信息非对称和个人理性的经济适用房准入机制模型。通过算例分析,验证了该模型能够使申请家庭选择真实类型上报时,不会带来利益上的损失;而采取策略性类型上报,则可能损失利益,从而引导申请家庭上报真实的家庭结构类型,从制度上消除不合理申报。

企业社会责任信息披露机制研究

社会责任信息披露产生于20世纪60年代，许多国家对社会责任信息披露的内容和方式作出了规定。近年来，我国也将企业社会责任提上发展议程。企业已经意识到承担社会责任不仅仅是社会寄予的期望，更多的也是企业发展的需要。在经济全球化进程加快的今天，企业承担社会责任并披露社会责任信息已是大势所趋，但在企业财务报告中很少看到社会责任信息的披露，国家和地方也没有相关法律法规，企业更是缺少披露社会责任信息的主动性。

中小企业会计信息披露机制问题探讨

中小企业在我国国民经济中具有重要的地位和作用,它是国民经济健康协调发展的重要基础,是社会稳定的重要保证;是稳定财政收支的基础,也是国家财政收入特别是地方财政收入的稳定来源。文章就中小企业会计信息披露问题作了相应探讨。

企业社会责任信息披露机制国际借鉴与启示

经过30多年的快速发展，我国经济规模迅速扩大，社会财富快速积累，到2010年底，我国已经超越日本跻身世界第二大经济体。在经济快速发展的同时，也带来了一系列社会问题和环境问题。近期见诸于媒体的“三鹿事件”、“富士康事件”等都表明，企业作为市场经济主体在创造财富、发展经济的同时，还应承担相应的社会责任。

我国上市公司信息披露诚信机制构建

我国上市公司信息披露诚信机制应遵循的基本原则 （一）真实披露原则。真实披露原则要求上市公司在信息披露中必须客观反映公司发生的相关事实。不能随意扭曲和任意粉饰客观经济事实，真实性原则要求用一种法律认可的标准和方式，根据信息用户的需求、规范信息披露的形式、数量和质越。保证披露的信息的准确性、可靠性和有用性、不能提供虚假的信息．也不能有再大的遗漏。

论市场经济条件下我国农村政策运行机制的转换

文章通过对我国现行农村政策运行机制与社会主义市场经济内在矛盾的分析 ,提出了我国农村政策运行机制五个方面的转换。

完善上海市财政信息 披露机制的制度研究

透明度是经济效率的关键所在、也是使政府负责及制止腐败的有效途径，是使市扬免受任意干预的有放手段，上海市在财政透明度工作方面应建立完善的政府预算制度．公开必要的财政信息，主动接受公众监督，并建立信息披露责任机制。