经营柔性价值的评估方法及其实证研究

对于一个集团公司而言 ,在不同的地区投资建厂不仅仅可以满足目前需求增长的需要 ,而且在将来可以提供连续转换生产的机会。当各地的投入成本连续变动且不完全一致时 ,这种机会具有价值 ,这就是经营柔性价值。本文提供一个精确的模型来衡量它的价值 ,通过敏感性分析 ,判断出影响其价值的重要因素。只有在全面评估投资机会价值的基础上管理者才能作出准确的决策。

风险投资项目价值评估的一种实物期权方法

首先分析了风险投资项目的期权特性 ,把风险投资项目看作是由一系列欧式期权构成的复合期权 ;然后提出了适用风险投资项目价值评估的一种实物期权模型及算法 ,从而对传统的净现值 (NPV)法忽视项目灵活性价值的缺陷进行了修正·最后给出了一个算例·