随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验

本文运用市场的实际数据对随机利率条件下可转换债券的定价模型作了经验检验 ,发现在可卖空的市场条件下 ,对处于实值状态的可转换债券可直接获得满意的定价 ,对处于虚值状态的可转换债券需要考虑债券的恶意违约风险 ,在加入风险补偿后也可获得满意的定价。在中国不可卖空的市场条件下 ,这一定价模型仅对进入转换期的可转换债券的价格具有一定的预测作用。

我国上市公司发出存货计价方法选择动机的经验检验

文章根据我国的实际,就发出存货计价方法选择提出了这些假设的对应假设,建立lo-gistic回归模型,用我国上市公司样本数据对其进行检验,但结果并不支持原假设,表明我国上市公司发出存货计价方法的选择并不显著受政治和契约成本的影响。

中国现行土地财政模式成因的经验检验

中国现行土地财政模式的形成具有深刻的体制和机制原因:经济发展战略对现行模式的形成提出了客观要求;竞争型政府行为是现行模式形成的动力机制;压力型财政体制和现行土地出让制度则是现行模式形成的制度原因。本文利用2003年—2009年省级面板数据进行回归分析,对上述理论假设进行经验检验。检验结果表明,经济发展战略、竞争型政府行为和现行土地出让制度对中国现行土地财政模式的形成有较强的解释力,而财政压力并不是中国现行土地财政模式的主要成因。

产业内投资与产业内贸易——基于美国的经验检验

产业内投资是指一个国家的同一个产业内的双向直接投资。目前,对产业内投资的研究基本上集中于产业内投资的存在性和产业内投资的影响因素,而很少涉及产业内投资和产业内贸易的关系。本文构建了一个产业内贸易与产业内投资的模型,说明在一定情况下产业内贸易和产业内投资是互为补充的,产业内投资促进了产业内贸易的增长。并且利用美国1991～2004年化工、金属和机械制造这3个产业的数据检验了所得出的结论。

行为经济学方法论中的“经验检验”管窥

对经济学方法论的哲学考量,有助于去获取具有真理性的知识,行为经济学正是起于对传统经济学理论的检验。为此,以行为经济学方法论中的"经验检验"为问题平台,从行为经济学对理论与"经验检验"之间关系的定位出发,进而探讨行为经济学方法论中的"经验检验",最终获得"经验检验"对经济学方法论的特殊意义。

CAPM的经验检验与残差分布的时变性

本文从预期收益期望的统计学计算原理出发,研究发现在CAPM经验检验时,交易前后预期收益的残差分布将发生变动,这一变化可使得交易后预期收益的期望会增加、方差却减少。该结论也可同时解释许多当前有关CAPM有效性不足的研究成果:无风险收益可作为预期收益的影响因子,市场风险溢价者具有时变性,经验检验设计存在偏差。这种较强的解释力,不仅表明本研究方法的有效性,也将为我们进一步研究和提高CAPM及其经验检验的有效性提供一种新的方法和途径。

资本资产定价模型的经验检验

资本资产定价模型（ＣＡＰＭ）是一种市场一般均衡模型，它对证券价格行为、风险－报酬关系和证券风险的合适衡量提供了明晰的描述。但由于资本资产定价模型是基于一系列假设的，因此，资本资产定价模型在使用前必须被经验地和有效地检验。本文提出：１．资本资产定价模型中β系数的稳定性检验；２．

CAPM的经验检验与残差分布的时变性

本文从预期收益期望的统计学计算原理出发,研究发现在CAPM经验检验时,交易前后预期收益的残差分布将发生变动,这一变化可使得交易后预期收益的期望会增加、方差却减少。该结论也可同时解释许多当前有关CAPM有效性不足的研究成果:无风险收益可作为预期收益的影响因子,市场风险溢价者具有时变性,经验检验设计存在偏差。这种较强的解释力,不仅表明本研究方法的有效性,也将为我们进一步研究和提高CAPM及其经验检验的有效性,提供了一种新的方法和途径。

经验检验观的困境、演变与出路

科学理论应该而且必须接受经验的检验,经验检验问题是科学哲学与科学方法论中的一个重要课题。本文试图论述经验检验观的产生,它所遇到的困难和发生的演变,并就经验检验观的出路提出一些个人看法。

技术风险与新产品的成功:在高技术市场上的经验检验

新工业产品的筛选模型和新产品在市场上成功或失败概念本身很早就为研究人员所研究，特别是在高技术产品营销方面。技术和知识含量比重高，同时市场接纳的不确定性程度也很高的产品，称为高技术产品。由此产生风险思想，即为获得可以接受的投资利润所必需的未获得承认的科技构想的新颖度或营销努力程度。市场力量对高技术公司活动的影响是很大的，要求公司有很高的竞争力，因而要承担很高的市场竞争风险。这种竞争要求花费较高的费用，总是存在着风险，即对高技术产品投资不足可能导致丧失竞争力。因此。技术风险概念是高技术市场更一般的风险的重要组成要素，因此，新产品筛选思想，即在新产品开发过程中发现将来在市场上能成功或失败的商品，是很有前途的思想，对某个公司是否需要自己产品的专门的或单独的筛选系统问题，首先可以做出以下回答：尽管各种公司存在着许多标准，但有某种所有公司共同的标准集：1．财政潜力；2．协同效应；3．技术潜力；4．特殊竞争优势；5．从产品研制到其从生态上消失的产品生命周期。

一类Lindley模型参数的经验Bayes检验收敛速度的改进

利用递归核估计和单调性,构造了Lindley模型参数的经验Bayes检验函数,并在适当的条件下,证明了收敛速度的阶可任意接近O(n^(-1)).

偏态分布截断参数的经验Bayes检验

偏态分布是对称分布的一种推广,在实际生活中应用广泛,其中截断参数对界定偏态分布的边界具有重要意义.文中基于经验Bayes检验方法,研究了偏态分布截断参数的假设检验问题.考虑普通Bayes检验中先验密度的未知性和不确定性,利用递归核估计的密度函数代替未知的先验密度函数.定义检验的加权线性损失函数,从而更好地刻画了决策风险.在给定条件下证明了所提出检验函数的渐近最优性,同时给出确定的收敛速度.最后通过实例验证了文中的理论结果.

人口压力与经济增长:理论与中国的经验检验

文章在对传统评价人口压力的指标体系进行评述的基础上,构建衡量人口压力的指标体系,定量分析人口压力与人均经济增长率之间的关系。实行人口再生产干预的非均衡政策,确保在低生育率水平下对人口进行总量控制,全面提高中国的人口素质和生活质量,降低人口压力综合指数,促进人均经济增长。

为什么经验检验不应是经济学中的压倒性准则

自1930年代以来,受逻辑实证主义和证伪主义影响,经济学以经验检验作为压倒性准则。但是,经济学家并没有准确预测出2008年金融危机的爆发及其后果,而准确预测是任何以经验检验作为划界准则的科学理论的题中应有之义。这源于经济学家们长久以来倾向于夸大研究结论的确定性和对于公共政策制定的实质性帮助,却避而不谈理论的边界条件,包括:经验检验准则本身有需要回答的哲学疑问,经济学中含有无法进行经验检验的内容,经济学的经验检验受到本学科研究对象特殊性的影响。由于这些原因,经验检验不应该被视为经济学中压倒性的唯一科学准则。

可转换公司债券定价理论的经验检验

我国可转换公司债券定价的经验检验显示 ,目前普通转券采取低转股价格和低票面利率 ;作为股票发行衍生工具的转券 ,采取转股价格和票面利率双浮动的定价策略 ,且两者浮动方向相反 ;直接债券价值在短期转债的投资中有一定的参考价值 ;转券和基准股票之间存在投机套利 ;股票发行衍生工具转券中期权的市场价格和理论价格均高于普通转券 ,而且投资者急于兑现过高的期权市场价格 ;基准股票价格上升时 ,期权的市场价格和理论价格均上升 ;直接债券价值溢价较高时 ,转换价值溢价可以忽略不计。

NA样本下两参数Lomax分布形状参数的经验Bayes检验

文章在加权线性损失函数下,讨论了NA样本情形下两参数Lomax分布参数θ的经验Bayes单侧检验问题:H0:θ≤θ0圮H1:θ>θ0,利用概率密度函数的核估计构造了参数的经验Bayes单侧检验函数,并获得了它的渐近最优(a.o)性,并在适当的条件下证明了所提出的经验Bayes检验函数的收敛速度可任意接近O(n-12)。

Lindley分布参数的经验Bayes检验的收敛速度

文章讨论了独立同分布样本情形下Lindley分布参数的经验Bayes(EB)单侧检验问题。利用密度函数的递归核估计构造了参数的EB检验函数,在适当条件下证明了所提出的EB检验函数的渐近最优性,并获得了其收敛速度。

两参数Burr Ⅻ分布的经验Bayes检验问题

Burr Ⅻ分布在保险精算、经济学、社会学、环境学等中有着非常重要的应用价值,已经被列入精算师常用的八大分布之中,由此可见对Burr Ⅻ分布的研究有着重要的现实意义和理论价值。本文主要对两参数Burr Ⅻ分布分别在绝对值损失和加权平方损失下,利用核估计方法构造了参数相应的经验Bayes(EB)单侧和双侧检验函数,证明了所提出的EB检验函数均是渐近最优的并获得了EB检验函数的收敛速度。最后,给出了一个例子,说明适合定理条件的先验分布是存在的。