结构型理财产品溢价率与金融消费者保护

结构型理财产品作为一种金融衍生产品,具有高风险高收益的特性。近年来,因其具有较高的预期收益率而颇受消费者追捧。与此同时,逐年递增的未达标率让我们不得不反思此类理财产品是否能有效保护消费者权益:消费者在承担高风险的情形下,能否获得与之相匹配的高收益。通过选择33款(期)挂钩型理财产品,用微分方程定价模型计算理财产品的理论价值,并用蒙特卡洛十万次模拟挂钩资产价格走势,估计可实现的预期收益率期望值,分析产品溢价率,并思考与之相关的影响因素,以期为监管机构、消费者进行风险识别提供依据。

我国商业银行结构型理财产品收益风险研究

我国商业银行结构性理财产品在股市动荡、基金不景气的背景之下,因其投资涉及领域广、操作要求低和收益可靠等特点,备受投资者欢迎。但是,在金融市场环境急剧动荡的情况下,结构型理财产品也会出现"零收益"甚至"负收益"的局面。基于这种风险的存在,通过建立模型的形式,来演示出商业银行结构型理财产品在资产价格走势方面的变动,分析其获得收益和存在风险两者之间的关系,从而为广大的中小投资者以及非专业机构投资者在选择这种结构型理财产品时,能够合理地预估和判断,做到理性投资。

商业银行结构型理财产品的风险评估实证研究——基于模糊层次分析法

2014年以来,连番的降息降准政策使商业银行固定收益型理财产品收益率持续走低,监管方面的一系列新规,引导银行理财业务向代客理财转型。结构型理财产品具有打破刚性兑付、收益高风险适度以及灵活创新性高等优势,产品市场异常火爆。然而,结构型理财产品设计复杂,很大一部分投资者相关专业知识匮乏,往往只注重产品的预期收益率,忽略了结构型理财产品的风险之大。同时在产品的销售和购买过程中也存在很大风险,如投资者风险错配、银行信息披露不充分等。本文在模糊数学理论的基础上,以招商银行发行的一款汇率挂钩型产品和一款股指挂钩型产品为例,利用模糊综合评判模型与层次分析法相结合的方式,将理财风险专家的经验量化,评估包括市场风险、操作风险、流动性风险等多种风险在内的结构型理财产品综合风险。结果发现影响结构型理财产品风险的不仅有挂钩标的风险,银行操作风险、信用风险、投资者操作风险对银行结构型理财产品的风险都有不容忽视的影响。