结构性金融产品风险点及控制策略:以CDO为例

结构性金融衍生产品创新过度且无适当监管,被认为是引发此次金融危机的重要因素之一,其风险控制的缺位加剧了危机的扩散效应。该文以CDO这一结构性金融产品为例,从流动性、信用评级和定价等方面分析此类产品的风险点,并提出相应的风险控制策略;指出我国金融创新不应因此次危机而停滞,关键是要在创新过程中有效监控风险。

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年以来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。

境外人民币NDF市场和结构性金融产品探讨及借鉴

本文介绍了香港人民币NDF市场和结构性金融产品,说明了人民币NDF的主要特点,在此基础提出了政策完善建议和实务完善建议。

结构性金融产品信用评级问题研究

利用金融危机前后美国结构性金融产品评级、抵押资产池和信用等级迁移等数据研究发现,在结构性金融产品的评级过程中,确实存在发行人和评级机构合谋现象——贿评问题,主要包括发行人主动为之的买级行为和评级机构主动为之的送级行为。究其原因,结构性金融信用套利的本质特性、发行过程对信用等级的硬性依赖、选择性挑选评级机构与使用评级结果和评级机构间的恶意竞争,是形成结构性金融产品评级过程出现贿评问题和评级机构虚高的主要诱因。从制度上规范结构性金融产品发行时对评级机构的挑选和评级结果的使用,进一步加强对评级机构数据、模型和过程的公开,在一定程度有利于遏制贿评现象,促进评级业的健康发展。

结构性金融和信用评级

结构性金融是一种及其复杂的金融中介活动,其交易结构涉及各类市场参与者。在众多的参与者中,信用评级机构至关重要。结构性金融事实上已成为一个评级化的市场。次贷危机的爆发彰显了结构性金融信用评级的困境:利益冲突的加剧;评级方法、模型尚成熟;评级结果存在重大差异。

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。

论结构性金融产品与其通货膨胀风险的规避

本文在介绍了结构性金融产品及风险后,重点阐述了其存在的通货膨胀风险与风险规避的问题。

别让迷你债券把你“迷倒”——详解结构性金融产品迷你债券

2008年的全球金融危机虽已告一段落,但其对经济、金融领域的深远影响却仍在警示世人,危机中美国第四大投资银行——雷曼兄弟破产,意味着这家具有158年历史的投资银行走进了历史。2010年4月16日,华尔街再次传出重磅消息,美国证券交易委员会(SEC)指控高盛集团(GS)涉嫌欺诈投资者。SEC称GS在向投资者销售他们自己设计的一种抵押债务债券(CDS)时隐瞒了关键信息。这一CDS产品的表现与住宅次贷证券(RMBS)直接挂钩。该消息直接导致高盛股价暴跌、市值蒸发120亿美元,并牵连欧美股市、商品市场(包括金价、油价)、非美货币出现大跌。雷曼的倒闭,以及刚刚发生的高盛事件,都与曾经风光一时的结构性金融产品有着密切关系。到底什么是结构性产品?它真的像人们传说中的那么糟糕吗?本文以雷曼兄弟迷你债券Minibond为例,为大家揭开结构性金融产品的神秘面纱。

浅析结构性金融产品的发展

随着经济的不断深入发展,人民的收入水平也在不断的提高,对于各种金融产品的需求也在不断的上升,而结构性金融产品正是为了适应这种需要而发展起来的。本文首先对结构性金融衍生产品进行了简单的介绍,并阐述了其在金融市场上的发展动因、现状、存在的问题以及相应的政策建议。

金融供给侧结构性改革与企业融资

为更好地服务实体经济,促进企业高质量发展,优化金融资源配置,国家提出金融供给侧结构性改革。本文从金融供给侧结构性改革背景出发,首先介绍金融供给侧结构的含义,然后分析金融供给侧结构失衡对企业融资的影响,在此基础上提出优化金融供给侧结构的具体措施,以提高金融服务实体经济的能力,提供有效供给。

做好深化金融供给侧结构性改革的大文章

金融是国民经济的血脉,是国家核心竞争力的重要组成部分。2024年1月,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话,以“八个坚持”对中国特色金融发展之路作出精辟概括,“坚持深化金融供给侧结构性改革”是其中之一。

绿色金融在金融供给侧结构性改革中的创新和实践

为大力发展绿色金融,确保碳达峰和碳中和目标的实现,国务院常务会议于2017年颁布了绿色金融改革创新试验区的试点政策。本文首先阐明了绿色金融的定义和范围,继而分析了金融供给侧结构性改革与绿色金融的关系,指出了绿色金融发展滞后的原因,并就绿色金融在供给侧结构性改革中的创新实践提出了相关的建议与方向。通过分析表明绿色金融的创新实践使金融资源能够被合理利用到保护环境、资源节约型的产业,进而推动我国产业升级,使清洁能源、节能降碳等环保型产业成为推动我国经济可持续发展的新的经济增长点,并完成我国供给侧结构性改革,以实现我国经济的高质量发展。

我国金融供给侧结构性改革的演进与助推中国式现代化的实现路径

金融供给侧结构性改革是我国供给侧结构性改革的重要内容。文章以党的十八大以来我国金融供给侧结构性改革的演进为研究脉络,将金融供给侧结构性改革划分为萌芽期、成长期、发展期三个不同时期,总结了我国金融供给侧结构性改革取得的成绩。结合党的二十大报告关于推进中国式现代化建设的战略部署,分析了金融服务中国式现代化建设的短板,提出了适应现代化产业体系构建需求,优化金融供给结构,建设层次多样、覆盖广泛的乡村金融供给体系等政策建议,为深化金融供给侧结构性改革以适应中国式现代化建设需要提供政策依据。

金融供给侧结构性改革对中小企业创新投资的影响

本文主要探讨金融供给侧结构性改革是否有助于缓解中小企业融资难融资贵问题,进而有助于提高中小企业创新投资的数量和质量,促进中小企业高质量发展。在梳理相关文献基础上,分析金融供给侧结构性改革影响中小企业创新投资的机理,最后提出完善金融供给侧结构性改革、缓解中小企业融资约束、促进中小企业创新投资具体建议。

金融供给侧结构性改革发展研究--以辽宁省为例

党的十八大以来,各地积极贯彻落实党中央政策部署,推动本地区金融领域的供给侧结构性改革。金融供给侧结构性改革要做好服务实体经济、深化金融改革、防控金融风险三篇文章。在推动金融供给侧结构性改革过程中,辽宁省的金融实力整体上升、金融体系持续优化、金融服务不断完善。但整体而言,辽宁省的金融实力在全国仍然比较靠后,融资结构不够合理、金融体系不够完善、金融改革有待深化。为此,辽宁省需要采取各项措施以增强金融实力、优化金融体系、深化金融改革、防控金融风险。

结构性金融产品的定价与投资决策研究:不确定性方法

本文在不确定性框架下,利用Choquet定价和Choquet期望效用理论研究结构性金融产品的定价和投资问题,并将不确定性参数和复杂系数对产品定价和投资决策的影响进行了敏感性分析,主要结论有随着不确定性程度的提高,产品的定价水平也随之提高;复杂产品有利于分散产品的集中风险且投资者对复杂产品平均预期收益水平的估计较高,从而选择复杂产品而非简单产品,部分解释了传统文献中结构性金融产品定价过高和投资者偏好复杂产品而非简单产品的两个悖论。

坚持深化金融供给侧结构性改革

2023年10月30—31日召开的中央金融工作会议全面总结党的十八大以来我国金融工作,分析研判金融高质量发展面临的形势,强调要加快建设金融强国,全面加强金融监管,完善金融体制,优化金融服务,防范化解风险,为我国深化金融供给侧结构性改革、坚定不移走中国特色金融发展之路、推动新时代金融高质量发展指明了方向和路径。

基于金融供给侧结构性改革内蒙古上市公司股权融资效率实证分析

在推动金融供给侧结构性性改革过程中,内蒙古自治区的上市公司融资能力快速提升,金融体系服务实体经济发展得到优化,金融服务水平不断完善。内蒙古上市企业的发展对本区域经济的快速发展起重大的引领作用,而上市企业股权融资的能力与效率决定企业的良好发展。本文利用2018年至2022年内蒙古自治区20家上市公司的融资数据,使用数据包络模型(DEA-BCC模型)测算内蒙古上市公司的股权融资综合效率进行检验,结果表明,金融供给侧结构性改革背景下股权融资的效率有显著性的提高。

金融顾问:金融供给侧结构性改革的浙江实践

金融顾问制度是金融供给侧结构性改革的浙江首创举措。2018年开始,在浙江省委省政府的大力支持下由省地方金融监管局指导、浙商总会金融服务委员会(以下简称“金服会”)牵头,借鉴法律顾问、家庭医生的制度安排,充分发挥金融机构与实体企业的桥梁纽带作用,历经了4年多的探索与实践,金融顾问制度为新时期优化民营企业金融服务、打好金融风险攻坚战、提高全民金融意识、全面推进金融供给侧结构性改革提供了浙江样板。

深化金融供给侧结构性改革思考

本文以安徽为例,从柯布·道格拉斯生产函数的视角,分析金融供给侧改革带动全要素生产率、劳动投入量、资本积累等要素结构调整的机理,并选取金融业增加值、间接融资规模等指标进行实证研究,最后提出安徽省金融供给侧结构改革路径。