国际原油期货统计套期保值比率的实证分析

文章基于大庆原油现货与伦敦布油期货每日价格数据,分别利用了OLS模型、ECM模型估计出静态套保率、ECM-GARCH与SSM模型估计出动态套保率。实证结果显示,动态套保率的套期效果整体优于静态套保率,其中,基于ECM-GARCH模型的统计套期保值效果最优。

基于价格发现和统计套期保值的铜期货波动溢出效应检验

中国金属铜期货市场的发展对稳定现货市场及提升综合市场功能有重要促进作用。文章采用2013-2020年上海期货交易所铜期货和长江有色铜现货日价格数据,利用状态空间模型、VEC模型、BEKK-GARCH模型、DCC-GARCH模型,研究了铜期货和现货多种市场功能。结果显示:铜期货的价格发现及波动溢出效应都较强;铜期货与铜现货市场动态相关系数均值为72.98%,1份铜现货对应0.6791份均值期货合约,统计套期保值效率较高。