企业创新对品牌价值的影响研究——绩效期望落差和知识产权保护的调节作用

企业创新是支撑品牌价值提升的基础性因素。利用固定效应模型和面板门限模型,评估企业创新对品牌价值的影响。研究表明:第一,企业创新有助于提升品牌价值,进一步研究发现,创新广度和创新深度对品牌价值具有正向影响。第二,调节效应检验表明,绩效期望落差和知识产权保护分别发挥正向调节作用,使企业创新对品牌价值的促进作用进一步增强。第三,门槛效应检验表明,企业创新对品牌价值的影响存在创新的“适度区间”。研究结论为理解品牌价值提升和品牌重塑提供了来自企业创新的新解释,为相关企业的品牌管理实践提供了有益参考。

浅谈绩效期望落差如何影响企业现金股利分配

由于国内特殊的金融环境与经济体制导致我国资本市场在发展中存在一些问题,国内学者对股利政策的研究尚处在验证研究阶段,并结合国内资本市场的特点对我国现金股利分配的影响因素给出一些指导建议。企业绩效蕴含着丰富的内涵,文章综合分析了企业绩效和现金股利分配的相关内涵,将企业绩效期望落差作为企业现金股利分配的重要基础,探析绩效期望落差对企业现金股利分配的影响因素。

中国新能源上市公司绩效期望落差与企业创新——基于财务松弛的门槛效应

在我国绿色低碳发展背景下,新能源行业是实现“双碳”目标的重要推手。本文选取我国121家新能源上市公司2010~2020年的年度数据,采用面板门槛模型,考察了在财务松弛不同区间下企业绩效落差对企业创新的影响。研究发现,当企业实际绩效低于自我期望时,会促进企业创新,当财务松弛大于门槛值0.113时,自我期望落差对创新有正向影响,当财务松弛小于0.113时,这种自我期望落差对创新的影响不显著。当企业实际绩效低于社会期望时,也会促进企业创新,当财务松弛大于或小于门槛值0.181时,社会期望落差对创新有正向影响,但在财务松弛大于0.181时,对创新行为的正向影响更大。进一步分析发现,当企业产生自我期望落差时,通过调整财务松弛区间对创新行为的影响,国有企业要优于非国有企业;当企业产生社会期望落差时,通过调整财务松弛区间对创新行为的影响,非国有企业要优于国有企业;自我期望落差、社会期望落差对企业创新的影响存在区域差异,在财务松弛不同区间下东、中、西部地区均有门槛效应。

优势制造企业绩效期望落差对数字化转型响应的影响研究

基于中国沪深两市2014~2019年上市制造企业数据,考察优势制造企业绩效期望落差与数字化转型响应程度的机制与关系。研究表明:绩效期望落差的增大,将导致企业转型动机与企业能力发生动态变化,使得企业数字化转型响应程度出现先增加后降低的现象,即呈倒U形关系;而产业数字化强化了绩效期望落差与数字化转型响应间的关系。进一步研究发现,高技术优势及高政治优势企业在绩效期望落差下的数字化转型响应程度将更为显著,而高技术优势及低政治优势企业对产业数字化的调节作用更为敏感。

绩效期望落差如何影响企业现金股利分配

绩效期望落差影响管理者的搜索动机和冒险能力,进而会改变企业的行为决策。选取2008—2019年中国A股上市公司作为研究样本,检验了绩效期望落差对现金股利分配的影响。研究发现,企业绩效期望落差与现金股利分配之间存在着“U”型关系,环境不确定性对两者之间的关系起到了显著的负向调节作用。进一步研究表明,企业在绩效期望落差较大时仍进行大额现金分红主要是出于降低企业的股权融资难度和留住现有投资者的目的;绩效期望落差与现金股利分配之间的“U”型关系在高盈利能力、拥有较多稳定型机构投资者的企业中更加显著。因此,监管部门应加强对再融资制度的规范,增强对异常派现企业的监管,并积极引导投资者与企业之间的双向沟通;企业应注重增强自身发展韧性,及时根据内外部环境变化和绩效期望落差水平进行必要的战略调整。

持续创新绩效期望落差对企业研发国际化的影响研究——内部控制与环境不确定性的调节作用

研发国际化在提升企业创新能力和竞争优势方面具有重要价值,大量企业在全球范围通过跨境研发并购或技术联盟等合作方式搜寻战略创新资源。然而大部分中国企业的研发国际化仍处于初级阶段,对企业创新的贡献差强人意。已有研究指出创新绩效期望落差是企业研发国际化决策的重要影响因素,以提升研发国际化绩效为目标,需要进一步研究不同类型的创新绩效期望落差如何影响企业的研发国际化。基于企业行为理论和前景理论,挖掘研发国际化的前因变量,探究内部控制、环境不确定性在不同期望水平下的持续创新绩效期望落差与研发国际化关系间的调节作用,利用2010~2021年A股上市公司相关数据开展研究,有以下发现:区分研发国际化的类型,创新绩效历史期望落差持续深化时,利用式研发国际化先增后减,探索式研发国际化持续增加;创新绩效行业期望落差持续深化时,利用式研发国际化先减后增,探索式研发国际化持续缩减。区分内部控制情境,企业表现出创新偏好的属性;区分环境不确定性情境,企业表现出风险偏好的激进属性。研究拓展了既有文献对于创新绩效期望落差如何影响企业研发国际化的理解,从创新绩效反馈的视角加强了管理者对于如何推动研发国际化的认识。

绩效期望落差与企业环境战略的倒U形关系研究

基于企业行为理论、前景理论和威胁刚性假说,以2010~2017年中国沪深A股制造业上市公司为样本,实证检验绩效期望落差对企业环境战略的影响。研究表明,绩效期望落差与企业环境战略呈倒U形关系。面对绩效期望落差,出于回应质疑、转移话题、寻求支持等需要,企业倾向于增加环保投入以实现绿色转型(“穷则思变”);迫于资本市场、资源约束、生存威胁等压力,企业倾向于减少环保投入以降低经营成本(“人穷志短”)。当绩效期望落差较低时,“穷则思变”占主导;当绩效期望落差较高时,“人穷志短”更明显。

绩效期望落差对制造企业进入房地产行业的影响研究

以2008~2017年中国制造业上市公司为样本,实证考察了绩效期望落差对企业进入房地产行业的影响。研究发现:绩效期望落差越大,企业面临的效率威胁越严重,越可能为改善业绩而进入房地产行业;绩效期望落差对进入房地产行业的影响强度,与房地产行业利润率和企业持有土地没有显著差异;民营和现金流权比例高的控股股东,对绩效期望落差带来的效率威胁更敏感,更可能通过进入房地产行业,以缓解绩效期望落差带来的效率威胁,导致绩效期望落差对进入房地产行业的影响更强;企业冗余资源越多,进入房地产行业越可行,绩效期望落差对进入房地产行业的影响越强。进一步的分析发现,绩效期望落差对企业进入房地产行业的程度也有正向影响。

CEO开放性对企业战略变革影响机理探究——绩效期望落差和CEO权力的调节作用

CEO开放性直接影响企业战略变革且受制于绩效期望落差和CEO权力的调节作用,但现有文献却缺乏有关CEO开放性对企业战略变革影响机理的探讨。笔者根据高阶梯队理论和特质激活理论,构建了CEO开放性、绩效期望落差和CEO权力影响企业战略变革的研究模型,采用2007—2019年中国A股上市公司为研究样本的有效数据,利用多元线性回归方法,实证CEO开放性对企业战略变革的影响以及绩效期望落差和CEO权力的调节效应。结果证实:CEO开放性显著正向影响企业战略变革,在此影响过程中,绩效期望落差发挥正向调节作用,CEO权力发挥负向调节作用。本研究通过学术探讨CEO开放性对企业战略变革影响的机理,拓展了特质激活理论的应用范围,丰富了CEO人格特质对企业战略变革影响机理方面的相关文献,为企业选聘CEO和实施战略变革等相关实践活动提供了理论依据。

绩效期望落差与企业研发投入——基于广义倾向得分匹配的再估计

通过使用2009—2018年中国上市企业面板数据,采用广义倾向得分匹配法及多种稳健性检验方法对企业绩效期望落差与企业R&D投入之间关系进行了分析与检验,有效解决了以往研究中存在的内生性问题。研究发现企业绩效期望落差对企业R&D投入存在显著的促进作用,且基于历史期望的绩效期望落差对企业R&D投入存在显著倒U型影响,但基于行业期望的绩效期望落差与企业R&D投入呈线性关系。异质性检验表明,董事长与总经理两职兼任、地区市场化程度对这一关系起到了显著的正向调节作用。

持续性绩效期望落差与OFDI——基于威胁刚性理论视角

处于经营困境中的组织如何进行战略决策以扭转困境一直是研究者关注的焦点。尽管企业行为理论对这一话题进行了开拓性分析,但由于过度关注企业战略决策参考点而忽视了企业绩效不佳的持续性在绩效反馈中的时间价值,极大地限制了企业行为理论在战略实践中的解释力。本研究引入持续性绩效期望落差这一概念,从威胁刚性理论的视角分析了持续性绩效期望落差如何影响上市公司对外直接投资(OFDI)的区位选择。研究表明:持续性的绩效不佳加剧了组织的困境威胁,导致企业在实施积极的国际化战略调整时会选择与母国制度距离相近的国家(地区);高管海外经历和企业规模会进一步强化上述关系,而行业竞争程度则会弱化上述关系。本研究通过将持续性绩效期望落差概念引入到绩效反馈框架中,丰富和扩展了企业行为理论在国际商务领域的应用。

双重信息不对称下期望绩效落差对制造企业研发投入的影响研究

面对实际绩效与期望水平之间的落差,企业如何反应备受关注。本文从绩效反馈理论和信息不对称理论出发,利用2010~2021年上市制造企业的非平衡面板数据,探讨不同期望绩效落差对企业研发投入的影响,以及对外合作和机构关注两种信息不对称情境下的权变作用,研究发现:(1)不同期望绩效落差对研发投入的影响存在异质性:历史期望绩效落差带来负向影响,行业期望绩效落差带来正向影响;(2)对外合作程度强化了历史期望绩效落差对研发投入的负向影响;(3)机构关注度强化了行业期望绩效落差对研发投入的正向影响。这些研究发现对于引导企业管理者有效利用内外部信息规划创新投入具有一定理论借鉴和实践启示。

绩效期望落差如何促进技术创新?——企业模仿学习对象选择的经验证据

绩效期望落差能否促进企业技术创新?企业会如何选择模仿学习对象以降低创新风险?基于上述两个问题,以2012—2019年A股上市公司数据为样本,结合企业行为理论和同群效应理论,探索企业绩效期望落差与技术创新间的关系以及所选择的模仿学习对象的创新行为对上述关系的调节影响。回归结果发现:相较于绩效期望顺差,企业在绩效期望落差下更有动机从事技术创新;同行公司、董事连锁公司的创新行为促进了企业技术创新,强化了绩效期望落差与技术创新间的正向关系。进一步研究发现:企业的地理区位、领导企业特征、产权性质影响了其对模仿学习对象的选择;企业在绩效期望落差下对同行公司、董事连锁公司创新行为的模仿学习提高了创新产出。研究结论为企业进行技术创新的时机以及模仿学习对象的选择提供了理论依据,也为政府制定激励企业技术创新的政策提供了借鉴。

期望差距与中国外向型制造企业母国市场卷入

在逆全球化和新发展格局背景下,针对中国外向型制造企业母国市场卷入行为的离散现象,本文以期望差距为切入点,构建了期望差距与母国市场卷入的理论框架,认为期望差距导致了中国外向型制造企业差异化的母国市场卷入行为。基于以上逻辑,本文通过对2009~2022年中国外向型制造业上市公司经验数据进行分析发现:期望落差与外向型制造企业母国市场卷入呈U型关系;在制度距离比较大、母国市场潜力更高或政治关联程度更强的企业中,期望落差对外向型制造企业母国市场卷入的影响都将增强。异质性检验发现:期望落差与企业母国市场卷入之间的关系在母国行业垄断程度较低、企业一体化程度较高的情况下更显著。本文的发现丰富了企业逆向国际化的研究成果,对中国政府正在实施的双循环战略也具有一定的启示意义。

绩效反馈对跨国企业区域国际化程度的影响研究

为了探究区域视角下绩效反馈对企业国际化扩张的影响,基于2011—2020年中国上市公司数据,对绩效反馈在企业区域国际化中的作用进行了实证研究,并分析了企业国际化经验在其中的调节作用。研究表明:相较于区域内国际化,期望绩效落差对区域间国际化程度具有显著正向影响;期望绩效顺差对区域内国际化有显著负向影响,但对区域间国际化程度无显著影响;随着跨国企业国际化经验的增加,期望绩效落差对区域间国际化的正向作用和期望绩效顺差对区域内国际化的负向作用都将增强。

绩效反馈的不一致性与研发强度的关系研究

绩效反馈导致经营者倾向于还是抵制研发创新,这仍旧是一个尚未解决的重要问题。本文将绩效反馈不一致性及其形成的不同情境组合植入到决策行为模型,从理论上探讨了企业在多绩效反馈下的决策模式,特别是不同绩效反馈落差(顺差)不一致性对研发强度的影响。基于2008-2015年中国制造业上市公司数据,本研究得到以下结论 :研发强度与基于长期与短期两种期望水平比较的绩效期望落差结果之间的不一致性呈负相关,与基于长期与短期两种期望水平比较的绩效期望顺差结果之间的不一致性呈正相关。进一步研究发现,相比于高短期落差—低长期落差的组合,低短期落差—高长期落差的组合研发强度更低;相比于高短期顺差—低长期顺差的组合,低短期顺差—高长期顺差的组合研发强度更高。

同行企业的社会非责任行为对焦点企业的影响研究

基于制度理论和组织行为理论,以2010~2019年中国上市商业银行为样本,探究同行企业的社会非责任行为对焦点企业的社会非责任及社会责任行为的直接影响和间接效应。研究表明:(1)同行企业社会非责任行为既可以直接增加焦点企业社会非责任行为,也可以通过期望绩效落差间接增加焦点企业的社会非责任行为,即近墨者黑的直接效应和间接效应均存在;(2)同行企业社会非责任行为直接减少焦点企业社会责任行为,但在没有达到期望绩效的样本中,它通过期望绩效落差正向影响焦点企业的社会责任行为,说明独善其身只存在间接效应;(3)政治关联增强近墨者黑的直接效应,而削弱独善其身的间接效应。

分析师推荐评级与股价崩盘风险——基于期望违背压力视角的思考

分析师推荐一定能给企业带来积极的股价表现吗?基于2007-2018年A股上市公司数据,本文通过探讨分析师推荐评级对企业股价崩盘风险的影响发现,较高的分析师推荐评级加剧了企业股价崩盘风险;不仅如此,当企业实际完成绩效与分析师预测绩效之间的落差越大或者企业受媒体的关注度越高时,分析师推荐评级对股价崩盘风险的正向作用越强。本文采用期望违背理论对上述关系机制进行剖析,研究表明:企业较高的分析师推荐评级也会伴随着更高的市场风险。

“诉穷”还是“沉默”——基于中国母子公司数据的实证研究

企业集团的子公司绩效低于期望水平时,是积极面向总部开展议题营销以获取资源支持,还是选择自行实施权力范围内的绩效改善策略,是一个值得深入研究的问题。通过研究企业行为和绩效反馈等理论,探讨了子公司存在绩效期望落差时,其管理者进行议题营销,尤其是创新议题营销的意愿,并分析了子公司影响力对上述关系的调节作用。对此,通过调研国内不同地域的集团母子公司高管,收集得到138份由子公司与总部高管配对填写的成套有效问卷。实证分析结果表明:随着绩效期望落差的增大,子公司管理者议题营销意愿增强,但创新议题营销意愿先增后减,且子公司影响力在上述关系中都具有正向调节作用。