实质性创新还是策略性创新?——绿色金融改革创新试验区的企业绿色创新效应

绿色金融改革创新试验区是我国实现“双碳”目标,探索绿色金融发展新路径的重要举措。基于2010—2020年中国A股上市公司数据,采用渐进双重差分模型探究绿色金融改革创新试验区对企业绿色创新行为的影响及其作用机理。研究表明,绿色金融改革创新试验区的设立能够在一定程度上提升企业绿色创新水平,在区分不同动机创新行为后发现,绿色金融试验区政策促进了企业策略性绿色创新,但对实质性绿色创新的影响并不显著。异质性分析表明,绿色金融改革创新试验区对企业绿色创新的激励作用主要集中在非重污染行业与市场化程度较高地区的企业中。就影响机制而言,媒体关注与企业社会责任能够进一步强化绿色金融改革创新试验区对企业绿色创新的促进作用。我国在新发展阶段应完善绿色项目评估体系、优化绿色金融政策、促进企业绿色转型、实现经济高质量发展。

绿色金融改革创新试验区对企业经营绩效的影响——基于湖州市上市公司的证据

绿色金融改革创新试验区会影响企业的经营绩效,并引发相关公司的市价变动。本文基于湖州市上市公司的证据,主要结合事件分析法,检验湖州市绿色金融改革创新试验区的建设情况。研究发现:湖州上市公司整体上受益于绿色金融改革创新试验区的发展,试验区的改革创新效果也需要经历一段时间才能实现,并且效果程度也受到上市公司非系统性风险影响。

绿色金融政策与绿色消费发展——基于绿色金融改革创新试验区与合成控制法

绿色消费是消费高质量发展的重要方向。绿色金融政策有助于绿色创新,对推动绿色消费发展具有重要意义。以我国设立绿色金融改革创新试验区作为外生冲击,以2017年设立绿色金融改革创新试验区的5个省份为实验组,以未设立或较晚设立绿色金融改革创新试验区的其他25个省份为控制组,构建1998—2021年我国30个省份(未含香港、澳门、台湾、西藏地区)的面板数据,采用合成控制法、双重差分模型和中介效应模型,分析绿色金融政策对我国绿色消费发展的影响和作用机制。研究发现,绿色金融政策的实施以及经济发展和居民收入水平的提升有助于我国绿色消费发展;无论是在东部、中部地区,还是在西部地区,绿色金融政策的实施均有助于绿色消费发展,但相比于中部和西部地区,绿色金融政策对绿色消费发展的促进作用在东部地区更大;绿色金融政策通过推动产业结构高级化和产业结构合理化促进绿色消费发展。为更好地促进绿色消费发展,各地应积极进行绿色金融改革创新,努力提升农村地区经济发展水平,增加农村居民收入;中部和西部地区要高度重视绿色金融政策的促进作用,引导金融机构为小微企业和农牧户提供绿色金融服务;着力完善绿色金融体系,推动产业结构高级化和产业结构合理化。

绿色金融对经济高质量发展的影响——基于绿色金融改革创新试验区的准自然实验

基于2014—2021年城市相关数据,将绿色金融改革创新试验区政策的实施视为“准自然实验”,运用双重差分法评估试验区政策对城市经济高质量发展的影响效应和机制。研究表明:试验区政策能够显著推进城市经济高质量发展。相较于非试验区城市,试验区政策的推行可以提升试验区城市经济高质量发展指数,并且政策具有空间溢出正效应,结论通过了稳健性和内生性检验。试验区政策对不同资源禀赋和不同行政等级城市经济高质量发展的影响效应具有异质性。机制检验发现:试验区政策通过资本产出效应和绿色要素替代效应促进产业结构转型升级,从而推动经济高质量发展。建议以绿色金融促进经济高质量发展的边际效益更大化为指引,及时并有针对性地扩容试验区和推广相关政策,可优先选择资源型城市和低级别城市进行扩容或推广相关政策,完善绿色金融政策框架,施行区域差异化引导政策。

绿色金融促进了企业绿色技术创新吗?——来自中国绿色金融改革创新试验区的证据

在“碳达峰、碳中和”战略背景下绿色金融如何推动企业绿色技术创新、实现经济绿色发展是当前重点关注的问题。以2017年绿色金融改革创新试验区为例,实证检验两者之间的作用关系。研究发现,绿色金融改革创新试验区显著推动了企业绿色技术创新且有如下作用机制:一方面,通过资金配置缓解了企业融资约束,进而推动了企业绿色创新;另一方面通过提高地区环境约束力度,助力企业为缓解成本压力进而增加绿色创新的动力。进一步研究发现,这一关系随着企业特征差异的变化呈现出差异性,对于积极履行社会责任的重污染企业,绿色金融改革创新试验区政策的实施推动了其绿色转型发展。

绿色金融改革创新试验区政策对碳排放的影响评估

绿色金融改革创新试验区政策是地方落实碳达峰碳中和的重要手段,但已有研究对该政策的碳减排效果关注较少。基于此,文中选取2013—2020年中国省级面板数据,采用双重差分模型分析试验区政策对碳排放强度的影响,并进一步采用中介效应模型探究试验区政策影响碳排放强度的作用路径,采用调节效应模型考察金融发展水平的调节作用。研究结果表明:试验区政策的实施显著降低了试点地区的碳排放强度,且金融发展水平对试验区政策的碳减排效果起到了正向调节作用。从作用路径来看,试验区政策主要通过优化产业结构促进碳减排,而技术创新的中介效应尚未得到验证。因此,未来应从深化拓展试验区工作、持续推进产业结构优化、加大技术创新政策力度并根据金融发展水平制定具有区域特色的绿色金融政策等方面推动绿色金融发展。

绿色金融政策与城市经济高质量发展——来自绿色金融改革创新试验区的证据

中国经济正处于高质量发展阶段的关键时期,绿色金融是引导资金向绿色产业集中进而优化经济发展质量的重要抓手。基于2004—2019年270个中国地级及以上城市数据,使用非参数方法测算其绿色全要素生产率以表征经济高质量发展水平,在此基础上,以绿色金融改革创新试点政策为准自然实验,检验该政策对中国城市经济高质量发展的影响效应及其机制。研究发现:(1)从绿色全要素生产率来看,该指标整体上呈现波动上升趋势,年均增长率为0.97;(2)从政策效应看,绿色金融改革创新试点政策显著提高了中国城市绿色全要素生产率和经济高质量发展水平,但绿色全要素生产率增长效应并不存在异质性;(3)从政策作用机制看,绿色金融改革创新试点政策可以通过提高绿色技术创新水平,推动产业结构高级化、产业结构合理化程度提高等多个路径,促进中国城市绿色全要素生产率的提升,从而提高中国城市经济高质量发展水平;(4)从企业微观行为看,绿色金融改革创新试点地区中的高污染企业会通过进行绿色技术创新、履行污染治理责任等路径提升自身绿色全要素生产率,进而提升自身高质量发展水平。研究结论完善了绿色金融改革创新试点政策的效果评价框架,为优化当前绿色金融政策、寻求经济高质量发展具体路径提供了理论与经验参考。

绿色金融改革创新试验区提升绿色企业价值研究

基于2013—2020年中国1694家上市公司的面板数据,采用三重差分模型,定量评估绿色金融改革创新试验区的建立对绿色企业价值的提升效果。结果表明:绿色金融改革创新试验区的建立显著提升了绿色企业价值,这种提升作用主要通过拓宽融资渠道和提高生产效率实现。同时,企业面临的外部环境监管力度的加大和内部ESG信息披露水平的提高均能正向调节试验区对企业价值提升的促进作用。鉴于此,为中国进一步推进绿色金融改革创新试验区的建设提供实证依据。

绿色金融改革创新提升了企业信息披露质量吗?——来自绿色金融改革创新试验区的证据

本文以我国绿色金融改革创新试验区为研究对象,运用DID双重差分法实证考察了绿色金融改革创新试点政策是否提升了企业信息披露质量。研究发现:绿色金融改革创新试点政策对六个试点省份(浙江、江西、广东、贵州、甘肃和新疆维吾尔自治区)上市企业的信息披露质量具有显著促进作用,而非试验区地市则不显著;经济发展水平检验显示,绿色金融改革创新试点政策更利于促进欠发达地区企业的信息披露质量的提升;分产权来看,绿色金融改革创新试点政策对六省(区)九地的国有企业信息披露质量有促进作用,而对非国有企业的影响不明显,说明绿色金融改革创新能引起企业对信息披露质量的重视,可引导企业绿色低碳可持续发展。

绿色金融改革创新试验区政策对上市企业影响的文献综述

绿色金融政策是促进我国经济社会实现绿色转型升级的重要手段,为实现我国绿色企业和绿色产业的高质量发展,2017年,中国人民银行等七部门出台了五省份的绿色金融改革创新试验区总体方案,这是我国绿色金融改革创新的一次新尝试,为我国的绿色金融体系构建积累了一系列可推广、可复制的宝贵经验。近年来,我国学者在绿色金融改革创新试验区政策对企业的影响方面展开了详细研究,本文梳理了近年来相关文献,总结了绿色金融改革创新试验区政策对我国企业产生的影响,并对已有研究进行评述,以期为进一步探索绿色金融改革创新试验区政策的影响提供借鉴与参考。

绿色金融改革创新与区域产业结构生态化——来自绿色金融改革创新试验区的准自然实验

本文以2017年推行的绿色金融改革创新试验区试点政策为准自然实验,运用双重差分法考察其对中国地级及以上城市产业结构生态化的影响。研究发现,绿色金融改革创新试验区试点政策的实施能够显著促进区域产业结构生态化发展,这一结论在多种识别假定检验和稳健性检验中依然成立。绿色金融改革创新试验区试点政策对不同金融发展水平城市、城市行政等级、城市地理区位和城市工业特征的产业结构生态化发展具有异质性影响。进一步的机制分析表明,信贷资源公平效率和配置效率是驱动区域产业结构生态化发展的主要渠道。其研究结论对于进一步完善金融体系建设、推动地区产业结构生态转型、促进区域高质量发展具有重要的启示意义。

重庆市人民政府办公厅关于印发重庆市建设绿色金融改革创新试验区实施细则的通知

渝府办发〔2023〕13号各区县(自治县)人民政府,市政府有关部门,有关单位:《重庆市建设绿色金融改革创新试验区实施细则》已经市政府同意,现印发给你们,请结合实际认真贯彻落实。2023年1月20日重庆市建设绿色金融改革创新试验区实施细则为深入贯彻党的二十大精神,全面落实习近平生态文明思想,深化落实党中央、国务院推进长江经济带绿色发展的决策部署,加快推进我市绿色金融改革创新试验区(以下简称试验区)建设,按照《重庆市建设绿色金融改革创新试验区总体方案》(银发〔2022〕 180号)要求,结合我市实际,制定本实施细则。

构建五大机制 高质量建设兰州新区绿色金融改革创新试验区

文章提出构建内生动力机制、服务创新机制、政策协同机制、风险防控机制、智力保障机制五大机制,高质量建设兰州新区绿色金融改革创新试验区,并详细论述了五大机制的具体内容。

长春绿色金融改革创新试验区:现实基础与行动选择

设立国家级绿色金融改革创新实验区是纵深推进我国绿色金融改革、推动经济绿色转型的重要举措。基于对我国及地方绿色金融改革创新试验区建设概况的梳理,本文立足长春市经济发展水平、生态环境基础及金融发展空间的具体现实,旨在针对长春市绿色金融改革创新试验区申建这一目标,从绿色标准、绿色金融产品、碳账户、绿色金融基础设施、绿色金融激励约束机制及风险防范机制以及绿色金融发展能力六个方面提出相应的行动举措。

绿色金融对工业企业绿色创新的影响研究——基于绿色金融改革创新试验区设立的准自然实验

绿色金融改革创新试验区是实现我国经济可持续发展,探索发展绿色金融可复制推广机制体制经验的重要实践探索。基于此,利用2014—2020年中国A股上市工业企业数据探究试验区试点政策对工业企业绿色创新的影响效果及内在逻辑机理。研究发现:试验区的设立显著促进了试验区内工业企业的绿色创新,该结论在经过系列稳健性检验后依然成立;异质性分析发现,试验区的设立对促进环保、非国有以及大规模工业企业绿色创新的影响效果更加显著;机制分析发现,试验区的设立通过提高试验区绿色信贷规模,缓解工业企业融资约束,促进了环保工业企业的绿色创新。研究从工业企业绿色创新的角度验证试验区设立的微观效果,为实现我国经济的高质量可持续发展提供理论借鉴和政策参考。

浙江省绿色金融改革创新试验区的建设效率评价与路径优化研究

本文深入研究了浙江省湖州市、衢州市的绿色金融改革创新试验区(简称"绿色金改区")建设情况,使用DID双重差分模型从资源节约和污染排放的角度分析两市绿色金改区的建设效率,分析两市的绿色金融改革是否真正达到了绿色金融促进绿色发展的目标。结果显示:绿色金改区建设没有显著影响工业能源消耗和资源利用效率,但是显著减少了两市的工业污染排放量。最后本文根据研究结果对绿色金改区的路径优化提出建议。

绿色金融创新及其风险防范问题研究——基于浙江省绿色金融改革创新试验区的思考

本文基于浙江省绿色金融发展基础与绿色金融创新实践,从宏观、中观和微观三个层面,分析了浙江绿色金融改革创新试验区建设可能面临的风险类型,并从地方政府积极引导、鼓励绿色金融产品和服务创新、构建企业环境信息披露平台与绿色信用评价体系、健全绿色金融监管与责任追究制度、建立绿色金融风险转移和补偿机制等五个方面提出防范绿色金融风险的具体措施。

雄安新区绿色金融发展路径探索——基于五省(区)绿色金融改革创新试验区经验借鉴

党的十九大报告中重点提出要大力发展绿色金融,《中共中央国务院关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》中也提出要积极创新绿色金融产品和服务,支持设立雄安绿色金融产品交易中心。文章首先分析了雄安新区绿色金融的发展机遇与面临的挑战,通过实地走访、调研五省(区)绿色金融改革创新试验区,借鉴学习五省(区)绿色金融改革创新试验区的成功经验,提出雄安新区绿色金融发展的具体设想:明确雄安新区绿色金融发展定位;找准雄安新区绿色金融发展路径,并提出四点建议。一是要构建绿色金融组织体系、夯实绿色金融基础设施等方面建立具备国际标准的绿色金融体系;二是要创新绿色信贷产品、发展绿色保险、发展绿色债券等促进绿色金融产品与服务创新;三是要构建绿色金融服务产业转型升级发展机制、构建绿色金融防范化解机制等完善绿色金融体制机制;四是要发展环境权益抵质押融资、发行中小企业绿色集合债、发行地方政府债、鼓励优质企业利用资本市场融资、开展并购重组等拓宽融资渠道。

金融供给侧结构性改革视角下绿色金融体系建设路径研究——以绿色金融改革创新试验区为例

基于金融供给侧结构性改革的视角,研究绿色金融体系建设的金融供给侧结构性改革属性,结合绿色金融改革创新试验区实践分析当前中国绿色金融体系建设现状,发现我国绿色金融标准不统一,信息披露制度不完善,专业服务体系发展滞后,社会资本参与不足等问题。建议加快推进统一的绿色标准体系建设,制定强制性的绿色信息披露制度,推动绿色项目认证,强化机制和方法创新,引导更多社会资本投入绿色项目。

关于建设绿色金融改革创新试验区的路径研究——以河南省为例

河南省作为内陆核心腹地、农业大省,兼具南水北调中线工程核心水源地的生态功能,发展绿色金融有着重要的国际机遇、历史机遇、政策机遇、区位机遇和产业机遇。当然也面临着政策约束力较弱、申建竞争较大、金融机构积极性不高和绿色金融发展规模较小等诸多现实困境。通过立足分析省域实际情况,借鉴国际先进经验,提出河南绿色金融改革创新试验区的建设,应立足于加强制度设计,突出区域绿色金融改革创新试验区的功能定位,发挥好财税激励作用,成立专业的区域性绿色投资银行,从而形成具有特色的河南绿色金融改革创新试验区,带动产业升级和实现中原崛起。