系统性风险、网络传染与金融机构系统重要性评估

以往国际监管组织的系统重要性金融机构测评指标体系偏重于银行群落与机构规模特征,影响了中国金融监管及理论研究的方向。笔者运用复杂网络模型、格兰杰因果检验及产品空间等方法构建中国金融风险传染网络,可视化系统性风险爆发后的风险传染路径,并通过节点出度、传染轮次、K-核分解值、LeaderRank值等指标综合评估各金融机构风险网络传染的速度、范围、深度及风险累积程度。结果表明,中国金融风险传染网络呈现出多层次、多通道的复杂关联,部分非银行金融机构在风险积聚与跨群落传导过程中发挥关键作用,规模与风险传染能力并非完全线性相关,机构关联性及负面信息传播速度等成为引发系统性风险的重要因素。打破既有群落式监管模式,推进综合监管模式创新,对当前金融深化过程中系统性风险预警与管理具有重要意义。

我国银行业系统性风险网络传染研究

在对银行业系统性风险网络传染进行理论剖析的基础上,基于2010年11月19日至2020年8月14日16家银行股价波动率周数据,运用社会网络分析法详细刻画了我国银行业系统性风险传染的网络结构,同时采用广义脉冲响应函数评估了银行系统性风险的动态交互影响。所得结论如下:第一,我国银行间存在显著的风险关联,其中,经营方式较激进的股份制银行和城商行风险外溢效应明显,而业务比较保守的国有银行则更多扮演了风险承担者角色。第二,整体来看,各银行风险动态交互影响的方向和强度存在差异,其中,股份制银行和城市商业银行对其他银行冲击响应较为剧烈,而国有银行由于其庞大的资产规模和信誉响应较小;分部分来看,城市商业银行中的北京银行、股份制银行中的光大银行、兴业银行和国有银行中的中国银行和中国农业银行对其他银行的冲击较大。

系统性信用风险的网络传染联动效应研究

利用信用资产网络模型,演绎了信用资产网络传染引发的股价联动机理,估计了一阶自回归的不对称广义异方差模型描述的边缘分布参数。选用多元t分布的连接函数,静态拟合计算了全局相关系数;选用时变过程为动态条件自相关的多元连接函数,动态计算了C藤分解结构下的4种时变条件相关系数,描述分析了其时变特征。研究结果表明:信用资产关联企业的股价之间具有较强的网络传染联动效应;多元t分布的连接函数的静态与动态相关度量方法,可以较好地度量网络传染联动效应;无论无条件相关系数还是条件相关系数,都表现出不同程度的显著时变性。网络核心企业应当审慎管理信用资产关联上的系统性风险。

突发公共危机事件下粮食价格极端波动的网络传染效应

突发公共危机事件的爆发,会引起粮食价格剧烈波动,造成粮食行业的严重损失。文章基于2015—2021年我国大豆、玉米、小麦和粳稻等主要粮食价格的日度数据,综合运用极端风险、网络分析等非线性理论和技术,考察了公共危机事件下我国粮食价格极端波动的传染效应。研究发现,EES指标能较好地刻画粮食价格的极端风险;粮食价格极端波动的传染具有跨域性和网络性特征;新冠肺炎疫情暴发前,我国粳米、稻谷、大豆等粮食产业链中下游现货市场具有较强的边际极端波动溢出效应;疫情全面蔓延后,国际原油市场是极端波动外溢增量最大的市场;而我国粮食产业链中下游——豆油、粳米和大豆等现货市场成为疫情全面暴发后极端风险的主要输入地。

MATLAB在网络传染病模拟中的应用

网络传染病是网络科学研究的一个重要课题,但由于疾病的特殊性,在人群中进行传染病试验是不可行的。本文以简单网络传染病模型为例,介绍了使用MATLAB对模型进行随机模拟的原理以及过程,并且分步骤设计出了相应的MATLAB模拟程序,得到了网络传染病的随机模拟结果,从而为网络传染病模型的正确性提供了可行的验证方法。

分析游客伤害事件的网络传染效应对消费者旅游选择的影响

本文首先以青岛大虾事件进行深入思考与分析,为探讨游客伤害事件的网络传染效应对游客选择旅游区的行为影响的机制,有效应对游客伤害事件的网络传染效应,正确引导互联网言论,帮助事件发生地恢复信誉,首先探知互联网受众对网络舆论的认知度,从网络传染效应的基本构成、发展机制、影响作用三个方面对游客伤害事件的网络传染效应进行分析,进而寻求正确引导网络传染效应的方法,实行有效的管理政策,促进互联网空间与我国旅游业的和谐发展。

基于时变传染网络和分位数Granger因果检验的系统性风险传染研究

基于18个经济体760家金融机构SRISK系统性风险数据,采用时变参数向量自回归模型和广义方差分解法测度全球系统性风险的时变传染网络,进而采用分位数Granger因果检验考察各经济体对中国高分位段系统性风险的影响。研究结果表明,结合SRISK数据和时变传染网络能有效识别重大风险事件的发生;发达和新兴经济体均会产生风险净输出效应,且会通过直接输出或香港地区间接输出风险至中国内地;在全样本与2008年金融危机、欧债危机、中美贸易战和新冠疫情重大风险事件期间,中国皆为风险净溢入国且新冠疫情期间溢入效应达历史最高;美英两国在重大风险事件期间均对中国高分位段系统性风险产生显著影响,新冠疫情期间中国高分位段系统性风险遭受外部冲击的形势最为严峻。

气候风险与系统性风险传染——来自中国上市金融机构的经验证据

本文基于2011—2021年中国51家上市金融机构的微观数据,构建了金融机构间系统性风险传染网络,并从微观层面实证研究了气候风险对金融机构间系统性风险传染的影响及传导路径。研究发现,气候风险事件下金融机构间的网络关联度更紧密,彼此间的系统性风险传染水平显著提升。气候风险主要通过加大投资者恐慌情绪提升金融机构间的系统性风险传染水平。相较于大型金融机构,气候风险冲击下中小型金融机构的系统性风险输出与风险输入水平更高;经济政策不确定性的提高会进一步加剧气候风险对金融机构的负面冲击;《巴黎协定》的提出会缓解气候物理风险对金融机构间系统性风险传染的负面影响,但在一定程度上会加剧气候转型风险对金融机构间系统性风险传染的负面影响。本文为防范气候相关金融风险与维护金融体系的稳定提供了政策启示和决策参考。

网络传染是“真羊群”还是“伪羊群”?——网络传染程度对资本市场定价效率的影响

基金经理在选股时是否具有独立性以及是否能发挥其专业职能发掘更多企业特质信息对基金经理能力评估以及稳定我国资本市场具有重要意义。为研究基金经理在重仓股配置上的网络传染现象是否能向市场传递企业特质信息进而提高定价效率,本文以我国2006年至2018年开放式基金季度数据为样本,构建了一种新型的投资关系网络—"基金持仓变动相似性多值符号网络",研究了残差网络聚类系数与股价同步性的关系。研究结果表明,当前我国基金经理在重仓股的选择和资金配置上具有较强的模仿关系和稳定的相似性网络结构,基金持仓变动相似性网络中不存在私有信息和行业信息传递,网络传染现象降低了市场的定价效率。本文研究结论对有效识别基金经理的羊群行为以及防范相关风险等具有重要的理论和现实意义。

基于异质性Agent建模的EID网络舆情引导模型

理解新发传染病(EID)网络舆情的内在机制,能够协助政府制定精准网络舆情引导策略。目前尚缺乏从网民的异质性以及网络舆情的动态演化视角分析EID情境下个性化引导策略的研究。整合Wilson信息行为的三要素模型、人格特质等理论,采用向量自回归模型分析异质性网民的观点交互偏好,基于优化Deffuant模型设计EID网络舆情中网民的观点交互过程,构建了基于异质性Agent的EID网络舆情引导的计算实验模型并对其进行了校验;进而分析EID网络舆情的演化以及基于风险感知、情绪与人际影响力的引导策略,提出了EID情境下针对异质性网民群体的个性化引导策略。研究丰富了网络舆情的精准引导研究,同时帮助政府理解和掌握EID网络舆情的发展态势,并指导政府针对EID网络舆情特点以及异质性网民群体制定精准引导策略。

新时代防控金融风险跨市场交叉网络传染机制研究

文章基于习近平新时代中国特色社会主义金融思想与大数据时代背景,探讨了防控金融风险跨市场交叉网络传染机制。通过模型的理论推演及数值仿真模拟分析,研究结果表明:防控金融风险跨市场交叉传染主要取决于R0,其值越大,金融风险跨市场交叉传染越容易形成蔓延趋势;金融风险在各个金融子市场之间交叉传染蔓延趋势主要取决于β、δ、α、μ、γ等因素;仅采取事前防御措施或事后防控化解的金融风险防范措施都将缺乏效率,应从事前防御与事后化解两个层面统筹采取金融风险防范措施以提升防范金融风险跨市场交叉传染能力;在此基础上从三个层面提出了防控金融风险跨市场交叉网络传染机制,为构建金融风险救助机制预案以阻隔金融风险在各个金融子市场之间进一步交叉传染蔓延,实现新时代增强金融风险跨市场交叉传染防范与控制能力,更好的防范与化解系统性金融风险以助力打好防范化解重大风险攻坚战、维护国家金融安全的目标提供一定的借鉴与参考。

TOPSIS法对河南省2008年传染病网络直报质量综合评价

目的运用TOPSIS法对传染病网络直报质量进行综合评价,为制定相关制度提供可靠依据。方法运用TOPSIS法从传染病报告的未及时报告率、未及时审核率、重复报告率以及县区零缺报率4个指标对河南省2008年传染病报告质量进行综合评价。结果评价结果与全省实际工作情况相符,焦作市、安阳市和郑州市传染病报告综合质量较好,洛阳市、驻马店市和信阳市较差。结论 TOPSIS法应用灵活、结果合理、可作为传染病网络直报质量评价的一种方法加以应用推广。

风险投资网络具有“传染”效应吗——基于上市公司超薪酬的研究

关系网络的"传染"效应指的是由网络的信息传导带来的网络内个体的行为趋同。对这一问题的检验是关系网络研究的重要领域,也为关系网络的信息功能提供了直接证据。因此本文以我国的风险投资网络为对象,以上市公司超薪酬问题为切入点,考察风险投资网络的"传染"效应问题。研究发现:第一,风险投资网络具有传染效应。即当与超薪酬公司具有共同的风险投资联结时,样本公司更有可能出现超薪酬现象;第二,"强联结"会加强网络的传染效应。风险投资所联接的样本公司与超薪酬公司的相似性越强,包括地域、成长性、风险等方面的相似,样本公司出现超薪酬的可能性也越大;第三,风险投资对上市公司的控制力也有可能加强网络的传染效应。当风投向投资项目派出高管时,样本公司更有可能出现超薪酬现象。在控制内生性等问题后,上述结论依然成立。本文的研究发现拓展了我国的关系网络研究,也从关系网络视角说明,风险投资作为积极投资者,有激励介入项目的公司治理。

基于智能手机的SSL VPN虚拟通道技术在传染病疫情网络直报工作中的应用

介绍智能手机的定义、运行的移动通信网络及安全隐患、SSLVPN定义和优点,结合SSLVPN技术和远程连接技术,阐述SSl VPN技术在传染病疫情信息网络直报工作中的应用,分析工作原理及具体操作流程,实现智能手机端安全登录中国疾病预防控制信息系统,完成正常的业务数据处理。

商业银行非系统性风险识别、网络传染及规模测度

商业银行的"影子银行"业务促使银行间市场交易量剧增,系统性风险积累严重,而系统性风险大小与各家商业银行非系统性风险、风险传染路径与规模有关。通过考察现有金融市场环境下银行间市场交易特征,引入一系列假设和变量对商业银行非系统性风险进行识别,利用网络模型估测风险传染及规模,并最终运用Logit模型找到影响因素。研究发现,(1)商业银行各类表内影子银行业务存在明显的业务替代性和刚性,并对银行间市场流动性资金过度依赖,系统性风险持续积累;(2)在复杂的金融网络结构下,商业银行风险传染体现为流动性风险与偿付性风险的交叉传染过程。当前我国银行系统体现为较强的流动性风险;(3)风险传染与商业银行非系统性风险有关,而非系统性风险与银行资产配置、交易头寸以及资本金等多项因素有关。

个体在随机和异质网络相互转化的传染病模型研究

利用将人群分为随机和异质的两个子网,且个体可以在这两个子网之间相互转化的方法,建立了随机和异质接触传播模式不能同时在每个个体身上发生的一类多途径传染病模型.利用极限系统以及Gershgorin圆盘定理证明了模型的无病平衡点的唯一性,并利用下一代矩阵方法计算得到了模型的基本再生数,得到无病平衡点的稳定性,进而得到了在基本再生数小于1时疾病最终消亡的结论.

基层CDC传染病网络直报数据分析状况的定性研究

目的了解目前我国基层CDC对传染病网络直报数据分析积蓄及其影响因素。方法对北京市和浙江省传染病网络直报工作的相关人员进行座谈和个人深入访谈。结果大多数直报工作相关人员认为目前网络直报系统的数据分析程度不高;网络直报数据质量不高、直报系统统计分析功能不完善、直报工作相关人员统计技能较低、时间精力不足、用户权限分配不当等因素可能影响直报数据的分析程度。结论目前传染病网络直报数据的分析程度较低,需加强对直报数据的分析。

玉林市医疗机构传染病疫情网络直报的现状及对策探讨

目的:为加强医疗机构传染病疫情网络直报工作,通过近几年对我市医疗机构传染病疫情报告管理工作的检查,发现我市医疗机构传染病网络直报工作主要存在以下几方面问题:对医疗机构缺乏有效的管理,医疗机构对传染病疫情报告管理工作重视不够,缺乏行之有效的疫情报告管理制度,诊疗记录缺乏规范的格式和管理,临床医生传染病报告知识欠缺和报告意识不强,传染病卡片填写质量不高,乡镇卫生院传染病报告存在薄弱环节,个体诊所传染病疫情报告是一个空白及慢性传染病的报告问题等,并针对这些问题提出相应的对策。