网络借贷P2P:利差是否包含违约风险隐含信息?——来自人人贷交易数据的实证分析

基于Probit和Tobit模型,以人人贷2011年1月1日至2015年9月30日交易数据为基础,研究网络借贷P2P利差即包含借款人与投资人之间不对称信息的利率部分是否隐含借款人的违约风险信息。研究发现,浮动区间型利率机制下,利差与借款人违约风险具有正向相关关系,利差越大,借款人违约概率越高,表明利差确实包含借款人违约风险隐含信息。进一步探究借款人愿意增加借款资金成本的原因发现,利差与借款人获得借款的急切程度相关,具体表现为利差与满标所需时间呈反向相关关系,即利差越大,满标所需时间越短。

中美网络借贷P2P平台运营及监管模式对比与启示

随着网络技术的高速发展,互联网金融作为金融界的黑马,不断地受到各界的关注,它兼具着给普通人生活带来便利和促进经济发展的双重任务。本文拟通过对比中国和美国之间的P2P借贷模式。首先,客观分析中美P2P平台的发展模式、运作模式、监管模式三个方面的现状。其中基于中美两国的模式差异对比,重点分析了中国在网络借贷平台中存在的问题。再者通过借鉴美国的发展经验,结合我国现实国情状况,对我国当前P2P平台的监管方面提出较合理的对策建议。

新经济业态P2P网络借贷的风险甄别研究

国内P2P网贷平台存在的问题及风险令人触目惊心,本研究旨在探索P2P网络借贷这一重要新经济业态的风险甄别问题。本文在我国444家P2P平台基本信息与交易信息基础上,通过网络爬虫获取了30万余条网民评论和新闻数据,利用文本挖掘技术提取了重要的外部信息,综合使用11种统计模型评估变量的重要性并讨论其经济意义。研究表明:1平台风险与基本信息、交易信息和外部信息间存在复杂的非线性关系,SVM、树类模型等非线性模型对预判P2P平台风险更加有效;2网民评论、关注度等基于互联网的非结构化信息,以及平均利率波动、资金净流入波动、未来待还金额波动等信息对甄别风险具有重要的作用;3根据拍拍贷的案例,小额、超短期、男性借款人具有更高的违约风险;4基于线性模式的传统风险指数构建方法并不适用于甄别P2P平台风险。有关部门应从完善法律法规、加大信息披露力度、发布风险预警综合指数等对P2P行业进行监管。

P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险研究

近年来,P2P网络借贷平台迅速发展,但是由于借贷双方的信息不对称引发了平台中的逆向选择和道德风险问题,进而造成了平台严重的资金安全问题。在前人研究的基础上,构建了一个P2P网络借贷平台中的"柠檬"模型和不确定性的委托—代理模型,对平台内存在的逆向选择和道德风险进行分析。结果发现,信号传递博弈模型可以解决平台内的逆向选择问题,而信用担保的介入则可以防范平台中的道德风险。

P2P网络借贷的运行模式与风险管控

P2P网络借贷具有贷款期限短、金额小、重视贷款者信用材料、融资门槛相对较低等特点。现阶段,我国P2P网络借贷面临政策法律风险、监管风险、洗钱风险、操作风险、网络风险、信用风险。防范P2P网络借贷风险,从政府的角度来讲,应明确监管主体,加快监管制度建设;扩大征信范围,完善全国征信系统建设。从P2P网络借贷平台的角度来讲,应完善网络技术,降低网络风险;明确金融职责,强化操作流程。从借贷者和贷款者角度来讲,应建立借款者与贷款者之间的互信。

我国P2P网络借贷的风险与监管研究

2011年以来,我国P2P网络借贷行业以年均500%的速度爆发式增长。2013年,全年成交额超过2 000亿元。截至2014年6月末,我国P2P平台数量已达911家。自2006年我国P2P网络借贷诞生以来,演变出了一些具有中国特色的商业模式,不同模式风险各异,给投资人与监管者带来了较大挑战。本文就我国P2P网络借贷模式中的五种核心要素进行了比较分析,讨论了我国P2P网络借贷中的五类主要风险,并从征信体系、信息披露、产品信用评级行业以及自律标准等四个方面,对现有监管思路提出补充建议。

借款描述对P2P网络借贷行为影响的实证研究

以P2P网络借贷行业的领军者——人人贷的交易观测作为研究样本,研究借款描述对P2P网络借贷行为的影响。结果发现:借款人信用等级越低,越倾向于添加借款描述,以降低借贷双方的信息不对称问题;在控制了其他变量的情况下,借款描述展示的人格数量越多,越能吸引投标人,满标用时越快,借款人越容易获得借款且借款违约率越低;进一步分析借款描述中展示的不同人格对借贷行为影响的程度,发现"勤奋"人格对借款成功率和投标人数的影响最大,而"成功"人格对投标完成时间和借款违约率的影响最大,其余的人格也都对借贷行为产生不同程度的影响。

P2P网络借贷研究进展及中国问题研究展望

P2P(个人对个人)网络借贷是指通过网络借贷平台,在全球范围内实现个人与个人或小微企业间的小额信用借贷交易.P2P网络借贷作为全新的互联网金融服务受到商业界的高度关注,而且发展成为学术研究的国际前沿领域.对P2P网络借贷相关研究文献进行了综述,具体从影响借贷交易的信息因素、羊群效应以及社交网络等3个方面分析了该领域研究的现状和发展脉络.因为中国已超越美国成为全球最大的P2P网络借贷交易市场,所以结合中国的具体情境和问题,提出了未来研究工作的展望.

我国P2P网络借贷信用风险影响因素研究——基于排序选择模型的实证分析

P2P(peer-to-peer)网络借贷是一种借助网络平台,由个人与个人间互为借贷双方的小额借贷交易。它作为互联网与民间借贷相结合的新兴金融模式,具有较高的信用风险。采用排序选择模型,基于excelVBA数据挖掘技术截取多个P2P网站数据,对平台信用风险的影响因素进行实证分析,结果表明:个人特征、信用变量、历史表现、借款信息分别对网络借贷信用风险存在正向影响,由此发现网站提供的信息对投资者避免信用风险没有起到实质作用。

商业银行参与P2P网络借贷的战略分析与路径选择

在简要分析P2P网络借贷的基础上,提出了商业银行参与P2P网络借贷的战略意义,对大型商业银行参与P2P网络借贷进行了SWOT分析,并从机构设置、经营模式、客户筛选、贷款定价、服务收费、风险控制等6个方面提出具体的实施建议,对商业银行发展互联网金融业务、推进经营转型和提升市场竞争力具有一定参考价值。

信用风险评价模型综述及对我国P2P网络借贷平台的借鉴

文章以金融产品分类的视角,分别回顾梳理并简要评述了债权产品和产权产品适用的信用风险评价模型。结合我国P2P网络借贷平台的风险特征和基本特点,文章认为互联网金融企业比较适合偏重定价功能的产权产品风险评价模型,金融机构网络投融资平台较适合偏重评价功能的债权产品风险评价模型,而开发基于不同参数的风险资产定价模型将成为我国P2P网络借贷平台风险管理的必然选择。

P2P网络借贷中投资者出借意愿影响因素分析

P2P网络借贷是一种运用互联网技术形成的新型金融服务模式,在个人和小微企业融资方面具有良好的应用前景.然而当前P2P网络借贷模式中,面临着借贷双方的低成交率这一主要问题.应用拍拍贷的实际交易数据,采用数理统计方法从出借人的出借意愿角度,对影响借贷成功率的关键因素及其影响程度进行了研究,研究结果对P2P借贷平台的合理运营和借款人实现成功融资具有一定的借鉴意义.

我国P2P网络借贷问题平台风险影响因素框架构建——基于利益相关者理论视角

近年来,我国P2P网络借贷平台风险攀升,导致平台提现困难、跑路、经侦介入等问题频现。基于利益相关者理论视角,分析不同利益相关者对我国P2P平台风险的影响,考查P2P平台风险的来源,并构建我国P2P网络借贷问题平台风险影响因素分析框架。利用此框架,可以识别不同类型问题平台风险的关键影响因素,为政府监管提供思路。

P2P网络借贷模式下的小微企业融资问题研究

本文结合小微企业融资难问题,分析P2P网络借贷的信用风险及交易可能性集合,并将信号传递博弈模型引入到P2P网络借贷行为的研究当中,分析小微企业和出借方在追求各自利益最大化的前提下达到双方利益均衡的博弈过程。研究表明:P2P网络借贷模式能够降低出借方因信用风险而造成的极端大额损失;与传统融资模式相比,P2P网络借贷模式下的交易可能性集合范围更广;小微企业在P2P网络借贷平台上发出的关于借款申请列表的信号,传递了有关小微企业真实履约能力的主要信息。

P2P网络借贷中存在地域歧视吗？--来自“人人贷”的经验数据

随着P2P网络借贷在我国的快速发展,借贷关系中的歧视现象开始受到国内外学者的关注。笔者运用"人人贷"平台的借贷数据,从借贷双方的角度出发,实证检验P2P网络借贷中是否存在由地区间收入水平不均衡引发的地域歧视现象。结果表明,P2P网络借贷中存在明显的地域歧视,表现为两个方面:首先,贷款人倾向于向高收入地区的借款人提供资金,而不愿贷款给低收入地区的借款人;其次,低收入地区的借款人倾向于设定较高的利率以获得贷款,高收入地区的借款人则会设定较低的利率。进一步研究发现,地域歧视现象存在异质性,具体来说,低学历、低信用、低认证数量、高借款金额借款人受到的地域歧视较为明显,而对高学历、高信用、高认证数量、低借款金额的借款人的地域歧视不甚明显。

影响P2P网络借贷市场借贷利率的因素分析

以我国最大的P2P网络借贷网站拍拍贷为例,采用多元线性回归模型建立网络借贷的借贷利率影响因素模型进行实证研究,结果表明:借入者的信用等级与借款金额对借款利率具有负向影响,历史流标次数对借款利率具有正向影响,是否加入优先计划、历史借贷成功次数、是否具有视频认证等与借款利率关系不显著。

P2P网络借贷利率决定——基于某区域型平台的实证分析

本文基于某区域型P2P网络借贷平台一年的322条融资数据展开实证分析,研究了网络借贷的利率决定。研究表明,银行利率依然是主导P2P网络借贷利率的主要因素。同时,市场力量对P2P网络借贷利率的影响也不容忽视。另外,利率的风险价值更多由平台决定而与单个项目的风险控制属性无关。最后,不同行业的利率定价是不同的。具有资源禀赋和比较优势的行业融资成本低,而研发和市场不确定性较大的、固定资产相对较少的行业融资成本较高。

我国P2P网络借贷的发展现状及其对金融监管的挑战

P2P网络借贷在经历了过去5年爆发式的发展之后,现在已经到了行业洗牌的阶段。结合目前我国P2P最新的发展趋势,阐述了P2P对货币政策有效性的干扰机理,分析了P2P借贷存在的风险和对金融监管的挑战。还提出了规范发展P2P借贷的监管建议,包括确定监管主体,明确信息中介地位,加强风险甄别能力,引导其定位于传统金融的补充等。

P2P网络借贷监管的国际经验及对我国的借鉴

伴随着我国P2P网络借贷行业的增长,由监管真空所导致的风险事件已引起了监管层的高度关注。我国P2P网络借贷存在的问题主要源于民间借贷的法律缺失,长期实施的机构监管模式以及金融约束政策,相对弱势的行为监管以及行业组织。在美国,原有制度较好地适应了对P2P网络借贷的监管,关注点较多体现在对于审慎监管与行为监管,以及对于市场效率与消费者保护之间的权衡,其将P2P网络借贷纳入证券监管框架的制度设计目前依然存在一定的争议;在英国,从"三方监管"向"双峰监管"架构的转变是当前P2P网络借贷监管体系形成的制度背景,因此其较为重视行为监管与消费者保护,行业自律在监管中发挥了极其重要作用,当前英国的P2P网络借贷监管体现出明显的从严趋势。

中国P2P网络借贷运作模式的比较研究

文章选取国内目前运行较好且有代表性的人人贷、拍拍贷、陆金所稳赢—安e贷和招商银行小企业e家作为研究对象,分别对四家P2P平台的基本运作模式和主要参数、资金端与资产端对接、风险控制模式进行了比较。研究发现线上与线下结合的O2O模式或将成为我国P2P行业未来发展的主要模式,互联网金融平台与金融机构平台将根据各自的优势呈现差异化发展的态势,风险资产定价能力将成为平台未来发展的核心竞争力,科学的风险管理将成为P2P平台健康发展的重要前提。