百度:纳斯达克的“炼狱”之考

前不久,全球最大的中文搜索引擎——百度在美国纳斯达克上演了一场石破天惊的财富神话。但60天后,在人们不断地对百度发出是否可能再续网络股泡沫悲剧的猜想中,这个中国的网络门户巨擘果然面对着纳市的浮华发出了“天堂亦是地狱”的长叹。也许经历了财富符号被加倍放大而又被快速收缩的大喜大悲,号称“中国Google”的百度可以从中获得一次深刻思考的机会。

中国Google: 纳斯达克的“炼狱”之“烤”

两个月前,全球最大的中文搜引擎--百度在美国纳斯达克上演了一场石破天惊的财富神话.但60天后,在人们不断地对百度发出是否可能再续网络股泡沫悲剧的猜想中,这个中国的网络门户巨臂果然面对着纳市的浮华发出了"天堂亦是地狱"的长叹.也许经历了财富符号被加倍放大而又被快速收缩的大喜大悲,号称"中国Google"的百度可以从中获得一次深刻思考的机会.

回归十年 东珠璀璨——香港今朝暨汉港合作项目掠影

2007年是香港回归的第十年，也是“一国两制、港人治港”成功推进的第十年，在这十年里，香港书写了新的辉煌。在经历了1997年的亚洲金融风暴和2000年的科技股、网络股泡沫破裂，特别是2003年的SARS冲击后，香港经济开始走出低谷。从2003年起，香港经济连续4年高速增长，到2006年更是迎来回归后最好、最繁荣的一年。

美国次贷危机的演进及启示

一、美国次贷危机的演进 1、低利率和经济高速增长促使房地产市场异常繁荣。网络股泡沫带来的股市繁荣破灭后，2000年美国经济陷入衰退。为了刺激总需求增长，美联储自2001年1月至2003年6月，连续13次降息，使联邦基金基准利率从6．5％降至1％的历史最低水平。扩张性的货币政策、持续降低的利率刺激，使美国经济从2002年开始走出疲软，实现强劲复苏。2002～2006年美国GDP增长率分别为1．6％、2．5％、3．6％、3．1％和2．9％，保持持续增长势头；同时，在中国等新兴经济体的带动下，全球经济繁荣，2003～2007年全球GDP增长率分别为4．0％、5．1％、4．4％、5．0％和4．9％，如图1所示。

创业板即将开启再造“NASDAQ”奇迹?

海外创业板市场经历了2000年网络股泡沫破裂的洗礼后,又重新焕发出蓬勃生机。即将推出的中国创业板,能否再造如NASDAQ奇迹,还是会像香港创业板那样沦为"鸡肋"呢?

百度的纳斯达克“炼狱”之考

今年8月,全球最大的中文搜索引擎--百度在美国纳斯达克上演了一场石破天惊的财富神话.但60天后,在人们不断地对百度发出是否可能再续网络股泡沫悲剧的猜想中,这个中国的网络门户巨擘果然面对着纳市的浮华发出了"天堂亦是地狱"的长叹.也许经历了财富符号被加倍放大而又被快速收缩的大喜大悲,号称"中国Google"的百度可以从中获得一次深刻思考的机会.

次级债危机全球总动员

次级抵押贷款危机对经济产生了明显的负面影响,并将直接导致今明两年欧美乃至全球经济增长率降低,但笔者认为,它不会像本世纪初的网络股泡沫破灭那样拖累世界经济进入衰退。

创业板有必要引入做空机制

中国创业板近期的走势让全球投资者感到惊讶，但也有很多人表示担忧，毕竟中国创业板的平均市盈率已逼近100倍左右，很多创业板公司都已经超过了平均数，几乎接近2000年美国纳斯达克网络股泡沫破灭时的估值水平，因此多方提醒中国投资者警惕创业板估值泡沫。

加密货币企业大批出局

Leve139是一个科技创业中心，位于伦敦金丝雀码头，从去年10月起，加密货币初创企业在这里大量涌现。但近来好几家公司已经消失，而且似乎没有新公司出现。公司大批消失暗示了整个加密货币市场的一些问题，该市场经历了一波重大抛售，促使一些观察者将其比作网络股泡沫破裂。

证券声音

市场之所以愿意将公、私募进行比较。是因为人们过于关注短期收益，而我个人更愿意将业绩比较放在一个更长的时间周期内考量，因为价值的变化是需要时间积累的，短期的暴利不是持久的价值。当年美国网络科技股浪潮时，巴菲特被认为老了，2000年网络股泡沫破灭，那时巴菲特的股票也出现了下跌；而此后的7年，美国股市一直在泡沫破灭后的回归，整体市场平均计算是没有收益的，

逆向策略投资:做发现价值的少数派

预测人们可能的投资行为,在投资中至关重要。市场在大多数情况下是有效的,但并非是完全有效的。有效市场理论假设所有市场参与者都是理性的,而这显然并不符合现实市场情况。投资者并非如有效市场理论所说是理性的,而是不时受心理因素的影响左右投资决策,投资者的心理因素影响了市场的走势变化。历史上这样的例子不胜枚举,近如2000年的网络股泡沫,2007年的全球资本市场泡沫;远如郁金香泡沫,美国的佛罗里达地产泡沫,1987年的黑色星期五事件等。

东南亚艺术拍卖市场的拓荒者——专访Larasati Auctioneers创始人Danielkomala

2000年，正当科技网络股泡沫破灭、触发环球金融危机之时，DanielKomala在雅加达成立Larasati Auctioneers，成为首家推出东南亚当代艺术的拍卖公司。作为东南亚艺术拍卖市场的拓荒者与推动者，Larasati于2003年进入新加坡，逐渐发展成一家东南亚地区性的知名拍卖行。

食住一流在香港

香港绝对是一个以股市为先的地方，股市可说是主导了我们对生活质素的要求。上世纪90年代股票市道好，人人丰衣足食，在当时传媒广泛夸张什么都要“威”（即威风八面）的生活——戴粗金链，讲大哥大，住的地方要奢华富丽，金光闪闪，水晶吊灯放在小小的客厅内是指定动作；饮食习惯是“大鱼大肉”，每每股票大有斩获便要庆祝去大酒楼吃个痛快，不是鲍参翅肚便是山珍海货、神户牛柳。 不过1997年亚洲金融风暴加楼市大跌，2001年网络股泡沫破裂，及2003年的“沙士（SARS）事件”，港人的气焰随着恒生指数一起跌至谷底。不少以往吃鱼翅拌饭的市民因此变得要排队买10元钱的饭盒。 随着近年经济的好转和全球一体化，2007年，香港人对生活质素的渴求已经转变，不会回归当年的奢华俗气，而是去到另一个层次，觉得真正享受的生活应该是体味事物的精致。

软着陆，还是硬着陆

打假 从2000年左右开始的中国企业赴国外上市大潮，其间虽然经历了网络股泡沫破裂和次贷金融危机，但也未能挡住其汹汹来势。至于在近一个月发酵的做空中国概念股中所涉及的中国公司，更是有着国人所不熟悉的一些稀奇古怪的公司名称。想知道到底有多少家中国公司在国外金融市场上市，

海外创业板面面观

在人们的印象中，创业板总与高科技、中小企业的概念联系在一起，多数人对于世纪之初网络股泡沫破灭都还心存余悸。

借鉴海外市场经验 建设具有竞争力的创业板市场——在第六届中小企业融资论坛上的讲话

今天我想谈谈对海外创业板市场建设成败得失的一些看法，与大家交流。 目前海外创业板市场发展势头较好，成为有较大吸引力的板块。很多朋友可能认为，创业板市场风险很大，特别是2000年网络股泡沫的破灭，给海外创业板市场造成了致命打击，这也是当时社会上普遍的一种看法。但是，七、八年过去后，现在再看，情况有了很大变化，大部分海外创业板市场在网络股泡沫破灭后，

金融危机：大“乱”未必大“治”

自1982年墨西哥金融危机开始，全球金融市场便进入了资产泡沫和金融危机的频发阶段，1987年全球金融市场的突然休克、1989年日本资产泡沫的破灭、1994年墨西哥的再次动荡，接着又是东南亚金融危机、俄罗斯危机、巴西危机，然后又是美国网络股泡沫的沉沦，而现在次贷危机正在方兴未艾。