美元跌势还将延续

【美国《华尔街日报》10月23日】近几周来，几乎每天都能看到美元兑欧元和其它主要货币创出新低的消息。要因在于美国联邦储备委员会（Fed）将联邦基金利率和贴现率一次下调了50个基点，以及欧洲央行（European Central Bank）和英国央行（Bank of England）在今后几个月里可能采取的政策。

美元倾向续跌

经过一段时间的调整，欧系货币经受住了考验，既没有破200天均线，也没有创新低。美元并没有走出颓势。从近期看，美元的颓势主要是由以下几大因素造成的。其一，美联储主席格林斯潘近来数次表示，美国庞大的经常项目赤字确实是个问题。市场分析人士据此认为，格氏实际上是向美元跌势又开了绿灯。其二，国际货币基金组织3月8日预测，美国的对外贸易赤字将继续扩大，诱导了美元的弱势。其三，美元利率仍然处于一个相当低的水平。

关于香港联系汇率制的思考

一、香港联系汇率制的历史背景和贡献 香港联系汇率制度是货币发行制度的一种形式，始于1983年。1972年6月，英国宣布英镑自由浮动，为避免英镑自由浮动对港币的不利影响，同年7月，港府取消了港币与英镑的固定汇率，转而实行与美元挂钩，汇率为1美元兑5．65港元。进入1974年，国际外汇市场波动剧烈，政府外汇基金干预乏力，为了减少美元跌势对港元的影响，香港从1974年11月起改用单独浮动汇率制。

中国否认重估欧债比重全球股市弹升

5月26日英国《金融时报》报道，由于对希腊、葡萄牙等国的财赤不断扩大深感忧虑，中国正在检讨其持有的欧罗区债券仓位。消息导致欧罗兑美元跌势延续，至接近四年来的低点。

美元走上漫浸熊途

华尔街人士认为，布什总统两次表态实际上并不是想真正扭转美元的跌势，而是担心美元跌幅过快会引发投资者从美国市场大规模撤资。

美元炮弹“炸伤”欧洲

因此，总体看来，并不是欧元区的“强壮”，而是美国经济的“虚弱”和美国政府的默许态度，支撑了欧元对美元汇率近期的迅速走高。

美元汇率:步步逞强

4～5月间,国际外汇市场的主题是美元走强.美元贸易加权指数在4月和5月持续上涨,5月下旬已经上探到87附近,较年初低点80.40已上涨约逾8.00%(见图1).其中欧元、英镑等欧洲货币对美元跌势惨重,欧元(见图2)最低曾跌至1.2530一线,英镑则一度跌至1.8250附近,均创下年初以来新低.日元(见图3)在4月一度受益于海外人民币升值预期升温,对美元自108上方上涨至104.50附近,但美元在5月间迅速企稳并在5月下旬重新上探108水位,基本抹平日元的全部涨幅.

人民币升值压力增大

美国方面公布一系列疲弱经济数据，大西洋沿岸中部地区工厂活动连续第三个月放缓，暗示美国经济放缓形势仍在延续，这令美元指数走势较为纠结。市场等待更多美国经济数据出炉，若经济基本面没有显著恶化，美联储没有足够动力采取量化宽松行动，美元跌势预计也将有限，并有望继续保持强势。

国内黄金投资热情升温

5月份，国际现货黄金价格整体呈现出强势上攻的态势，行情一路震荡上扬。5月上旬，受美元指数下跌提振，金价一举扭转4月偏软态势，强力出击并一举攻破930美元强劲阻力。此后，金价走势便如雨后春笋，一发而不可收拾。下旬，美元跌势仍无起色，原油价格却异常坚挺，市场通胀担忧情绪加重，黄金对冲通胀功能助金价勇往直前，尾盘金价以979美元／盎司报收，整月累计涨幅高达91美元，为3个月内首次收盘上涨。