公共债务扩张的宏观经济效应:理论演变与美国例证

通过研究美国公共债务扩张对经济增长、私人投资、物价水平的影响得出以下结论:第一,公共债务的扩张对美国短期经济稳定具有积极的作用,但不利于经济长期发展,并且会导致经济增长波动加剧。第二,由于美国财政支出主要投向公共产品领域,所以公共债务的增加对私人投资具有积极的促进作用,但投资波动会加大。第三,从静态关系看,公共债务扩张会导致美国物价上涨,但从动态关系看,由于美元的国际地位,债务上升导致的通胀压力可以很快得以化解,物价的波动与公共债务扩张的关系不显著。在此基础上,结合当前理论发展与实证结果,提出了对中国公共债务发展的几点启示与建议。