股权集中度、职工薪酬差距与财务竞争力关系研究——基于上市民营公司的面板数据

随着中国经济的快速发展,日新月异的资本市场不仅为我国民营上市公司提供了广阔的发展空间,同时也给民营上市公司带来了巨大的挑战。高效率提升公司的竞争优势成为许多民营公司研究探索的重点。虽然经过多年来的不断探索,对于民营公司财务竞争力的研究颇多,但是激励机制等公司管理模式上还存在着诸多问题。

企业ESG表现与职工薪酬相对差距——基于企业层面“卡尔多事实”的经验证据

实现共同富裕是中国特色社会主义的本质要求,企业良好的ESG表现对优化其薪酬分配格局或具有重要影响,有助于夯实共同富裕的微观基础。以2009—2022年中国沪深A股上市公司为研究对象,从企业普通员工与高管薪酬差距视角出发,实证检验了企业ESG表现对职工薪酬相对差距的影响及作用机制。研究发现,企业良好的ESG表现缩小了职工薪酬相对差距,且通过改善企业就业技能结构、提高生产技术水平以及强化外部监督等渠道,缩小了职工薪酬相对差距。异质性分析结果显示,在大规模企业、所在地区营商环境较差企业和生命周期处于衰退期企业中,企业ESG表现对职工薪酬相对差距的负向影响更加显著。针对ESG三个维度的进一步分析发现:企业良好的环境表现通过改善企业就业技能结构、提高生产技术水平缩小了职工薪酬相对差距;企业良好的社会表现通过与基准回归相同的渠道缩小了职工薪酬相对差距;企业良好的治理表现却在一定程度上扩大了职工薪酬相对差距。因此,企业要将ESG理念融入发展战略,缩小职工薪酬相对差距,进而促进共同富裕。

高管-职工薪酬差距与企业绩效、股权特征、企业成长性的相关性研究

我国中央管理企业高级管理人员与一般职工之间薪酬差距的急剧扩大,肇始于2007年以来推行的以自定薪酬、年薪制、股票期权等为主要内容的工资分配制度改革。这一薪酬制度改革在今天看来,明显忽视了"责权利"相统一法则、员工薪酬谈判能力偏弱、绩效考评困难和产权制度改革不彻底等几个至关重要的薪酬决定因素。我们以金融危机以后2009-2013年的相关数据,分析沪深上市中央管理企业高管-职工薪酬差距与企业绩效、股权特征、企业成长性之间的相关性,探究了高管-职工薪酬差距不断扩大的内在原因,并提出优化高管薪酬结构和规范高管薪酬制度的对策性建议。

我国上市公司职工薪酬:发现和启示

使用中国上市公司2002-2009年的数据,本文对职工薪酬的特征和影响因素进行了实证分析。论文发现,上市公司职工薪酬近年来总体呈现不断增长的趋势。公司规模和会计业绩是决定职工薪酬的重要因素。不同于以往的研究,本文的证据表明,在控制企业固定效应后,国有企业的职工薪酬并不显著更高。此外,我们还发现,近年来高管和职工的薪酬差距有逐渐扩大的趋势。