中国碳交易市场与能源市场的时变溢出效应——基于联合溢出指数模型的实证研究

随着全国统一碳交易市场建设步伐的加快,科学地衡量碳交易市场与能源市场之间的风险溢出效应在复杂多变的市场环境下显得尤为重要。本文采用Diebold溢出模型和Lastrapes联合溢出模型衡量中国碳交易市场和能源市场的静态与动态风险溢出效应。研究结果表明,碳交易市场和能源市场之间存在风险溢出效应,各个市场的溢出指数存在较为显著的波动。根据研究结果,本文提出了加快建设碳交易市场的对策建议。

碳交易市场、能源市场与低碳股票市场的风险溢出效应——基于联合溢出指数模型的实证研究

随着全国统一的碳交易市场建设步伐的逐步加快,科学衡量不同市场之间的风险溢出效应对于有效应对复杂多变的市场情况尤为重要。文章运用联合溢出指数模型,实证发现碳交易市场、能源市场与低碳股票市场之间存在风险溢出效应,且不同市场间的方向性溢出效应和净溢出效应存在明显的时变特征;相较于我国,欧盟碳交易市场的抗风险能力更强。对此,应建立碳交易市场、能源市场与低碳股票市场之间的风险预警机制,完善我国碳交易市场的政策体系和相关金融机构的信息披露机制,从而有效防范跨市场间的金融风险。