企业财务结构优化对股东价值最大化的影响研究

本研究围绕企业财务结构优化对股东价值最大化的影响进行深入分析。通过对现有文献的综述,识别出企业财务结构调整与股东价值之间存在的关键联系及存在的问题,包括财务结构调整在不同企业类型和经营环境中对股东价值影响的差异性。本研究采用实证分析方法,探讨财务结构优化策略如何有效促进股东价值最大化,同时考虑风险管理在优化过程中的重要作用。研究结果表明,通过精细化的财务结构调整和风险管理策略,企业能够有效提升其经营性能和股东价值。本研究旨在为企业提供理论与实践相结合的财务结构优化方案,以促进股东价值的持续增长。

股票市场定价有效性与股东价值最大化实践

A股市场长期以来被短期投机交易理念及其投资力量主导,形成明显脱离公司投资价值的股票价格和短期交易获利的商业模式。流通股股东与内部控股股东在价值创造、融资和价值分配策略上的分歧会比较突出。不能简单地把流通股股东的利益等同于上市公司股东价值最大化。

央企财务目标之重新定位:股东价值最大化

在国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中,经济增加值成为重要的考核指标。这使央企财务目标发生了变化,对央企的发展也产生了一系列的影响。

股东价值最大化的观点很危险——访著名管理学大师明茨伯格

中国企业不要照搬美国企业的模式，美国企业离股东、企业和广大员工的利益“平衡”还差得很远，他们常常有一些自相矛盾的做法。

建立基于股东价值最大化的财务管理模式

目前,公司价值的观念已经深入人心,得到了越来越多的重视,基于价值的管理(VBM)也得到了迅速的发展,本文通过对价值管理理论的分析,认为坚持价值思维理念,推行创造可持续价值的财务战略是做好财务管理的关键。

股东价值最大化由来与发展

本文由黄一义先生根据美国著名经济学家威廉·拉让尼克和公司治理研究新锐玛丽·奥苏利文的研究编写而成。他们对西方国家的公司治理的演变进行了深入的历史研究,并根据经济学,特别是企业理论的新进展提出了一套与众不同的公司治理原理;资料翔实,观点新颖,对流行的公司治理理念颇有颠覆作用,对深受这些观点影响的中国公司治理的理论和实践亦有振聋发聩之效。

增长机会、融资政策与股东价值最大化

本文首先从新古典主义出发论述了公司资产规模的边界,再从公司的资本成本的角度分析一个理性管理层应采取灵活的融资政策使得公司的资本成本保持在最小化水平,这两个方面的均衡决定了公司的总资产规模和公司的资本结构;再将公司的边际收益与边际成本之差的函数作为公司未来的增长机会,并引入到股票价值决定模型;最后结合前面内容分析存在增长机会的公司如何确定融资政策使得公司股东价值达到最大化。

价值衡量标准与价值理念的革命——EVA与股东价值最大化

价值理念引导着市场发展的方向,价值衡量标准则是价值理念的具体体现。随着社会和经济的不断发展,市场价值理念在不断进步,价值衡量标准也在不断改进。

股东价值最大化视角下企业税收筹划问题的思考

目前,中国是一个税负相对较高的国家。在市场竞争日益激烈的环境下,企业为了在市场立足并实现股东价值最大化,需要运用税收筹划的手段减轻企业的税收负担,提高企业的经济效益。因此,进行税收筹划,选择税负较轻的方案是实现企业股东价值最大化和长期持续发展的必然选择。

股权激励:能否构成股东价值最大化原则的挑战?

与利益相关者论认为的股权激励是对公司治理传统的股东价值最大化原则的“挑战”不同，本文指出，由于在实现时机和承担风险等方面的显著差异，股权激励不能简单等同于产权安排，从而并不能构成对股东价值最大化原则的挑战。

股票价格与经理人行为:股东价值最大化的四大误区

伴随2006年全面股改第56批沪深上市公司名单及方案的出台，股改已经进入尾声。从市场表现来看，无论是机构投资者还是中小股民似乎都从这次股改中获得了好处，特别是2006年五一黄金周以来，两市大盘点数一再冲击历史新高．转轨的中国资本市场终于开始出现理智的预期，人们开始更多地关注上市公司的市场表现是否真实地体现了股东价值最大化的原则。但笔者认为，投资者在对股东价值最大化的认识上还存在四大误区。

上市公司财务管理的目标——股东价值最大化改进的有效途径

"公司价值最大化"和"股东价值最大化"是上市公司财务管理的目标,随着现代企业的不断发展,上市公司价值最大化问题已被越来越多的上市公司所重视。但是目前我国资本市场存在一定缺陷,上市公司经营机制和治理结构不完善,上市公司财务管理目标从股东价值最大化转向公司价值最大化过程中面临复杂的困境。为此,本文重点探讨对股东价值最大化的改进,进一步提高上市公司的财务管理水平,以期为我国上市公司最终实现价值最大化提供有价值的建议。

股东财富最大化战略目标数学模型研究

企业股东财富最大化在计量数学模型上表述为企业股东价值最大化，有时也称企业股东所有者权益价值最大化。股东财富最大化是要求以未来一定时期归属于股东权益的现金流量，按考虑的风险报酬率的资本成本折算为现值。由此而得到的股东投资报酬现值，是股东财富的具体体现。股东财富最大化模式作为描述实现和研究企业财务问题虽有其不足之处，但由于它推导的一套比较完整的理论体系已经在财务实务和研究中形成比较坚固的基础，

契约不完备性与利益相关者价值最大化

在当今信息高度流动的社会里，企业间的竞争越来越激烈，而尤为明显的是对企业外部相关者“眼球”的竞争。许多学者就此提出了“相关者利益最大化”的企业目标。本文基于对契约的不完备性的阐述．进一步论证了对“相关者利益最大化”理论的看法，最终得出结论——“相关者利益最大化”是企业价值目标“股东价值最大化”涵义的延伸。

论创造股东价值的目标管理模式

创造股东价值的目标管理是通过分析、控制股东价值驱动因素和业务价值驱动因素及相关指标的方式,将企业战略、财务管理和绩效薪酬管理紧密结合而对创造股东价值的过程进行管理。

创造股东价值的十条原则

追求股东价值最大化，是美国企业的传统。可是在步入新世纪后，安然、世通等一连串大公司会计丑闻的曝光，美国股市的急剧下跌，公众信任度的持续滑坡，都让人们把谴责的对象瞄准了“股东价值最大化”这个公司治理原则。的确，疯狂追求股东价值带来的一个最大问题就是：公司管理者和投资者过于关注当前业绩，而不投资于公司的长远发展，有时甚至为了短期利益而不择手段，比如做假账。

金融全球化与“股东导向型”公司治理制度的跨国传播 对中国公司治理改革的社会学分析

自20世纪80年代以来,由于金融全球化和美式"股东资本主义"的兴起,"股东导向型"公司治理制度在全世界的影响越来越大,被誉为最佳公司治理模式或"国际惯例"。它不但影响了德、日等发达国家,也影响了中国等发展中国家和转型国家的公司治理改革。本文认为,"股东导向型"公司治理制度在中国的传播主要由内生性和外生性两大动机驱动,经过两个阶段和通过三种机制完成。第一阶段是在跨国层面,"模仿性同构"机制和"规范性同构"机制发挥了重要作用;第二阶段是在国内企业层面,政府通过法律法规和政策等手段要求企业采用新的公司治理模式,即"强制性同构"机制发挥了主导作用。对中国公司治理改革的社会学分析有助于我们从一个不同于经济学和管理学的新视角加深对中国金融市场和上市公司的理解,对于反思西方新自由主义企业制度,构建具有中国特色的现代企业制度具有较为重要的理论和现实意义。