开放式基金大股东与上市公司共享审计师对审计质量的影响研究

共享审计师具有重要的经济后果。本文以2007~2017年沪深A股非金融上市公司为样本,通过研究上市公司与开放式基金大股东聘用同一家会计师事务所对审计质量的影响。研究结果表明,上市公司与开放式基金大股东共享审计师具有较强的监督作用,促进了审计质量的提升。通过采用滞后变量法、替代变量法、倾向匹配得分法、双重差分(DID)模型以及Heckman两阶段模型进行稳健性检验,结果仍然显著。进一步研究发现,与来自非"四大"会计师事务所的共享审计师相比,来自"四大"会计师事务所的共享审计师效应更加显著。当基金平均持股数量增多时,共享审计师效应有所减弱。相对于国有上市公司,非国有上市公司中共享审计师对审计质量的影响更具有政策性意义。本文从开放式基金大股东的视角,研究具有投资持股关系的共享审计师效应,扩充了这一领域的研究文献,具有一定的政策性意义。

规范和发展证券资本市场的几个问题

我国的股份制、证券市场，从试点到全面推进，历时15年，现在已发展到相当规模。到1999年9月中旬，上市公司已有920多家，股票总市值已达3万亿元(人民币)，占国内生产总值30％以上，专业证券公司90多家，证券营业部2300多个，证券投资者达4000多万人。上市公司、证券市场在国民经济发展中，已居举足轻重的地位。今后，将有更多的大中型国有企业改制上市，

偿付能力约束下的寿险公司资本预算方法研究

偿付能力充足率是保险监管的核心指标，无论在哪种监管方式下，只有偿付能力充足率满足监管要求，寿险公司才能够获得开展新业务的资格。对于寿险公司来说，每一项新业务的发展，都需要一定的资本支持业务中的风险，而这些锁定资本的效率如何，决定着寿险公司资本分配的质与量。偿付能力管理的一个重要内容就是将公司资本在不同业务线进行分配，通过资本预算并结合相关财务分析方法来合理控制业务发展方向，从而实现对公司偿付能力长期发展趋势的预测和管理。