归属于母公司普通股股东的权益综合收益率探讨——基于综合收益观下的A股上市公司为例

权益净利率是财务分析应用中最核心的一项财务指标,可以衡量企业为股东赚取净利润的能力。然而,基于现行企业会计准则,目前的财务分析体系中忽视了对归属于母公司普通股股东权益、归属于母公司普通股股东综合收益的分析,降低了财务指标的核算准确性,不利于全面评价母公司普通股股东的经营效益;本文从提高财务分析质量的角度提出,增加归属于母公司普通股股东的权益综合收益率等定义,以完善目前的财务分析体系。

资本和杠杆双重监管下的商业银行行为分析——基于股东利益最大化视角

探讨在现行的资本充足率和杠杆率的双重监管体系下,以股东利益最大化为首要目标的商业银行管理者应当如何处理好股东权益与资本充足率、杠杆率等之间的关系。通过对资本充足率、杠杆率和股东权益收益率之间数量关系的分析,认为在同时满足资本和杠杆合规的前提下,扩大资产规模、提高边际资产收益率是商业银行追求最优股东权益的主要途径,而面对不同的平均风险权重、转化系数和表内外资产比例,资本充足率和杠杆率的监管有效性会有所不同。

基于财务视角对政策性银行经营效率的研究

本文采用传统杜邦分析和改进的财务体系对我国政策性银行的经营效率进行全面分析,结果显示:从长期来看,三家政策性银行总体上盈利能力不强,但整体运营状况良好,其中,以国开行经营效率最好,盈利能力较强。三家政策性银行均处于稳健性经营状态,达到银行监管的基本要求。基于此,通过分析政策性银行经营效率的变化情况,来调整政策性银行的相关财务指标,提出加强政策性银行的效率监管的建议,以此促进我国政策性银行健康、可持续发展。

革新图存 重振雄风——面临企业革命的日本经济

亚洲金融危机的噩耗不断传来，日本各界强烈地感受到要求迅速改革的迫切呼声。与此同时，人们也常常能听到有些保守者赞同日本保持现状的观点，日本三菱重工的相川贤太郎会长就是其中的一位。这位臃肿的老总对记者说：“如果我们把哈佛商学院的理论引入日本，我们就会有麻...

LG修复硬伤

“LG电子将在其所有业务领域内成为收入、市场份额、收益率、增长率和股东收益率的全球前三强企业。”在今年初结束的美国拉斯维加斯2007CES展会上，LG电子新任副主席兼CEO南镛显得颇为自信。

我国《劳动合同法》及其修改决定的资本市场效应研究

《劳动合同法》的颁布提高了用人单位的预期违法成本和经营成本,用人单位可能会采取各种对策行为规避法律风险。当《劳动合同法》正式实施时,企业的经营成本因用人方式的调整而得到有效控制。《劳动合同法》修改决定的实施可能会加重劳务派遣用工规模较大的企业的用工成本。本文结合上述三个事件,研究一系列劳动法规对相关行业上市公司股东累积异常收益率的影响及内在影响因素,并探索影响较大的上市公司的行业特征和公司性质。研究结果表明,《劳动合同法》及其修改决定会对公司资产规模大或劳动密集度大的低端制造业、建筑业、信息业、交通业国企产生较大负担;不会增加守法企业用工成本,有利于实现其劳动关系的稳定。

并购成功的关键:人力资源整合

人力资源整合--并购成功的关键 随着全球一体化步伐的加快及贸易投资壁垒的消除,并购已经趋向大型化、跨国化、跨行业化,与以往大部分为较大规模企业兼并较小规模企业不同,大量同行业巨头之间的并购整合以及不同行业领头羊之间的合并层出不穷,具有代表性的案例如:惠普收购康柏,AOL(美国在线)与时代华纳的合并等.目前我国是亚洲第三大并购市场,并购价值占GDP的比重为1.5%,但与日本、韩国相比还相差很多.

利用财务指标判定企业价值创造能力的研究

如何利用财务方法准确分析企业价值创造能力,是投资成功的关键。本文在分析传统评价企业价值创造能力的财务指标局限性的基础上,提出了合理评价企业价值创造能力的指标,并运用有关案例说明了有关指标的有效性。

股份回购动机比较及财富效应事件研究分析——宝钢股份回购案例

股份回购是股利分配的财务替代手段,近年,在欧美、日本等发达国家的资本市场中,股份回购在财务战略应用中比例迅速扩展,借鉴美国、日本企业近年股份回购的有效利用对中国上市企业而言越显重要。对中美日企业股份回购的动机进行梳理和比较分析,并以宝钢股份回购为例,分析股份回购的动机,运用事件研究法进行实证研究衡量此次股份回购,不仅影响宝钢企业股东的短期财富效应,还给上证和深证上市的整个钢铁行业带来短期的财富效应。据此,对我国上市企业股份回购合理运用提出相关建议。

现代养猪企业的管理模式及核算——以专业从事大猪生产的规模养猪企业为例

得益于互联网等信息技术的发展,大型养猪企业内部的协同变得越来越方便可行以共享资源为主要目的的企业组织形式渐有创新,共享经营负责人、兽医、集中采购、协同生产试验等等,开始陆续进入养猪企业的管理体系,因此,现代养猪企业的管理者们应尽快转变管理模式,实现转型升级.

企业价值评估框架约束图简化分析法

提出把行业等环境因素视为企业生存土壤的果树理论;全面分析影响企业价值变动的行业、战略、企业管理层能力等关键因素,创立企业价值评估的框架约束图简化分析法;设计新增资本支出收益率指标对新增资本支出所带来的新增收益考察;强调管理层胜任能力、利率和通货膨胀对企业价值的影响;对具有综合反映能力的未来股东权益收益率指标加以预计,实现企业价值的简便快捷评估。

无股利分配政策下成长型企业融资决策 ——基于ROE模型的分析

围绕股东权益最大化目标的融资策略是企业财务管理的核心课题之一,尤其在对于无股利分配政策下的成长型企业而言,如何选择最优的融资方式,对其持续健康的经营和运营目标的实现具有重要意义.本文基于股东投资收益率（ROE）模型,通过设定成长型企业融资决策基本假设条件,确定对于该类型企业对融资方式为无股利分配政策下融资环境的适应性;通过对成长型企业财务报表数据模拟,确定对于该类型企业对财务报表特征为具有较好的资本结构、财务稳健、随着营业收入的增长资产运用效率会有较大提升空间的报表环境的适应性;在融资方式与财务报表的基础上,本文建立企业融资决策基本数据模型.对模型中融资资金成本率、营业收入增长率、企业销售毛利率重大影响参数进行虚拟赋值,绘制出在不同影响参数下,债务融资与权益融资对股东投资收益率的比较曲线,进而确定债务融资与权益融资对于ROE的参数无差别点,为成长型企业在融资决策实务工作中,在不同的独立参数环境下,提供一般性的融资决策参照.

业绩评价指标系统

1、股东权益收益率:在投资者和资深管理者中,普遍流行的最重要的业绩评价尺度之一就是股东权益收益率(ROE),计算方法:股东权益收益率=净利润/股东权益.它衡量了一个公司股东资本的使用效益,衡量权益资本中每1元钱的盈利.为了准确的评价上市公司的业绩,本排名分别列出1年期股东权益收益率(2002年)和3年期平均股东权益收益率(2000年～2002年).

上市公司的财务比率分析

上市公司财务比率分析是上市公司同一张财务报表的不同项目之间,不同类别之间,或在两张不同财务报表和资产负债表、损益表的有关项目之间,用比率来反映它们的相互关系,以求从中发现问题并据以评价企业的财务状况和经营中存在的问题。分析财务报表所使用的比率以及同一比率的解释和评价,随着分析资料的使用者着眼点、目标和用途不同而异。投资者的目的在于考虑企业的获利能力和经营趋势,以便取得理想的报酬。然而确实存在的一种情况是,虽然同一比率在不同投资者的解释和评价,基本上应该一致,但有时候也可能发生矛盾。除去专业基本评价之外,投资者的个人偏好对财务比率指标的理解也是一个不容忽视的因素。

漫谈外国商业银行(六)——商业银行的财务分析

商业银行的财务分析包括两个方面：一是对商业银行本身财务状况的分析，一是对企业财务状况的分析。本文着重谈对企业财务状况的分析。

信息技术条件下企业财务危机预警系统的优势

目前,我国企业财务风险衡量与管理还比较滞后,许多企业都是在危机发生后来总结失败的教训。而企业经营的目的是为了赢利,其必然围绕着采购、制造、销售的运营轨道进行。