供应链突发事件与钢铁企业股价异常波动--基于巴西溃坝与澳大利亚飓风的事件研究

供应链的突发事件,会严重阻碍企业成本控制与绩效提高。文章试图通过股价异常波动衡量突发事件对企业造成的损失,并找出其作用机制及缓解策略。通过对2019年巴西溃坝与澳大利亚飓风这两起供应链突发事件对钢铁企业造成的股价异常波动进行事件研究后发现:这两起事件均使钢铁企业的股东财富有所减少,但澳大利亚飓风的影响强度及持续性都更强烈。进一步通过建立库存冗余以及提高议价能力可以缓解突发事件对企业造成的股东财富损失。研究结论能为企业供应链管理及投资者决策提供一定的借鉴。

全流通后中国股市半强有效性的实证研究

文章以2008年6月至2009年10月被收购上市公司的股价效应为中心,运用事件研究法检验了中国股市在全流通这一全新的资本市场时期是否超越了先前的弱有效性,达到了半强有效,实证结果显示:全流通时期,中国股市效率已有较大提高,但尚未达到半强有效。

企业环境信息披露的市场反馈影响研究——基于中央环保督察的实证研究

伴随着我国环保督察的持续深入,企业尤其是重污染行业的企业承受更大的环境守法压力。以往研究集中关注于环保督察的政府监管作用,而环保督察向市场传递环境成本增大的信息产生的市场反应却鲜有研究。研究以重污染行业企业作为样本,定量分析企业自愿性披露的环境信息与企业股价异常收益率之间的关系。结果显示:环保督察之后,投资市场开始关注企业持续改进的环境信息,股票异常收益率与企业环境行为改进存在明显正相关,企业的环境风险已逐渐成为投资者重要考量要素,环境信息披露对市场扭曲的矫正作用开始显现;投资市场对不同类别的持续改进环境信息反应不同,股价异常收益率与减排降耗类信息披露水平正相关,与环境管理类信息披露水平无显著关系。因此,为了进一步发挥市场机制作用,必须规范和提高企业环境行为改进的信息披露质量。