运用股份分割减持国有股的实证分析

同股不同资是造成我国股票市场股权不平等的根源 ,也是导致国有股和法人股变现难以解决的症结所在。要实现股权平等就必须同股同资 ,其补救措施是将公众股拆细 ,使之与国有股、法人股在同一起点上并轨流通 。

关于同意北京物美商业集团股份有限公司增发境外上市外资股的批复

2006年8月28日证监国合字[2006]16号北京物美商业集团股份有限公司:《关于北京物美商业集团股份有限公司将每股面值人民币1元之股份拆细为每股面值人民币0.25元之股份及增发H股的申请报告》及有关申请文件收悉。根据《中华人民共和国证券法》、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》等法律、法规的规定,经审核,现批复如下:

上市公司“高送转”的行为偏差和监管制衡

本文首先通过上证A股'高送转'实证数据,揭示了我国证券市场'高送转'的典型状况;其次梳理了我国监管机构针对'高送转'的监管历史和监管逻辑,发现监管部门对'高送转'行为的干预存在定义和思路不统一等问题,导致监管效果不尽如人意,亟待改进;再次针对规制'高送转'的两种思路,分别介绍了美国和中国香港的监管经验;最后明确了监管'高送转'的目的,针对'高送转'的问题提出了相应的短期与长期监管措施,包括明确送转股比例上限、超出比例限制的需申报许可、出台促进现金分红的配套措施、完善信息披露说明、以目的审核兜底、建立股份拆细制度、明确公司利润分配方式、加强个人投资者教育并发挥机构投资者在公司治理中的作用。