上海股市的有效性研究及与美国股市的比较

要文以最新数据（１９９２年１月２日至１９９５年１１月１日的上证指数，１９９３年６月１７日至１９９５年１０月２４日的美国道琼斯指数），通过相关性检验、游程检验、正态性Ｄ检验等，分析了上海股市的有效性问题，并与美国股市作了比较，以期为上海股市的发展提出建议。

中国股市的希望所在

上世纪80年代改革开放以来,中国经济始终保持强劲的发展势头,然而,中国股市不仅不能“与时俱进”,反而往往与中国的经济发展相背离。诚然,股市已为中国的经济发展,尤其是企业“圈钱”做出了巨大贡献。不过,我们不能光把眼睛盯在“贡献”上;还应用脑、用心好好分析一下“贡献”背后的社会成本、后果以及它的公平性和公正性。当然,话又说回来了,如果一个股市连融资的作用都发挥不出来,那就真该关张了。

资本市场与现代企业制度

我国国有企业的改革经过十多年的探索,目前被普遍认同的改革思路是建立现代企业制度,即通过对国有企业进行公司化改造,将国有企业改造成为公司法人企业.由于公司制与资本市场是市场经济中两个相伴相生的产物,本文将从适应现代企业制度建立的角度出发,针对我国资本市场的发展提出一点建议.一、资本市场是保证现代企业制度有效运营的必要外部条件1.资本市场是现代公司企业进行有效融资的根本途径在公司制企业中,企业筹资渠道主要有发行债券、发行股票和银行贷款三种类型.为了优化公司的资本结构,降低资本成本,保证资金调度的灵活性。