银行信贷、股市融资、FDI与中国经济增长非线性关系——基于马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)

本文利用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)研究中国银行信贷、股市融资、FDI三种融资渠道与中国经济增长非线性关系。研究发现银行信贷、股市融资、FDI与中国经济增长的关系已经发生了转变:2008年之前,FDI、股票融资对中国经济增长的贡献较大,而2008年之后,FDI对经济增长的作用并不显著,而银行信贷对于经济增长的作用变得显著,但新的作用机制不及原来机制稳定。在FDI对国内经济增长的技术溢出效应减弱的情况下,我们需要正确处理三种融资渠道的关系,并努力从原有的以技术引进为主的经济发展方式向自主创新为主的发展方式转变,以获得经济增长的动力。

美国股市融资对产业结构升级的影响分析与启示

以最发达的美国股票市场为研究对象,本文对美国股市融资在产业结构升级中的促进作用进行定性和定量研究。研究结果显示,美国股市融资对产业结构升级具有正面推动作用,且在不同阶段影响力不同。借鉴美国经验并结合中国实际,在新时代中国经济转型、优化经济结构需要大力发展多层次资本市场,夯实资本市场制度基础,为创新型企业提供良好的融资环境。

我国股市融资的行业选择与产业增长研究——基于面板数据模型的研究

运用大量的统计数据分析了我国股市融资的产业分布特点,采用14个工业部门1994～2006年的行业面板数据并在RZ模型的基础上来定量分析股市融资对我国各个行业增加值的贡献。实证结果表明,我国股市融资对产业增长并不存在显著的影响。其原因可能主要是因为我国股票市场缺乏有效的择优选择机制,因此,文章提出股票市场应该建立以市场为主导的产业选择机制,实现股市融资的产业结构与整个经济发展中产业结构升级的协调。

中国企业利用美国股市融资的有效途径

中国企业利用美国股市融资的有效途径孔艳杰王元林进入９０年代以后，世界经济发展的一个突出特点就是生产国际化与资本国际化趋势明显增强，企业所面临的是国内与国际两个市场。在这种情况下，有作为的企业家所考虑的是如何把自己的企业引入到国际大市场中去，参与国际市...

结合省情,制定原则,加强规范,提高企业融资质量——谈云南利用股市融资的基本原则

利用股票市场筹措广泛的社会资金已是国家和地区间调整产业结构 ,扩大经济规模 ,推动经济发展的重要手段。但云南上市公司规模小、业绩差 ,产业相关度低 ,影响着云南利用股市筹措资金的能力和效应。因此 ,在遴选和推荐上市公司时 ,云南应坚持的原则是 :有助于培植支柱产业 ;有助于增强实力 ,创立名牌 ,组建产业大集团 ;有助于调整经济结构、产权结构 ;

中国传媒企业美国股市融资的困境与出路分析

随着国际间交流与合作的日益加深，中国传媒业“走出去”的步伐日益加速。传媒业的国际化视角对于向世界传播中华文化以及应对国际传媒公司对中国传媒企业的冲击都具有重要意义。在国际大型传媒集团以各种方式进入我国之际，我国的传媒企业也开始逐步走向国际资本市场。传媒企业的国际融资是中国文化传媒业“走出去”的新的重要途径和形式。

试论我国钢铁企业股市融资对该行业集中度的影响

我国钢铁行业的集中度较低,不利于规模经济效益的实现,在国际竞争中也处于不利地位,本文试从股市融资的角度来分析我国钢铁行业集中度较低的原因。

我国股市融资制度的理论分析及改进建议

我国股市融资制度作为一种政府主导型的制度安排，体现了政府的利益取向，服务于政府的金融政策需要。新制度经济学的基本理论说明，一种制度一旦确立，制度涉及的有关当事人的权利结构也是确定的，由此也决定了所有当事人的利益激励和行为取向，并最终影响到一国的经济绩...

金砖四国股市融资额超过欧美

《日本经济新闻》2010年12月7日报道，2010年金砖四国（巴西、俄罗斯、印度、中国）企业在股市募集的资金额有望超过美国和欧洲企业。据统计，1至11月四国企业通过股市共募资2143亿美元，比去年同期增加约1倍，而1至11月美国企业从股市募集了1659亿美元，欧洲企业仅筹得1522亿美元。这主要是由于新兴国家企业和金融机构首次公开募股（IPO）以及再融资速度的加快。除了企业资全需求旺盛的原因之外，国际投资者纷纷把目光转向新兴国家也为这些国家的企业提供了资金来源。

中国金融并购多 银行股市融资忙

根据Dealogic的资料，今年迄今为止，中国并购活动的总价值已达到创纪录的362亿美元，超过了美国262亿美元的交易量。

2007中国企业股市融资之道

2006年中国股市全面丰收，上证综指年初以1163．878点开盘，年末报收2675．474点，创下历史新高；沪深两地股票市场的总市值实现翻番，首度突破8万亿，成长为全球第一大新兴市场。辉煌的背后或许有许多偶然因素，但国内股市总体向好是必然趋势，年初召开的全国金融会议又为股市指明了方向。可以预见，国内企业的投融资将呈现新的趋势。

中国股市融资闸门重启

中国证监会2006年5月7日正式发布《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》），自5月8日起实施。另外，中国证监会从4月28日开始，就《首次公开发行股票并上市管理办法》向社会公开征求意见（现已结束）。

银行信贷、股市融资与中国全要素生产率动态

无论是在理论还是经验上,职能完善的金融体系将能够显著地提高一国的全要素生产率。本文以1999-2006年地区面板数据为样本的研究发现,银行公共信贷以及股票市场规模的扩张对中国全要素生产率增长具有不利的影响,银行私人信贷规模的扩张对全要素生产率增长的促进效应也没有看似当然的那样显著。这个发现提醒我们,放宽市场准入标准以及缓解私人部门面临的信贷约束还不足以使中国金融体系的效率得到根本改观,另外的重要举措应该包括完善相关的金融监管、企业监管以及契约维权等制度环境。

上证指数与A股市场融资相关性实证分析

融资是证券市场首要功能,股票市场的行情同上市公司的融资行为存在着一定的关联:指数处于上涨阶段过程中,有利于上市公司推出较大规模的融资方案;短时间内大规模的融资又使股票市场资金流出太多,从而造成指数下跌,反过来也影响融资的规模。基于现代计量经济理论中的向量自回归模型进行建模分析,得出了两者之间存在着上述关联的结论,创新点是定量地得出两者间相互影响效应的大小。

股市融资亦艰难——2001年纺织板块经济运行情况综述

基本情况 截止到2001年底,纺织行业共有上市公司84家(包括纺织、服装和化纤类公司,不包括纺机公司和主业已转型的公司)。总股本258.97亿股,占沪深市场总股本4838.35亿股的5.35％。但从家数看,纺织84家公司占沪深两市1160家公司的7.24％,说明纺织上市公司的总股本小于沪深市场的平均总股本。由于新股发行和增资扩股的速度较慢以及主业转型等原因,纺织公司占市场的比重有逐年下降的趋势。从总股本在各行业的分布情况来看,占比重较大的有化纤41.6％、服装19.4％、毛纺14％、综合类公司13.1％。

股市融资融券“杠杆”效应

A股在5000点上下拉锯多时,终致端午节前最后一个交易日的暴跌,引发股民大恐慌,不断杀跌,之后十几个交易日,股市罕见狂跌1500多点。国家不得不出手救市,一道道利好政策连续出台,但市场却不买账,依然不断下挫。是什么原因造成此轮股市狂跌不已,股民转眼间就回到从前。不少专业人士认为,一个很重要原因就是大量股民利用杠杆,场外配资炒股,泡沫风险最终爆发。

资本市场融资与产业结构升级

本文根据1994-2005年我国股市融资和产业结构有关经济数据,利用协整理论,从股市融资规模效应视角,对股市融资与产业结构升级的关系进行了实证分析,结果发现股市融资不但没能推动产业结构升级,反而阻碍了产业结构优化,而出现这种理论和实践差异的核心原因在于渐进式改革下国家主导型制度变迁对股票市场的定位和制度设计。

发展风险投资——拓宽投融资渠道的有效途径

风险投资 (创业投资VentureInvestment)是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。本文从促进私人权益资本向高科技产业资本转化的角度 ,分析了我国现有的投融资渠道———银行信贷和股市融资的局限性 ,然后在此基础上指出风险投资是拓宽投融资渠道的有效途径 。

运用金融工具破解高校融资困境

近年来,由于高校融资模式以及其它原因导致很多高校为了解决融资问题而背负了大量的债务,从而导致财务风险加大,学校运营困难。随着我国金融市场的不断完善,寻求一种通过金融工具来解决高校融资难的方法具有很强的现实意义,也是解决高校融资困境的根本方法。