加强全面风险管理,控制金融衍生产品交易风险

金融衍生产品是当代最重要的金融创新成果之一，其发展导致整个金融体系结构性的变革。我国金融衍生产品市场还处在发展中，目前，已成立金融期货交易所，金融期货产品即将推出，2005年8月以来，具有期权性质的权证作为解决股权分置问题的金融创新工具在我国迅速发展。

国际金融衍生产品交易风险的契约诠释

国际金融衍生产品交易存在着高风险,这种高风险与其产品自身的高杠杆性、高关联性、虚拟性密切相关,因此,国际金融衍生产品交易的高风险是与生俱来的。20世纪30年代兴起的契约理论把每次交易视为一种契约,将交易作为最基本的分析单位对现实问题进行契约分析。本文试图从契约理论这一全新角度出发,运用不完全契约理论解释国际金融衍生产品交易存在高风险的原因。国际金融衍生产品交易的高风险源自于国际金融衍生产品市场上有限理性和机会主义行为的广泛存在,而引起国际金融衍生产品交易高风险的根本原因则是国际金融衍生产品的非完全契约性质。

金融衍生产品交易对系统风险的影响

在引入边际风险补偿和影响影子两个基本概念的基础上,本文对金融衍生产品的交易是增加了金融体系系统性风险还是降低了系统风险展开讨论。我们的结论是:金融衍生产品的交易对于金融体系来说是一种负反馈机制,金融衍生产品的交易能够降低金融体系的系统风险。

金融衍生品交易所预计7月挂牌——股指期货将率先上市

“《期货交易法》立法程序已经启动，其中将涵盖金融衍生品的内容。”4月12日，央行副行长吴晓灵在一次学术性论坛上透露说。

如何防范金融衍生产品市场系统风险

我国金融衍生产品市场虽然起步较晚,但发展迅速,目前已成为世界第三大金融衍生产品交易市场。完善我国金融衍生产品市场监管制度、防范系统风险已成为当务之急。金融衍生产品交易具有高杠杆性、高风险性,其市场风险主要体现在市场价格的不确定、市场参与者的道德风险、交易对手违约风险等方面。我国金融衍生产品市场虽然起步较晚,但发展迅速,目前已成为世界第三大金融衍生产品交易市场。与此同时.

金融衍生产品交易三大风险

由于国内商业银行尚不具备对金融衍生产品定价的能力,所以与国际大银行承担的风险最主要是市场风险相比,国内银行面临的主要风险是信用风险、操作风险及法律风险。

金融衍生产品交易风险及其防范——从中航油期权交易巨亏谈起

简析了中航油新加坡公司在金融衍生产品交易中巨亏的原因,归纳出金融衍生产品可能涉及的特定风险类型,对导致金融衍生产品交易危机的主要原因进行了分析。

场外市场监管:平抑金融衍生产品交易风险

20世纪80年代以来,在国际金融领域内最引人注目的是金融衍生产品的迅速发展。金融衍生产品市场按照合同交易的场所,可分为交易所市场和场外市场(OTC)两类。近年来,金融衍生产品场外市场发展速度大大快于交易所市场,其市场规模已远远超过交易所市场。 我国金融衍生产品场外市场尚处于起步阶段,由于场外市场的国际性,已有一些金融机构作为最终用户参与其中。今后随着国际、国内金融衍生产品场外市场的进一步发展,我国工商企业和金融机构的参与程度将加深。因此,探讨金融衍生产品场外市场的发展状况及其对我国金融监管的启示非常必要。

基于VaR-GARCH模型的金融衍生工具市场风险研究——以沪深300股指期货为例

针对我国金融衍生工具市场风险问题,本文利用沪深300股指期货的日数据,运用VaRGARCH模型对沪深300股指期货市场风险进行了实证研究.研究表明股指期货收益率序列具有尖峰后尾、集聚、平稳的特点.利用GARCH模型中的条件方差计算VaR的值,由此度量股指期货市场风险,并给出控制其风险的对策,从而获得控制股指期货市场风险的理论和方法.

股指期货:新经济下的金融衍生产品

从当前国际金融市场上股指期货交易的现状 ,分析股指期货的特点以及对世界经济产生的重大作用。指出股指期货交易同商品期货交易与股票交易的区别 ,同时也指出股票指数期货交易在中国已具备开设的条件及发展的必然趋势。

场外交易衍生产品风险的法律规制

场外交易衍生产品作为风险防范的工具,自身也存在风险,需要有效的法律管理和调控,否则会造成新的金融风险,这是由其法律本质和功能所决定的。从其功能来看,场外交易金融衍生品之当事人通过一种或几种交易来移转风险,可以放大或缩小即控制他们所需要的风险暴露,并可以重新分配风险,这些产品被一些初入道之衍生投资者越来越多的用于低端市场来对冲风险或投机,但场外交易金融衍生品不能消灭基础风险。在运用场外交易衍生产品进行金融避险或投机时,金融监管部门应加强对其风险的法律管理和调控。

股指期货:资本市场深化中的金融衍生工具

金融期货是金融市场发展的重要组成部分。随着我国证券市场的发展 ,市场对开设股指期货的呼声越来越高。股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融衍生工具 ,从发达国家的经验来看 ,股指期货市场是证券市场的重要组成部分 ,缺乏股指期货市场的证券市场是不完善的市场 ,不引进现代金融工具 ,中国证券市场将难于与国际市场接轨。

股指期货交易:中国资本市场的新型衍生工具

股指期货交易兼具股市投资和期市投资的共同特征。本文概述了股指期货交易的特点 ,分析了我国目前资本市场推出股指期货交易的可行性 ,并对合约的设计进行了构想。

基于股指期权的股指期货交易风险管理

在金融期货市场上,股指期货的价格与其标的现货指数的偏差为投资者提供了进行股指期货期现套利的机会。将股指期货和基差看作是标的现货指数的或有权益,对比了股指期货交易者与股指期权交易者的损益,使用平值股指期权的价格给出了期现套利新的边界条件,提出了运用股指期权在股指期货单边交易及期现套利中进行价格风险管理的方法。基于沪深300股指期货进行了实证研究,结果表明,自2015年6月以后由于套利机制的缺乏,股指期货出现了极端贴水的情况。由此得出推出股指期权完善金融市场产品体系的重要性。

衍生金融交易的风险控制

水能载舟，亦能覆舟随着金融创新的日新月异，名目众多的金融衍生产品应运而生，为投资银行开辟了广阔的投资盈利空间，投资银行因此发展到了巅峰状态，华尔街的知名投行年营业收入达数百亿美元，创下历史之最。除经济效益可观之外．在政治影响方面也达到了顶峰，投行还成为其高级管理人员通往华盛顿政坛的捷径．布什政府内阁的财政部部长保尔森、副部长斯蒂尔、