大股东股权差异的经济后果研究

本文以企业价值、管理层代理成本为依存变量,股权差异为解释变量。考察股权差异对上市公司企业价值产生的影响以及管理层代理成本的变化。实证结果表明股权差异对企业价值成负的影响、对管理层代理成本也成负的影响。这一研究的结果可以向上市公司公司治理中股权结构提供一定的参考。

差异股权定价:农村信用社股权定价问题的路径选择——基于农村信用社前期改革的调查与思考

在对农村信用社前期改革实践进行实地调研的基础上,本文对农村信用社增资扩股和股权改造工作中的股权定价问题进行了深入的剖析。认为目前农村信用社采取的“固定单一股权定价策略”存在着严重的制度性缺陷,而实行“区别性差异股权定价策略”在制度上是低推行成本的,在发展方向上是毋庸置疑的,在技术操作上是切实可行的,是农村信用社改革的必然选择。这一策略的具体实施应该坚持“渐进性”的政策路线、分阶段的实施步骤。

股权激励税会差异分析

股权激励的会计处理和税收处理存在差异,通过具体详细的比较和案例的分析指出两者的不同点。

股权结构与公司价值间关系的实证分析

随着企业经营权和所有权的分离,股权分散似乎是一种普遍现象,然而在我国的现实经济生活中,股权集中更为常见。究竟是"一股独大"好,还是"五龙治水"优?股权结构与公司价值间存在何种关系?从文献研究来看,无论是在国外还是国内,对股权集中与公司绩效及公司价值间的关系存在不一致的观点。本文在综合现有文献的基础上,随机选取2006年我国100家上市公司为样本对其进行实证分析,结果发现这些上市公司的股权结构与公司价值间并不必然存在正相关关系,回归结果未能通过检验。其原因可能与样本中国有、集体性质所占的比重过高有关,同时与流通股占总股份的比重及实际控制权有关。

Superior vs. Inferior Voting Shares： Price Premium or Discount？

This paper analyzes the price difference between superior voting （SV） and inferior voting （IV） shares for three dual-class firms： Farmer Mac as a big price discount case, Fox as a price similarity case, and Heico as a big price premium case. We show that the price difference is mainly affected by the control benefit, while voting power and liquidity are also relevant factors. We suggest that the control benefit can be revealed by examining share accumulation and firm performance.