英企拟采用股权融资方式筹集小堆研发资金

【英国《星期日电讯报》2024年8月3日报道】英国罗尔斯·罗伊斯公司(Rolls-Royce)计划采用股权融资方式为其子公司罗尔斯·罗伊斯模块化小堆公司(Rolls-Royce SMR)募集资金,以继续推进47万千瓦模块化小型压水堆研发。罗罗小堆公司资金将于2025年初耗尽,包括2.8亿英镑自有资金和2.1亿英镑政府资助。

上市公司股权融资方式的实证研究

以融资成本分析的方式来研究股权融资方式问题。证实了我国上市公司的特殊股权融资偏好。建立了配股融资成本的模型 ,估计各种融资方式的融资成本 ,进行了成本比较。说明了特殊融资结构的形成原因。

我国上市公司股权融资方式解析

我国上市公司融资方式存在明显的股权融资偏好,这种融资方式不利于企业资本结构的健康发展。应用企业优序融资理论,从企业和市场两个角度对不同融资方式进行了效应比较,提出了调整上市公司股权结构,提高配股或增发的门槛,抑制我国上市公司过度股权融资的建议。

股权融资方式下盈余管理综述

通过阅读相关文献,以时间为主线综述了关于公开发行、配股和定向增发这三种主要股权融资方式下的公司的盈余管理行为,对公司盈余管理行为动机进行梳理,为资源配置有效性及相应的市场监管,政府充分发挥"看得见的手"提供理论与现实依据。

监管政策驱动下不同股权再融资方式的价值效应比较

股权再融资方式选择对公司整体价值的影响是理论界和实务界关注的重点。本文选取1998—2011年的股权再融资数据,对比研究在监管政策的驱动下,上市公司配股、公开增发和定向增发三种股权再融资方式对公司价值的影响。研究结论为选择配股方式再融资的公司价值大于非配股再融资公司的价值,而选择公开增发方式再融资的公司价值小于非公开增发再融资公司的价值,选择定向增发再融资公司的价值也小于非定向增发再融资公司的价值。

从华能案例谈股权再融资方式的选择

一、引言 上市公司在资本市场上的再融资方式主要有债务融资和股权融资方式，与发达资本市场国家上市公司的“内部融资优先，债务融资其次，股权融资最后”的再融资次序不同，我国上市公司的股权再融资偏好十分明显。2006年股权分置改革的完成为非公开发行提供了一个契机，定向增发成为中国上市公司股权再融资的主要方式。

会计信息质量对上市公司外源融资方式选择的影响研究

论文实证研究会计信息质量对上市公司外源融资方式选择中发挥的作用。研究发现,相比于股权融资,在会计信息质量更高时,上市公司更倾向于债权融资,以化解自身面临的融资约束。在稳健性检验中,上述结论依然成立。

我国上市公司股权再融资方式选择影响因素研究

文章在前人研究的基础上,理论分析了公司规模、股权结构、盈利指标、发展能力指标、再融资规模、资本结构以及市盈率等因素对上市公司股权再融资方式选择的影响,继而运用2006—2012年间完成配股、公开增发以及定向增发的上市公司数据进行了实证检验。实证结果表明,采取配股、公开增发、定向增发方式再融资的上市公司在公司特性上确实存在明显差异。

科技型中小企业股权融资现状分析及对策——基于对H市的调研数据

股权融资是指企业通过引进新的股东给企业增资的融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得的资金具有长期、无须还本付息、新股东与老股东同样分享企业的赢利与增长的特点，并且股利支付与否和支付多少视公司经营需要而定。其有内源和外源两种途径。内源股权融资是指在企业内容获得资金。外源股权融资是指运用股票等金融工具，出让部分股权，从外部投资者获得资金的一种方式。本文所说的股权融资指外源股权融资方式。

上市公司常用融资方式比较分析

目前,上市公司经常采用IPO、增发、配股、银行借款、发行债券等方式进行融资。而很多文献资料表明在诸多融资方式中,上市公司偏好IPO、增发、配股等股权融资方式。本文从融资成本、融资规模、融资风险等方面对上述融资方式进行比较,以期寻找影响上市公司融资方式选择的主要因素。

我国上市公司股权融资偏好探析

我国上市公司存在显著的股权融资偏好，而西方理论与实证研究都表明，企业优先偏好内部融资，其次是债务融资，最后才是股权融资，即所谓的融资偏好顺序理论。我国上市公司的融资选择为什么不符合该理论？究竟影响我国上市公司融资偏好的原因是什么，如何加以改进？

上市公司股权融资偏好的原因

股权融资偏好是指公司或企业在选择融资方式时较多考虑外源融资中的股权融资方式，而较少考虑其他融资方式如债权融资或内部融资，进而形成融资比例中股权融资比重过大的现象。上市公司股权融资偏好既不利于上市公司核心竞争力的提高，也不利于资本市场优化资源配置功能的发挥以及资本市场的长远发展，所以治理上市公司股权融资偏好问题是完善资本市场、推动我国经济健康稳定发展的迫切任务。

现代资本结构理论与企业筹资方式的选择

文章主要介绍了现代资本结构理论的基本内容,并结合目前我国企业积极采用股权融资方式的客观实际,分析了造成这一现象的原因。其目的在于引导企业选择合理的筹资方式,优化资本结构,提高企业价值。

从国际经验看债券融资的发展

从2003年起，国际融资领域再次发生重大的结构性变化——在发展中国家的对外债务融资结构中，银行贷款下降，债券融资复兴。债券融资和银行贷款是国际金融市场上债务融资的两种主要形式。排除股权融资方式的国际外部融资（external financing）市场上，债券融资和银行贷款比重互相替代、此消彼长、交替演进。19世纪20年代和70年代，20世纪30年代和70年代，以及在这些时间段之前的一段时期，是债券融资占主要外部融资来源的时期。随着时间推移，债券偿付拖欠风险增加，银行贷款比重逐渐占据了债务融资形式的上风。

发展股权投资基金 培育战略性新兴产业

战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。积极培育发展战略性新兴产业，对推动我国经济产业结构调整，加快经济发展方式转变具有重要战略意义，是加快建设创新型国家的必然要求。根据战略性新兴产业的特点选择合适的融资渠道，发展股权投资基金等创新股权融资方式，对加快培育和发展战略性新兴产业具有重大的战略和现实意义。

投资者情绪、利益输送与定向增发融资偏好

近年来,中国A股市场上市公司表现出明显的定向增发股权再融资偏好。在总结国内外研究文献的基础上,以2006—2012年间实施公开增发和定向增发募集资金的公司为研究样本,从投资者情绪、利益输送的角度对中国上市公司股权再融资的选择方式进行实证检验,结果显示:投资者情绪越低迷,公开增发利益输送效应越小,定向增发利益输送效应越大,上市公司更偏好定向增发融资;反之,则上市公司更偏好公开增发融资。因此,在中国股票市场"熊市"经历的时间要比"牛市"长得多,即投资者在大多数时间段处于情绪低迷状态的因素影响下,越来越多的上市公司转向定向增发融资是基于大股东实现利益输送的理性选择。研究结论对规范我国上市公司融资行为、有效发挥中国股票市场的资金融通功能具有积极意义。

从国际经验看债券融资的发展

一、国际债务融资的演变历程 从2003年起，国际融资领域再次发生重大的结构性变化一一在发展中国家的对外债务融资结构中，银行贷款下降，债券融资复兴。债券融资和银行贷款是国际金融市场上债务融资的两种主要形式。排除股权融资方式的国际外部融资（extemal financing）市场上，债券融资和银行贷款比重互相替代、此消彼长、交替演进。19世纪20年代和70年代以及20世纪30年代和70年代，是债券融资占主要外部融资来源的时期。