基于ARIMA模型与EBO模型股票估值研究——以柳钢集团为例

文章选取柳钢集团的统计财务数据运用ARIMA模型对其股票价格进行短期预测,并运用与杜邦恒等式相结合的剩余收益模型(EBO模型)对柳钢集团股票内在价值进行估值。通过实证分析表明,柳钢集团股票的内在价值高于使用ARIMA模型预测的股价,柳钢集团股价被低估。且鉴于柳钢集团为柳州市重要的国企地位,而国有企业在金融市场中的定位及特殊的资本结构,常常出现企业股票价格与其内在价值存在分离的现象。通过两个模型相互结合进行探索,以企业、投资者及政府不同视角提供分析企业发展和投资路径的新角度。

经营现金流对股票估值的作用

股票估值是对公司权证未来获利现值的估算,取决于股票未来股利、未来交易价格和折现率。经营现金流,是公司经营管理和资产获利的现实指标。分析经营现金流量数据,当经营现金流正向稳定增长时,调高投资股票内在价值估值;当经营现金流偏离即有恒定增长或负向增长时,调低投资股票内在价值估值。通过经营现金流的前瞻指引作用,投资者可判断股票内在价值的变化,进行价值投资。

科技创新对公司股票估值的影响研究——基于深市A股上市公司的经验证据

科技创新对企业的发展和国家经济增长都具有重要意义。股票估值反映了资本市场对企业的认可程度,科技创新是否能够驱动企业股票估值有待实证检验。因此,文章选择2017—2021年深市A股上市公司作为研究样本进行实证检验,研究科技创新对股票估值影响,研究表明科技创新对股票估值存在正向影响。文章的研究丰富了科技创新与企业估值的相关文献,对企业经营管理和引导投资者理性投资具有重要的参考意义。

证券估值方法的分析与评价——基于几种经典股票估值模型的研究

在证券业内,对上市公司进行估值国外有多种成型的理论和模型,如:现金流量模型、市盈率模型、市净率模型、市价/收入比率模型及经济附加值模型等,各模型都有其适用性及局限性,在具体操作过程中,必须从上市公司具体的情况出发,选择适用的模型。

基于模糊层次分析法的投行股票估值模型选择

文章通过模糊层次分析法对众多的股票估值模型进行选择研究,通过对模型中使用的财务指标建立指标体系,并根据专家意见对指标赋予不同的权重从而实现对股票估值模型的优劣排序,为投资银行在进行股权投资时选择股票估值模型提供决策支持。

基于行业市盈率的股票估值APT及有效性分析

在假定个股市盈率服从行业市盈率的条件下,以制造业行业数据和样本为依据,选取制造业1999~2016年共36个半年度的数据,利用APT的多因素模型分析股票价值的驱动因素,并对该行业股票价值进行评估,同时检验基于行业市盈率的股票估值有效性。结果显示,通过行业市盈率对股票价值进行评估是有效的。

股票估值模型述评

对股票估值模型主要是股利贴现模型进行了较为详细的介绍并对其适用范围及使用该模型应予注意的点进行了说明 ,同时也对该模型作了简评 ,在此基础上 ,通过对我国现行的股利政策及估价模型的回顾 。

股票估值在我国的应用与展望

股票估值就是站在投资者的角度.采用一定的方法对个别股票的内在价值进行预测.并与其现行市价作比较。以判断该股票是否具有投资价值的活动。

巴菲特股票估值方法的实证研究——基于贵州茅台(600519)2004年至2008年数据

本文介绍了沃伦.巴菲特对公司股票进行估值的方法和态度,并基于贵州茅台2004年至2008年的数据进行了实证研究。结果表明,对具有一定特征的股票而言,巴菲特的估值方法在中国证券市场上也是适用的。

基于股票估值方法的上市公司投资价值分析——以酒鬼酒为例

股票价格与股票价值在短期内可能会出现背离,但从长期来看股票价格会不断向股票价值回归。文章以上市公司酒鬼酒为例,分别采用市净率法、市盈率法、股利折现模型法对该公司的股票价值进行估计,进而得出该公司的投资价值,以帮助信息使用者做出科学合理的决策。

IPO股票估值与发行定价泡沫

我国股票发行定价不合理、存在泡沫,是由我国发行定价机制的演变历程和询价机制实施过程中的实际情况决定的。本文通过建立IPO股票估值模型对首发股票估值及发行定价泡沫状况进行分析,认为我国IPO股票存在发行定价偏离基础价值的情况,发行定价泡沫在不同时间阶段呈现不同的特征。基于此,本文提出应完善询价机制和加强对中介机构的新股业务行为的监管。

货币供给、房地产价格与股票估值波动

货币、房地产价格和股票资产在选择过程中形成了市场的一般均衡状态?利用我国1999-2017年三个市场的月度数据?运用VAR模型分析各变量如何影响股票的估值?并对传导机制进行了详细推导和分析。研究发现,股票估值波动对房地产价格的响应程度比货币供给大;同时,房地产市场和股票市场之间的“跷跷板效应”强于“共同繁荣效应”;此外,M1对股票估值波动的脉冲作用和贡献率均大于M2.

如何运用股票估值进行股票持有的分析——基于2014年5月的澳大利亚电信有限公司和新加坡电信的股票报表分析

现采取由上而下的投资分析,分别调查了澳大利亚最大的电讯有限公司Telstra(ASX:TLS)和新加坡的全资子公司Optus(ASX:SGT)。运用股息贴现模型(DDM)估算公司的股票价格,并计算出Telstra公司(TLS.AX)和Sing Tel公司(SGT.AX)的内在价值分别是A$4.89和A$3.88。通过对其财务比率的调查并根据Telstra公司的股息支付率,建议长期持有其股票。同时,从股票的错误定价角度,建议短期持有Optus的股票。

基于股票估值方法的上市公司投资价值分析——以海澜之家为例

本文以服装业上市公司海澜之家为例,采取绝对估值法、相对估值法对该公司股票价值进行估计,实证分析如何使用股票估值方法分析上市公司的投资价值,帮助投资者运用合理估值技术预估其他上市公司的股票价值,减少投资失误,帮助企业管理层制定公司发展战略。

直觉模糊层次分析法下投行股票估值模型选择

基于直觉模糊集的模糊逼近理论,给出了将直觉模糊互补判断矩阵转换为模糊逼近矩阵的方法,提出了直觉模糊环境下的AHP方法(简记作IFAHP),并将其应用于投行股票估值模型选择问题,得到了股票估值模型中指标的优劣排序的权重值,是一种实用性较强的股票估值模型评价方法。

基于自由现金流的上市公司财务报表分析与股票估值研究

企业持续创造自由现金流的能力是高质量发展的重要条件,现以价值为核心,更多地把财务报表分析和企业的创造价值过程结合起来,提出“公司战略+重在执行=财务价值”的分析思路,以现金为起点,从公司管理思维出发,以更多的现金(自由现金流)为终点,构建财务报表分析框架和指标,合理估计股票价值和公司价值,从而摸清和反映公司创造价值的脉络和能力。

基于神经网络的股票估值综合模型

鉴于传统估值方法对我国股市不完全适用,结合经济类和工程类研究者时股票估价的一般方法,提出了一种基于神经网络的股票估值综合模型.模型以上市公司的财务数据、比率因素及历史股价作为输入变量,将市场均价作为输出值.通过实证分析,显示模型具有良好的估价性能,并且优于市赢率估价法.

李旭利 “大小非”决定股票估值

“未来3年，在产业资本主导下，A股市场的趋势肯定是下降的，而估值的下降如果是缓慢的就不一定通过股价来实现．也可能通过盈利增长来实现。”

经济转型-互联网-股票估值

经济转型根本上是由需求结构变化所决定的。随着人均收入进入中高等收入区间，钢筋、水泥、机器、可选工业品渐成旧爱，中高端、体验性产品和服务需求晋级新宠。

新冠肺炎疫情冲击下的零售企业主营业务响应能力与股票估值——基于中国上市综合零售企业的实证研究

作为资金环境的一个重要侧面,股票估值对于零售企业的持续经营和业务扩展有着重要意义,但在评价零售企业应对外生经营冲击能力和绩效的文献中并未得到足够的重视。在新冠肺炎疫情冲击的背景下,以中国A股综合零售企业为例,利用双重差分方法对零售企业主营业务响应能力差异所致的股票估值对疫情关联事件引致需求冲击反应的差异进行了评估。实证结果显示:响应能力较强的主营业务能够为零售企业在疫情冲击下的估值提供即时的正向支撑,但这种支撑作用的效果对市场关注度有明显的正向依赖;而在非即时反应阶段,拥有响应能力较强的主营业务虽然能够显著提升零售企业在疫情冲击下的行业内相对响应绩效,但由于该阶段股价呈现行业同步特征——股价变动主要反映行业共同信息而非个体企业信息,响应能力较强的主营业务为零售企业带来的相对高业绩反而会导致其股价在行业内的相对低估。结论表明,在大规模的外生经营冲击背景下,是否拥有响应能力较强的主营业务对零售企业能否取得较高的业绩有着决定性作用,但主营业务响应能力这一公司层面特征却不能完整地被估值所反映,“信息效应”发挥的作用仍然有限。该结论亦从侧面反映了中国股票交易市场企业估值聚焦优势行业和明星企业的“注意力效应”特征。