从股票供求角度看我国股市发展

本文通过分析股票供求来解释我国股市的发展历程,提出投资者的低收益率是造成我国股市徘徊不前的原因,并分析产生这一后果的的直接原因。通过分析,本文进一步提出,上市公司非竞争性获取股市资金是我国股市发展的最终的症结所在。

中国股市运行波动剧烈的成因研究

中国股市自1990年成立以来运行一直很不稳定、波动剧烈,特别是至今仍未走出股价指数和个股价格暴涨暴跌、新股发行开开停停的恶性循环,严重影响了股市的健康持续发展。中国股市运行波动剧烈的成因多种多样,主要有股市功能定位存在严重偏差、证券市场制度存在重大缺陷、上市公司整体质量不断下降、股票资金供给关系严重失衡、股市参与主体运作行为失范等。监管部门应该采取相应对策抑制股市运行剧烈波动,促进股市稳定健康持续发展。

A股IPO暂停政策之我见

出于减少新股供给、从而缓解股市低迷的原因,证监会对A股IPO总共实施过8次暂停政策。但本文分析认为,证监会的这种政策有欠妥当。首先,证监会仅仅只考虑了股票的供给层面,没能考虑需求层面。其次,决定股价的是股票的内在价值,而内在价值主要取决于上市公司本身的情况。最后,从实际效果也可以发现,证监会实施IPO暂停政策的效果也是不理想的。不论是大盘指数的涨跌,还是市盈率的高低,和IPO数目的多少并没有必然的因果关系。因此,笔者认为证监会实施IPO暂停政策值得商榷。证监会要做好的就是两件事:第一是放手市场扩容,第二就是做好监管工作。