基于ARIMA模型与EBO模型股票估值研究——以柳钢集团为例

文章选取柳钢集团的统计财务数据运用ARIMA模型对其股票价格进行短期预测,并运用与杜邦恒等式相结合的剩余收益模型(EBO模型)对柳钢集团股票内在价值进行估值。通过实证分析表明,柳钢集团股票的内在价值高于使用ARIMA模型预测的股价,柳钢集团股价被低估。且鉴于柳钢集团为柳州市重要的国企地位,而国有企业在金融市场中的定位及特殊的资本结构,常常出现企业股票价格与其内在价值存在分离的现象。通过两个模型相互结合进行探索,以企业、投资者及政府不同视角提供分析企业发展和投资路径的新角度。

经营现金流对股票估值的作用

股票估值是对公司权证未来获利现值的估算,取决于股票未来股利、未来交易价格和折现率。经营现金流,是公司经营管理和资产获利的现实指标。分析经营现金流量数据,当经营现金流正向稳定增长时,调高投资股票内在价值估值;当经营现金流偏离即有恒定增长或负向增长时,调低投资股票内在价值估值。通过经营现金流的前瞻指引作用,投资者可判断股票内在价值的变化,进行价值投资。

济川药业投资价值分析

中国证监会提出中国特色估值体系,企业面对股市新形势的发展变化,稳定经营成为首要工作。在中国特色估值体系背景下,为了研究上市公司股票是否具备投资价值,中观分析选取医药行业前景作为分析对象,微观分析济川药业公司经营情况和财务状况,并用市净率法和市盈率法对济川药业公司进行股票估值,通过多方面分析研究济川药业公司股票是否具有投资价值,以期为股票市场投资者的投资决策提供参考。

科技创新对公司股票估值的影响研究——基于深市A股上市公司的经验证据

科技创新对企业的发展和国家经济增长都具有重要意义。股票估值反映了资本市场对企业的认可程度,科技创新是否能够驱动企业股票估值有待实证检验。因此,文章选择2017—2021年深市A股上市公司作为研究样本进行实证检验,研究科技创新对股票估值影响,研究表明科技创新对股票估值存在正向影响。文章的研究丰富了科技创新与企业估值的相关文献,对企业经营管理和引导投资者理性投资具有重要的参考意义。

基于EBO估值模型的投资价值分析——以东方电气为例

随着社会经济的发展,资本市场越发活跃,如何选择高价值低价格的股票是投资者重点关注的问题,公司内在价值的评估有很多方法,EBO模型是常用的方法之一,但在实践应用中存在诸多难点。文章以东方电气股份有限公司(下称东方电气)为例,从投资者的角度出发,采用EBO模型对公司进行股票估值,结合概率分析,帮助投资者作出中长期投资决策。

基于模糊层次分析法的投行股票估值模型选择

文章通过模糊层次分析法对众多的股票估值模型进行选择研究,通过对模型中使用的财务指标建立指标体系,并根据专家意见对指标赋予不同的权重从而实现对股票估值模型的优劣排序,为投资银行在进行股权投资时选择股票估值模型提供决策支持。

基于行业市盈率的股票估值APT及有效性分析

在假定个股市盈率服从行业市盈率的条件下,以制造业行业数据和样本为依据,选取制造业1999~2016年共36个半年度的数据,利用APT的多因素模型分析股票价值的驱动因素,并对该行业股票价值进行评估,同时检验基于行业市盈率的股票估值有效性。结果显示,通过行业市盈率对股票价值进行评估是有效的。

股票估值模型述评

对股票估值模型主要是股利贴现模型进行了较为详细的介绍并对其适用范围及使用该模型应予注意的点进行了说明 ,同时也对该模型作了简评 ,在此基础上 ,通过对我国现行的股利政策及估价模型的回顾 。

股票估值在我国的应用与展望

股票估值就是站在投资者的角度.采用一定的方法对个别股票的内在价值进行预测.并与其现行市价作比较。以判断该股票是否具有投资价值的活动。

巴菲特股票估值方法的实证研究——基于贵州茅台(600519)2004年至2008年数据

本文介绍了沃伦.巴菲特对公司股票进行估值的方法和态度,并基于贵州茅台2004年至2008年的数据进行了实证研究。结果表明,对具有一定特征的股票而言,巴菲特的估值方法在中国证券市场上也是适用的。

基于股票估值方法的上市公司投资价值分析——以酒鬼酒为例

股票价格与股票价值在短期内可能会出现背离,但从长期来看股票价格会不断向股票价值回归。文章以上市公司酒鬼酒为例,分别采用市净率法、市盈率法、股利折现模型法对该公司的股票价值进行估计,进而得出该公司的投资价值,以帮助信息使用者做出科学合理的决策。

投资者情绪、股票错误估值与上市公司投资

以剩余收益估值模型衡量股票错误估值程度,基于公司层面测度投资者情绪,利用非平衡面板数据模型检验投资投资者情绪如何通过证券市场传导到上市公司从而影响其实际投资行为。实证研究发现,投资者情绪主要通过直接的迎合渠道而非间接的股权融资渠道影响上市公司投资行为,且公司投资在迎合渠道上表现出对投资者情绪的"反迎合机制",此外不同特征的公司其投资对投资者情绪的敏感度存在横截面差异。

股票现金流贴现估值模型评析及其在我国的应用

本文对股票估值模型现金流贴现模型进行了较为详细的介绍,并对其适用范围及使用该模型应注意的问题进行了说明。在对现金流贴现模型进行评析的基础上,通过对我国股市现行的股利政策及估价模型的分析,针对不同的企业提出了其相应的股票估价模型和计算方法。

IPO股票估值与发行定价泡沫

我国股票发行定价不合理、存在泡沫,是由我国发行定价机制的演变历程和询价机制实施过程中的实际情况决定的。本文通过建立IPO股票估值模型对首发股票估值及发行定价泡沫状况进行分析,认为我国IPO股票存在发行定价偏离基础价值的情况,发行定价泡沫在不同时间阶段呈现不同的特征。基于此,本文提出应完善询价机制和加强对中介机构的新股业务行为的监管。

股票投资价值分析——以普洛药业公司为例

本文从医药行业前景出发,首先分析了普洛药业公司的经营状况和财务状况,并用市净率法和市盈率法对普洛药业公司进行了股票的估值,通过多方面分析研究普洛药业公司股票是否具有投资价值,以此来作为市场投资的指导。

货币供给、房地产价格与股票估值波动

货币、房地产价格和股票资产在选择过程中形成了市场的一般均衡状态?利用我国1999-2017年三个市场的月度数据?运用VAR模型分析各变量如何影响股票的估值?并对传导机制进行了详细推导和分析。研究发现,股票估值波动对房地产价格的响应程度比货币供给大;同时,房地产市场和股票市场之间的“跷跷板效应”强于“共同繁荣效应”;此外,M1对股票估值波动的脉冲作用和贡献率均大于M2.

我国股票市场估值异常现象实证研究

自2005年4月股权分置改革启动到现在,我国股票市场的运行基础发生了巨大的改变,全流通的改造使得各种价值估值模型应用的基础环境得以改善。但我国证券市场的效率低下,使得简单地套用估值模型存在一定问题。本文以2005年4月到2008年4月我国沪深A股数据为样本,就我国股市的规模异常现象和市净率异常现象进行了研究。表明,我国股市规模异常现象仅在一定程度上存在且具有漂移性,但投资中小流通市值的股票组合对获得较高的投资收益有很大的帮助。而市净率异常现象在我国股票市场显著存在,并且具有较好的稳定性,从而投资市净率较小的股票组合往往能够获得较高的收益。

股票绝对估值模型中的联系与差异研究——比较分析DDM、FCFF、FCFE模型

绝对估值模型的核心思想是对未来现金流收益进行折现的理论,可大致分为DDM、FCFE、FCFF三种估值模型,此三者之间存在着诸多差异与联系,本文首先给出了估值模型对比分析框架,便于直观了解三种模型的研究思路,再进一步从多角度比较分析三者的差异与联系。通过本文的研究,有利于分析师在股票估值时,准确选择最适合的股票绝对估值模型。

基于股票估值方法的上市公司投资价值分析——以海澜之家为例

本文以服装业上市公司海澜之家为例,采取绝对估值法、相对估值法对该公司股票价值进行估计,实证分析如何使用股票估值方法分析上市公司的投资价值,帮助投资者运用合理估值技术预估其他上市公司的股票价值,减少投资失误,帮助企业管理层制定公司发展战略。

如何运用股票估值进行股票持有的分析——基于2014年5月的澳大利亚电信有限公司和新加坡电信的股票报表分析

现采取由上而下的投资分析,分别调查了澳大利亚最大的电讯有限公司Telstra(ASX:TLS)和新加坡的全资子公司Optus(ASX:SGT)。运用股息贴现模型(DDM)估算公司的股票价格,并计算出Telstra公司(TLS.AX)和Sing Tel公司(SGT.AX)的内在价值分别是A$4.89和A$3.88。通过对其财务比率的调查并根据Telstra公司的股息支付率,建议长期持有其股票。同时,从股票的错误定价角度,建议短期持有Optus的股票。