股票做市交易机制概述与我国相关制度分析

证券监管机构与交易所不断完善和细化各类监管安排,深入推进注册制改革和多层次资本市场建设。同竞价相同,做市也是一类重要的证券交易机制,且其在欧美资本市场有着深远的历史传统。我国资本市场体量显著扩大、监管制度日趋完善、上市公司治理水平不断提高,引入做市交易机制恰逢合适时机。文章认为,当前的制度设计一定程度上吸纳了过去新三板股票做市交易机制效果欠佳的历史经验,在严控准入条件的基础上,积极平衡做市商“稳股价”“促交易”的制度功能和“免披露”之间的关系。证券公司应积极拓展业务领域创造新的利润增长点,也为稳定股票二级市场秩序、优化资产定价做出应有贡献。

股票做市商制度发展及我国实践

做市商制度能够改善流动性并平抑市场波动,在国外证券市场被广泛采用。近年来,我国新三板、科创板先后引入做市商制度,做市标的不断扩容。本文对国内外股票做市商制度发展实践进行比较分析,对证券公司参与股票做市业务作出展望。