转型期我国股票市场规制目标的选择

"为国有企业筹资、推动国民经济增长"这一政府股票市场规制的目标已经不能适应经济发展的要求,监管当局应该将"加强投资者利益保护"作为股票市场规制的核心目标,以进一步推进中国股票市场的可持续发展。保护投资者利益是股票市场政府规制目标的核心。造成我国股票市场投资者保护机制缺失的制度性基础在于政府一身兼三职的制度安排,即政府既是国有上市公司、证券交易所、证券公司的实际或者变相的终极所有者,又是投资者利益的守护神,同时也是证券市场的规制与监管者。

我国股票市场的自我规制、政府规制及其特殊性

在西方发达国家。股票市场的政府规制呈现出不断强化的趋势。然而，在系统研究西方学者关于股票市场规制及其发展轨迹后发现，我国转型经济的特殊性，决定了我国股票市场规制的演化路径不能因循西方发达国家强化规制的趋势，而应通过改革不断放松规制，将政府手中过于集中的规制资源坚定不移地下放给市场和交易所等自我规制组织，建立起我国股票市场政府规制和自我规制的良性互动局面，共同推动我国股票市场的规范和发展。