股票投资决策中的处置效应及其应对策略

采用行为经济学取向的情景实验方法,分别以253名成人、263名经济学专业的大学生和349名中国A股市场上的个体投资者为被试,对股票投资决策中的处置效应及其相关因素进行了系列实证研究。结果发现:总体上讲三种被试都存在明显的处置效应。相对于替他人做股票投资决策,成人被试在为自己做股票投资决策时表现出更强的处置效应。股票投资年限在3年及以上的个体投资者被试在其股票投资决策中所表现出的处置效应程度要弱于股票投资年限在3年以下的个体投资者。建议使用角色置换他人化和投资盈利目的化等策略减弱处置效应。

基于效用损失期望条件下的股票投资决策

用传统的损失期望来进行投资选择,没有考虑到同一损失金额对于不同主体的影响不同。不同的主体对同一损失期望将采取的态度就可能截然不同,继而采取的行为也不一样。但这种选择上的差异,用传统的损失期望值难以衡量。从考虑损失影响的效用期望值角度来分析股票投资者的决策思考过程。并进行实例的验证,以便给股票投资者提供另一个决策思考的路径。

基于会计信息β估计的股票投资决策浅析

本文介绍了CAMP模型、考虑财务风险的股东权益风险模型、Ball和Brown的β估计模型以及BKS模型,以及国外一些基于会计信息β估计研究成果,表明基于会计信息β估计、对股票投资决策有广泛的应用。

基于多因素模型的利率对股票投资决策的影响分析

本文建立了利率与股票价格之间的关系并进行实证研究,利用多因素分析法,将公司基本面因素作为对比指标探究利率对股票价格的影响程度。研究发现:利率调整与股票价格变动存在相关关系;在A股市场中,利率变动对股票价格影响程度要高于公司内在价值的影响程度;创业板和中小板股票对利率变动的敏感程度要高于主板市场的敏感程度。建议投资者关注国内及国际利率动向,结合利率变化分析市场环境。在利率上升经济环境利好情况下,多关注成长性股票;相反,利率下调或经济萧条时,要增加对价值型股票的投资以避免承担较大风险。

情绪稳定性对高低股价股票投资决策的影响

在高低股价股票投资决策过程中,人往往承受先天遗传因素与后天环境交织化影响,最后没能从中盈利。为了避免因为人格特质过度干扰而造成这部分投资活动的失败结果,选择加大对情绪稳定性的重视态度,进一步确保不同阶段投资决策的科学合理性,显得十分的关键。