沪市股票价格指数波动的分析

本文简略的介绍了三种GARCH模型思想,并用所介绍的模型对我国上海股票市场的GARCH效应进行了实证研究。结果表明我国上海股票市场收益率序列的波动具有显著的异方差性,股价波动存在集群性和持续性,可以用GARCH类模型进行拟合。

中国股市短期波动的非线性ARCH效应显著性分析及参数估计

中国股票市场受政治或其它因素的影响有自己的波动特点。本文利用拉格朗日乘子,选择不同的频率检验中国股票市场短期的ARCH效应的显著性,并用FGLS四步法进行非线性估计。结果表明:中国股票市场在选择适当的频率下,短期的ARCH效应是显著的,对于研究中国股票市场的成熟度,预测股票短期投资风险,规范中国股票市场发展等具有重要的意义。

机构持股与股指收益率的Granger因果分析

文章从市场层面来考察机构投资者能否起到稳定市场的作用。在现阶段的资本配置实践中,占主体地位的机构投资者对股票市场有着不容忽视的影响。、并采用Granger因果分析考察机构投资者持股水平与股票指数收益率的相互关系。考虑到近年来股市的周期性波动,划分为全区间、上升区间和下降区间分别考察。结论表明,在股价上升区间内,市场指数收益是基金持股变动的原因,而在股价下降的区间内,二者互为Granger原因。因此,机构投资者助推了股价进一步偏离,并未起到稳定市场的作用。