股票期权定价模型的修正及实证检验——基于Black-Scholes和GARCH模型

上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代,中国股票期权市场发展潜力巨大,未来的几年将会迅速发展壮大,投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。为提高股票期权定价的精确性,可以从无风险利率的计算方法、运用GARCH模型进行股票收益率的预测以及引入股票分红三个方面对Black-Scholes股票期权定价模型进行修正,并将GARCH模型预测的股票价格波动率代入Black-Scholes股票期权定价模型。利用修正的模型对中国平安的股票看涨期权、看跌期权的计算,证明该模型具有实用价值。

经理人股票期权理论及其模型分析

经理人股票期权是为了适应现代企业制度的需要,对经理人员实行的行之有效的约束激励机制,其本质就是让拥有控制权的经理人员一方面能够拥有一定的剩余索取权,另一方面还要承担相应的风险,从而激励经理人最大限度地维护企业所有者的利益。本文通过阐述经理人股票期权的激励作用,提出了期权理论模型,进而使经理人建立长期激励的良性循环具有指导意义。

企业科技人才创新行为股票期权激励机制

本文提出了以知识财产为本位的企业科技人才创新行为产权激励机制,在对这一机制的适用企业、效应的研究基础上,设计了激励模型。

试论供应链股票期权

通过对供应链股票期权的设计及供应链股票期权定价,解决供应链管理中存在的委托代理及道德风险问题,实现供应链企业整体价值最大化。

基于机群的并行Monte Carlo仿真平台用于金融衍生证券定价

给出了利用局域网机群系统建立并行MonteCarlo仿真平台的Java实现。设计了仿真任务分配算法及多线程同步控制机制。验证了伪随机数生成器并行化的有效性。三种股票期权仿真定价模型作为应用实例,在相同机型机群环境中,取得理想加速比和定价结果。

基于局域网机群系统的并行Monte Carlo仿真环境的建立

利用办公、实验环境中的局域网机群系统及JavaRM I、多线程技术建立并行M onte Carlo仿真平台,为高性能金融分析服务。提出了不同机群系统中仿真任务分配算法及多线程同步控制机制。进行了三种股票期权仿真定价实验。在相同机型机群环境中,实现理想加速状态并具有良好的仿真效果。同时利用Java Servlet技术将股票期权定价算法网上发布,从而提供更广泛的金融在线服务。