虚拟股票期权计划的理论基础及其操作技术

在研究虚拟股票期权计划的理论基础之上,分析了虚拟股票期权计划的现实功能,探讨了虚拟股票期权计划的技术设计并评价了适合确定虚拟股票价格的EVA指标。最后,对比分析了虚拟股票期权计划相对于股票期权计划的优势。

经理股票期权计划存在的问题及成因探析

经理股票期权计划(ESO)的激励功能受到肯定,但问题也不少,如经理人得自ESO的收益与公司业绩脱节;ESO的会计处理使公司业绩失真;ESO本身有扭曲股价、助长市场泡沫、加剧股市波动的倾向。这些问题的根源在于,ESO下经理人报酬对公司股价的过度依赖,从而助长了经理人的造假行为、且滋生"合谋"行为,以及使公司责任人"虚置"。要完善ESO,有待于减轻经理人报酬对公司股价的过度依赖,建立公司内部约束机制,加大造假成本,完善会计制度,加强审计工作的独立性,加强法律监督,建立内部约束机制。

经理股票期权计划实施的利弊分析

文章在分析股票期权本质特征的基础上 ,系统深入研究了股票期权实施存在的正负效应 ,旨在使我国企业在今后的实践中趋利避害 ,更好地发挥经理股票期权制度的积极作用。

股票期权计划行权价的博弈分析

分析了股票期权计划行权价在确定时,存在着激励效用不足、忽视高级管理人员的真实努力程度及缺乏约束等诸多问题.运用博弈论,拟定了股票期权定价博弈的基本思路.在股票期权定价博弈分析时,探讨了通过一次博弈与重复博弈合理确定股票期权计划中的行权价,并进行了实例分析.

虚拟股票期权计划的技术设计

研究虚拟股票期权计划 ,对其中有关基金的设立、内部价格的确定、虚拟股票期权计划获受人的考核与授予、行权和管理等方面内容进行技术设计 。

股票期权计划及在国企中的运用探讨

随着经济的飞速发展和全球竞争的日趋加剧,企业制度的创新也逐渐成为企业的核心竞争力之一。面对国有企业的低效甚至亏损局面,通过研究和分析国外现代企业制度的理论基础和运行状况,并结合我国企业的现状,对国有企业建立股票期权计划的可能方式,以及在实施过程中可能出现的问题和对策,进行了初步的探讨,并提出了建立我国企业激励制度的一些有益建议。

股票期权计划的会计处理

股票期权会计准则成为安然事件后国际会计界备受关注的一个新问题。同样,股票期权的实施也已成为我国国有企业改制过程中的热点,因此,对股票期权的会计处理也就成为了会计工作的重要内容。笔者通过对美国股票期权会计理论和会计处理方法的分析,对我国股票期权会计的制度设计提出了一些建议。

股票期权计划的会计制度研究

股票期权的会计制度是期权计划的一个核心内容。不解决会计问题,股票期权计划无法进入规范实施阶段。分析表明,国内企业开展股票期权计划时不应在赠予期权时即入账,而应在期权行权时入账;非上市企业应在对公司价值进行评估后,确定股票期权的行权价;应避免低价赠予员工股票期权;从会计核算便利上考虑应优先选择固定股票期权计划。

谈基于EVA的我国股票期权计划

在构建我国上市公司高管人员薪酬激励体系中,传统的股票期权计划由于其执行价固定及考核指标存在的缺陷,使公司的经营者有机会操纵公司股价并从中获利,违背追求股东价值最大化的目标。本文结合我国实情,将EVA和传统期权计划相结合,论证了基于EVA方法的股票期权计划可以让经营者获利,但条件是他们必须使股东利益最大化。

上市公司实施股票期权计划的意义和方案

股票期权计划是现代企业管理理论中激励机制方面的研究成果之一 ,本文从股票期权计划的发展历程出发 ,结合上市公司目前所处客观环境 ,对股票期权计划在上市公司中实施的现实意义和具体实施方案进行探讨 ,以期促进该计划在国内的推广和应用。

关于股票期权计划与企业绩效关系的思考

“超产权论”是对“产权论”的继承和发展,运用“超产权论”的观点,从资本市场竞争、经理市场竞争、产品市场竞争等三个角度去分析,运用股票期权计划机制来提高企业绩效,无疑是一种新的尝试。从企业角度看,资本市场竞争的实质是对企业控制权的争夺;经理市场的实质是企业经营者的竞争选聘机制;产品市场的竞争对企业经营者的激励约束,既是对股票期权计划短期激励不足的补充,又有利于提高企业经营者的努力程度。而我国国有企业实施股票期权计划,在以上三个方面都存在不足,有必要加以完善和改进。

论我国实行独立董事股票期权计划的障碍及对策

为了使独立董事更好地履行自己的义务 ,有的学者提出了实行股票期权计划 ,但是 ,无论从国外实行股票期权计划的现状 ,还是从我国现有的法律规定及独立董事本身的法律地位来看 ,独立董事实行股票期权计划都存在先天不足。

从美国期权制度的演进看实施股票期权计划的条件与制度约束

本文首先对股票期权计划进行界定,然后分析其作用及发挥的条件,在此基础上,对美国股票期权计划的发展特点、相关税法和会计准则的演进过程进行了详细的分析。最后得出三点启示:第一,股票期权计划是市场经济条件下一种行之有效的薪酬方式和激励工具;第二,税法和相关会计准则是引导股票期权计划发展的重要动因;第三,股票期权计划所包含的各种工具必须被合理设计和组合,才能达到其长期激励的目的。

论股票期权计划与企业激励机制

代理制存在一些问题 ,而解决其较好的办法之一是实施“股票期权计划”。尽管目前我国实施“股票期权计划”有一些难点 ,但可采取相应的对策 :国家对有关的证券管理法规与公司法进行必要的修订 ;国家尽快出台有关“股票期权计划”的具体运作规定 ;不断完善企业的财务制度和管理制度 ;建立发达完善的资本市场。

我国实行股票期权计划的困难及对策

股票期权计划作为一种激励机制 ,在西方发达国家已取得了相当成熟的经验 ,对我国国家控股的股份制企业 ,有很好的借鉴作用。本文阐明了股票期权计划的激励机制和原理 ,并结合我国的国情 ,分析了我国企业实行股票期权计划面临的主要困难 。