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奢侈性消费与股票风险溢价——来自中国的证据
被引量:
1
1
作者
惠文杰
刘炳炳
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2014年第21期171-173,共3页
股票风险溢价,即股票市场整体收益率与无风险利率之差。对发达资本市场的研究表明,它是标准的基于消费的资产定价理论所无法解释的。文章用中国数据对这一问题进行研究,指出:第一,中国市场存在高的股票风险溢价,按照传统的检验方法,中...
股票风险溢价,即股票市场整体收益率与无风险利率之差。对发达资本市场的研究表明,它是标准的基于消费的资产定价理论所无法解释的。文章用中国数据对这一问题进行研究,指出:第一,中国市场存在高的股票风险溢价,按照传统的检验方法,中国市场存在股票风险溢价之谜。第二,运用奢侈性消费品方法,成功解释了中国股票市场风险溢价。第三,中国股票市场风险溢价偏高,是对中国股票市场高风险的反映,建议政府采取相应措施降低股票市场风险。
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关键词
基于消费的资产定
价
股票
风险
溢
价
之谜
奢侈性消费
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职称材料
行为金融理论的应用:重要异象探讨
被引量:
1
2
作者
邹燕
郭菊娥
杨帆
《西北大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007年第6期150-152,共3页
为了对充斥于现实金融市场的标准金融学无法解释的大量异象给出更加合理的解释,并且对实践起到指导作用,尝试从实证的角度研究解释行为金融学所谓的市场异象,并且得出了有实证支持,角度新颖且与标准金融学理论相左的结论。相对于传统的...
为了对充斥于现实金融市场的标准金融学无法解释的大量异象给出更加合理的解释,并且对实践起到指导作用,尝试从实证的角度研究解释行为金融学所谓的市场异象,并且得出了有实证支持,角度新颖且与标准金融学理论相左的结论。相对于传统的标准金融学,行为金融学对投资者理性的设定和市场现象的研究更加符合实际,所以具有更加重要的理论和实践意义。
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关键词
有限套利
有限理性
股票溢价之谜
预言性
之谜
股利
之谜
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职称材料
中国居民消费、收入约束与资产收益研究
被引量:
1
3
作者
王立平
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第1期67-72,共6页
基于中国资本市场的发展,考察参与约束对股票溢价的影响。由于资本市场上存在着参与约束,利用全国人均消费数据检验消费资本资产定价模型(CCAPM)可能会导致设定偏差,利用按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据考察是否高收入居民的消费...
基于中国资本市场的发展,考察参与约束对股票溢价的影响。由于资本市场上存在着参与约束,利用全国人均消费数据检验消费资本资产定价模型(CCAPM)可能会导致设定偏差,利用按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据考察是否高收入居民的消费模式比低收入居民的消费模式与CCAPM更为一致。结果表明,收入约束假说并未得到支持,将参与约束纳入到CCAPM的研究中未能解释股票溢价之谜。中国居民消费波动对资产收益率的影响有限,中国利率和股票市场的财富效应并不明显。
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关键词
股票溢价之谜
收入约束假说
实证分析
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职称材料
题名
奢侈性消费与股票风险溢价——来自中国的证据
被引量:
1
1
作者
惠文杰
刘炳炳
机构
北京大学光华管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2014年第21期171-173,共3页
文摘
股票风险溢价,即股票市场整体收益率与无风险利率之差。对发达资本市场的研究表明,它是标准的基于消费的资产定价理论所无法解释的。文章用中国数据对这一问题进行研究,指出:第一,中国市场存在高的股票风险溢价,按照传统的检验方法,中国市场存在股票风险溢价之谜。第二,运用奢侈性消费品方法,成功解释了中国股票市场风险溢价。第三,中国股票市场风险溢价偏高,是对中国股票市场高风险的反映,建议政府采取相应措施降低股票市场风险。
关键词
基于消费的资产定
价
股票
风险
溢
价
之谜
奢侈性消费
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
行为金融理论的应用:重要异象探讨
被引量:
1
2
作者
邹燕
郭菊娥
杨帆
机构
西安交通大学管理学院
南京大学经济学院
出处
《西北大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007年第6期150-152,共3页
基金
国家自然科学基金项目(7047072)
文摘
为了对充斥于现实金融市场的标准金融学无法解释的大量异象给出更加合理的解释,并且对实践起到指导作用,尝试从实证的角度研究解释行为金融学所谓的市场异象,并且得出了有实证支持,角度新颖且与标准金融学理论相左的结论。相对于传统的标准金融学,行为金融学对投资者理性的设定和市场现象的研究更加符合实际,所以具有更加重要的理论和实践意义。
关键词
有限套利
有限理性
股票溢价之谜
预言性
之谜
股利
之谜
Keywords
limited arbitrage
bounded rationality
equity premium puzzle
predictability puzzle
dividend puzzle
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国居民消费、收入约束与资产收益研究
被引量:
1
3
作者
王立平
机构
山东经济学院经济与城市管理学院
出处
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第1期67-72,共6页
基金
国家社会科学基金青年项目(07CJL013)
教育部人文社会科学青年项目(06JC790026)
文摘
基于中国资本市场的发展,考察参与约束对股票溢价的影响。由于资本市场上存在着参与约束,利用全国人均消费数据检验消费资本资产定价模型(CCAPM)可能会导致设定偏差,利用按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据考察是否高收入居民的消费模式比低收入居民的消费模式与CCAPM更为一致。结果表明,收入约束假说并未得到支持,将参与约束纳入到CCAPM的研究中未能解释股票溢价之谜。中国居民消费波动对资产收益率的影响有限,中国利率和股票市场的财富效应并不明显。
关键词
股票溢价之谜
收入约束假说
实证分析
Keywords
Equity Premium Puzzle
Participation Constraint Hypothesis
Empirical Analysis
分类号
F047.3 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
奢侈性消费与股票风险溢价——来自中国的证据
惠文杰
刘炳炳
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2014
1
下载PDF
职称材料
2
行为金融理论的应用:重要异象探讨
邹燕
郭菊娥
杨帆
《西北大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2007
1
下载PDF
职称材料
3
中国居民消费、收入约束与资产收益研究
王立平
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2010
1
下载PDF
职称材料
已选择
0
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参考文献
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