股票市场与中国经济增长关系研究——基于资金供给角度的实证分析

资本市场作为现代金融体系的重要组成部分,股票市场占其主导地位,它为一国的经济增长提供直接融资。股票市场与我国经济增长的关系是我国经济发展过程中受到普遍关注的问题。本文从股票市场为经济增长提供资金供给的角度出发,通过单位跟检验、协整分析、误差修正模型对股票筹资额与GDP两个时间序列进行实证分析。本文研究认为,从长期来看,股票市场发展与中国经济增长存在着稳定的均衡关系,而短期内股票市场的经济增长效应较为微弱,并认为这与当前我国股票市场发展过程中存在的一些问题从而未能及时有效的指导投资者理性投资有关。因此,合理的做法是规范健全股票市场、加强宏观调控以促进股票市场的经济增长效应。

制度变迁视角下股权市场融资规模与企业技术创新关系研究

深刻认识股权市场发展与企业创新的关系,对经济结构调整、去产能意义重大。本文利用国家统计局和同花顺iFinD数据库数据,采用固定效应识别方法,分析中部6省股权市场发展与企业创新在不同时期的变化。研究发现,股权分置改革前,股票市场筹资额与企业创新呈反向关系;股权分置改革后,股票市场筹资额与企业创新呈正向关系。基于制度变迁理论,进一步论证股权市场的发展对企业创新不同阶段产生的不同影响,为全面推进金融市场改革和经济转型提供持续的原动力。