中国A股强制退市股票分析

与IPO发行量的不断增加有所不同,我国A股上市公司强制退市股票数量并没有成比例增长,"退市难"一直成为证券市场饱受各方诟病的问题。本文通过整理2001—2017年A股强制退市股票的相关数据,对强制退市股票的数量、所属行业及退市原因进行了分析,建议完善相关退市制度,加强对上市公司的监管,维护投资者的合法权益,促进我国证券市场的健康发展。

新形势下关于完善我国上市公司退市制度的建议

在第五次全国金融工作会议上,资本市场的发展问题又被摆在了显要的位置,随后在证监会所召开的工作会议中,突出强调了股票退市制度作为资本市场一项基本制度的重要意义,退市制度的完善关系到整个资本市场的长久发展。股票退市制度的好坏不存在"放之四海而皆准"的统一评价标准,要看相关制度是否有利于资源配置的优化。目前我国正处于供给侧结构性改革的关键环节,内部经济动能不足,外部经济环境不确定性加大,这都增加了国家实现经济平稳快速发展的难度,这是我国现阶段国情,制定政策要基于这一大环境。在资本市场或者具体到股票市场的制度中,退市制度是薄弱环节,本文对此进行深入研究,从我国现实国情出发剖析问题,提出建议,旨在使我国资本市场更加平稳有效运行。强调法治化、制度化退市,注重合规监管及信息披露,逐步取消利润考核指标,并贯穿始终地加强执法力度。同时,退市制度不是万能的,退市制度的完善更不是解决我国资本市场一切问题的灵丹妙药,要结合我国具体国情,具体发展阶段来深入研究。

“妖股”的特征、成因与防治

"妖股"层出不穷、横行于市是我国A股市场的一大痼疾,也是股票市场投机性较强的突出表现。"妖股"具有流通股本较少、公司业绩较差、概念和题材比较独特、股价暴涨暴跌、形成时间较短等特征。造成"妖股"频出的主要原因:一是流通股本较少,股价容易被少数投资者操控;二是新股发行、股票退市以及投资者保护方面的制度缺陷为"妖股"滋生提供了"土壤";三是股票市场的投资价值不高,投资者投机性偏强;四是上市公司资产重组,"壳资源股"遭到爆炒。抑制"妖股"出现、维护股票市场平稳健康发展,要从新股发行、上市公司再融资和资产重组、股票退市、投资者权益保护等方面着手,完善股票市场制度体系,铲除"妖股"滋生的制度"土壤";要加强投资者教育,强化对上市公司和证券中介机构的监管,规范股票市场主体行为,提高股票市场的投资价值。