上市公司脱困重生中的利益相关者角色——以中核钛白为例

资本市场稳定发展有赖于广大上市公司稳健运营。上市公司发展中可能遇到各类困难,甚至陷入困境。摆脱困境需要主要利益相关者充分参与,达成协商一致的解决方案。基于利益相关者理论,梳理中核钛白陷入困境后历经多次托管重组终于脱困重生的过程,分析大股东、债权人、高管、员工和地方政府等主要利益相关者在此过程中扮演的角色和发挥的作用,为中国资本市场其他上市公司完善公司治理提供参考,共同建构资本市场稳定发展的坚实基础。

我国僵尸企业的脱困重生机制研究——基于多元共治实践的组态分析

僵尸企业治理需要多方通力合作,已得到政界、学界及实业界的一致认同。然而,现有文献针对僵尸企业脱困重生的研究却少之又少。本文基于公司治理理论和僵尸企业的多元共治实践,运用模糊集定性比较分析(fsQCA)方法,以我国A股市场2016—2019年间实现脱困重生的58家僵尸企业为样本,提炼了竞争重配机制、政府渗透机制和多元协同机制等三种僵尸企业脱困机制,总结了我国僵尸企业脱困重生机制中所内含的“疏、导、和”等多种治理思维,发现了政府治理在多元共治系统中的重要作用和价值,为促进和优化僵尸企业的有效治理提供了理论依据和实践参考。