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公司地理位置影响其现金股利政策吗?
被引量:
25
1
作者
蔡庆丰
江逸舟
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2013年第7期38-48,共11页
地理因素涵盖的信息极为丰富,文章研究了地理因素这个综合性变量对我国上市公司股利政策的影响。实证研究发现,地处中心城市的企业倾向于多发现金红利。在此基础上,文章进一步从"投资者"和"融资方"等角度分析了地...
地理因素涵盖的信息极为丰富,文章研究了地理因素这个综合性变量对我国上市公司股利政策的影响。实证研究发现,地处中心城市的企业倾向于多发现金红利。在此基础上,文章进一步从"投资者"和"融资方"等角度分析了地理因素对公司现金红利政策的作用机制。结果显示:投资者更偏好地缘较近的上市公司,这也使位于人口和机构密集的中心城市的上市公司更有压力去迎合投资者的收益要求,从而更多地发放现金股利;另一方面,地理因素也会因机构投资者密度(融资渠道)和再融资监管政策对公司现金红利政策起完全相反的作用。此外,在自由现金流冲突的影响下,中心城市相对多发股利的效应会在一定程度上减弱。
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关键词
地理因素
现金
股利政策
自由现金流冲突
原文传递
题名
公司地理位置影响其现金股利政策吗?
被引量:
25
1
作者
蔡庆丰
江逸舟
机构
厦门大学经济学院
出处
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2013年第7期38-48,共11页
基金
国家自然科学基金资助项目"金融部门的利益冲突
自我膨胀及其对实体经济的影响:理论与实证"(71103150)
文摘
地理因素涵盖的信息极为丰富,文章研究了地理因素这个综合性变量对我国上市公司股利政策的影响。实证研究发现,地处中心城市的企业倾向于多发现金红利。在此基础上,文章进一步从"投资者"和"融资方"等角度分析了地理因素对公司现金红利政策的作用机制。结果显示:投资者更偏好地缘较近的上市公司,这也使位于人口和机构密集的中心城市的上市公司更有压力去迎合投资者的收益要求,从而更多地发放现金股利;另一方面,地理因素也会因机构投资者密度(融资渠道)和再融资监管政策对公司现金红利政策起完全相反的作用。此外,在自由现金流冲突的影响下,中心城市相对多发股利的效应会在一定程度上减弱。
关键词
地理因素
现金
股利政策
自由现金流冲突
Keywords
geographical factor
cash dividend policy
a clash of free cash flow
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
公司地理位置影响其现金股利政策吗?
蔡庆丰
江逸舟
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2013
25
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