基于VaR模型的证券公司自营风险量化分析

证券公司自营业务作为高风险业务种类,其风险管理水平直接影响公司抗风险能力,也会对以净资本为核心的证券公司风险控制指标体系产生较大影响。采用优化的VaR模型对我国证券公司自营业务风险进行量化分析表明,我国证券公司自营业务整体上风险控制较好,基本上能够取得独立于市场且高于市场的收益。应实行基于VaR模型的动态风险管理,强化证券公司风险控制系统预警和分析功能。

资本监管和证券公司自营行为研究:基于面板数据的实证检验

本文在S-D模型和H-P-S模型的基础上构建了一个资本监管和证券公司自营行为的模型,并运用面板数据方法对我国2002-2006年29家证券公司进行实证研究,发现资本监管对证券公司自营行为的资本缓冲效应不甚显著。因此,监管当局应该摒弃这种静态的资本监管方法,进而采取基于马科维茨的均值方差和VaR理论的内部模型法和预先承诺法为主的动态资本监管方法,既优化了证券公司的自营行为,又实现了监管当局激励相容监管的目的。

自营出口风险控制与防范

在国际贸易中,“货”与“款”的结算是两个关键点,同样也 是我们中小企业信用风险控制与预防关键点,应作好控制和防范。