人民币汇率波动与资本项目开放的关联性——基于2002—2013年季度数据的自适应预期模型

汇率形成机制改革、资本账户开放对人民币国际化有着重要的意义。以国际收支说为理论基础,采用2002—2013年季度数据建立自适应预期模型,对人民币汇率波动与资本项目开放的关联性进行实证分析。结果表明,2002—2013年间预期境外资本流入对人民币汇率波动有一定的影响,而当期境外资本流入对人民币汇率波动的影响不显著。因此,随着资本项目开放,预期人民币会升值。对此,应降低人民币升值预期,使金融市场在人民币国际化过程中保持平稳。

基于协整自适应预期模型的农产品进口对我国农业经济增长的实证分析

本文选取了1995—2018年我国农产品进口贸易总额和农业经济增长额作为样本数据,结合协整理论和自适应预期模型研究我国农产品进口贸易对农业经济的影响。从长远来看,我国农产品进口总额增长1%,可以促进我国农业经济增长0.4%;从短期来看,农产品进口总额每增长1%,我国农业经济增长0.1267%,并且还会根据上年的误差产生35%的修正。同时通过工具变量,得出农产品进口贸易预期对农业经济增长具有正向影响的结论,未来农产品进口总额预期值每增长1%,农业经济将增长0.5%左右。合理有效地促进农产品进口贸易,并且及时发布真实良好的经济发展数据,有利形成良好的进口预期,对我国农业经济的健康增长具有重要意义。

通胀预期对国内黄金价格的影响——基于自适应预期模型

黄金价格的变动受到人们的广泛关注。本文以国内通货膨胀预期及金价为变量建立自适应预期模型,并将其转化为一阶自回归模型,选取2009年2月至2013年3月的国内CPI及金价月度数据为样本,以EVIEWS软件为运行平台,运用工具变量法对模型进行估计,结果表明,在其他影响因素不变的情况下,人们对未来通胀预期值越高,金价越高。

分析中国菲利普斯曲线——基于自适应预期模型

本文从自适应预期模型的方法研究中国菲利普斯曲线。文中假设社会经济主体对失业率和通货膨胀率的预期是非完全理性的,对失业率和通货膨胀率的预期的形成符合自适应过程,即预期失业率等于上一期预期失业率与上一期预测偏差的加权平均数。由于中国数据的收集渠道限制,以城镇登记失业率代替失业率,以CPI增长率代表通货膨胀率。假设通货膨胀率受到预期经济景气程度的影响,而预期失业率是预期预期经济景气程度的反映,因此通货膨胀率受到预期失业率的影响。通过自适应预期模型的方法估计出预期失业率对于通货膨胀率的影响程度大小,用工具变量法缓解了滞后期的多重共线性问题,估计出了预期失业率对通胀率的影响。证明了附加预期的菲利普斯曲线在城乡二元经济而且市场经济尚未成熟的中国是存在的,证实中国的劳动力市场已经基本由市场来调配资源。

上海股市对技术信号的价格反应模型

中国股市中众多的技术分析派投资者提供了研究技术分析信息对股价影响的典型样本 ,文章以趋同性投资行为的合理预期为假设前提 ,通过建立基于技术信号的股价反应自适应预期模型 ,对上海股市对技术信号的反应进行实证分析。结果表明 ,上海股市对技术信号的反应较为敏感 ,当技术趋势信号发生较大的变化时 ,对股票价格运行的影响较为强烈。考虑到实际交易费用 ,只有少数投资者依靠技术分析获得一定的超常收益 ,大多数投资者利用技术信号进行操作时要承担相当大的风险。

基于几何分布滞后模型消费与收入的综合应用

在几何分布滞后模型的基础之上,讨论了自适应预期模型和局部调整模型,鉴于它们各自导出模型的经济假设前提不同,导致随机误差项的结构有所不同,从而给模型的估计带来一定的不同。通过建立一个局部调整—自适应预期综合模型,利用它估计模型的优势,克服了几何分布滞后模型直接估计所带来的一阶自相关性的影响。

投机对上海燃料油期货价格的影响分析

投机是引起期货价格剧烈波动的重要因素.本文通过引入自适应预期模型,对Moosa和Al-LougIlani提出的模型进行了改进,建立了适合中国燃料油期货市场的模型,定量分析了投机对上海燃料油期货价格的影响.结果表明期货价格对投机的反应比较敏感.

河南城镇居民非基本消费需求实证分析

在ELES模型基础上通过Eviews软件计算出河南省1992～2008年逐年的基本消费量与非基本消费量，通过Excel软件对相关数据进行图示分析、增量投向与拉动分析，认为城镇居民的非基本消费已经趋于稳定，非基本消费是消费支出增长的主力。在以上数据的基础上建立非基本生活消费的自适应预期模型，通过回归分析得知，收入预期对非基本生活消费有显著影响，增加和稳定城镇居民收入预期对扩大消费有重要意义。