艺术证券化机制优化研究

近年来,随着我国金融业的发展与金融市场的壮大,艺术金融市场也在金融资本的浪潮下取得了初步发展。作为艺术金融的一种创新模式,艺术证券化为艺术资本的扩张提供了理想载体。由于缺乏有效的系统支撑机制体系,艺术证券化交易过程中监管缺失、信息不透明、缺少专业性人才等问题突出。所以,促进艺术证券化交易模式快好发展,机制优化是亟待解决的问题,其内容主要包括制度管理机制、市场支撑机制、信息披露与政府监管机制、法律保障机制、人才培养机制等方面。

艺术品证券化的风险分析与现实反思

从艺术品证券化发展历程中的特点可以看出艺术品证券化模式是一把"双刃剑",从实证分析中可以看出它的收益与系统性风险呈负相关关系,违背了"高风险高收益"的基本投资原则,不存在CAPM所设想的系统性风险与收益之间的显著线性相关关系,说明中国艺术品证券投资市场是一个不成熟不健全的投资市场。目前艺术品证券化模式已经被叫停,因此有必要对这种模式进行反思总结,并探索一条适合中国艺术品投资实际的新路子。

艺术品市场的资产证券化实践

近年来，艺术品市场出现艺术品证券化这一新型交易模式，受到了投资者的广泛追捧，引起了学术界的热烈讨论。以天津文交所和深圳文交所为代表的各地文交所均推出了艺术品证券化交易模式。作为资产证券化的一种形式，艺术品证券化交易在我国的出现有其理论依据和现实背景，但是各方对其褒贬不一。本文从资产证券化的角度深入分析了我国艺术品证券化的发展现状以及存在的缺陷，并且按照资产证券化的实施步骤和参与主体对未来我国艺术品证券化的发展提出了对策和建议。

艺术品证券化风险管理机制探讨——基于南京文交所钱币邮票交易

艺术品证券化已从艺术品份额化逐步发展为有实物背景的钱币邮票交易,并在不断探索中形成了日益成熟的运作机制。但在此过程中其巨大的风险缺乏管理。基于钱币邮票交易的首创方南京文交所2015年上半年的交易数据与相关信息披露,通过实证分析发现其存在自身定位不明确、交易模式不合理、不良操纵、投资者品鉴能力不足、价格约束机制缺乏、线上线下传导机制缺乏、内部风控机制不完善、政府部门监管缺位等风险要素。据此,从明晰职责、完善交易模式、建立约束机制、产业链整合与加强传导机制、建立退出与再入市机制、加强自身风控与拓宽风险转移渠道、引入相关部门监管几个方面提出建议。

对艺术品份额化交易的思考

为突破艺术品市场门槛高、流动性差等局限性,艺术品证券化趋势凸显。作为艺术品证券化的一种形式,艺术品份额交易的出现具有一定的价值和意义,但各方对其态度不一。本文结合艺术品份额交易发展现状,分析其存在的问题,并提出改革建议。