经济政策不确定性对营业活动间资本错配影响研究

文章对2009—2020年沪深A股非金融类上市公司进行实证研究,考察了经济政策不确定性与企业营业活动间资本错配的关系,并深入探索了二者之间的作用机理和在不同企业中的差异性影响。结果表明:经济政策不确定性程度越大,企业营业活动间的资本错配现象越严重;经济政策不确定性会通过加剧企业现金流波动风险和管理层代理问题从而导致资本错配;经济政策不确定性造成营业活动间资本错配在非国有企业、内部控制质量差的企业中更为显著。