董事资本与公司信息披露质量

董事会有效性提高的关键是董事履行其监督和建议职能的能力和效果,而这又依赖于董事能力的高度。本文基于董事能力视角,从董事履行监督和建议职能过程中的个人特征出发,构建董事资本指数,考察其与公司信息披露质量之间的关系。研究发现,董事资本与公司信息披露显著正相关,但在董事资本的不同类型中,董事社会资本与公司的信息披露质量显著正相关,董事人力资本作用不显著;进一步发现,股东对内部董事和外部董事能力可能存在着不同的需求,对内部董事,股东更需要他们的专业技能;对外部董事,股东更需要他们的社会资本。

国有企业外部董事资本与党组织治理研究综述

国有企业公司治理备受关注。央企董事会试点在国企集团引入外部董事制度,同时与党组织治理相结合,把党的领导融入公司治理各环节。本文从外部董事资本与党组织治理以及二者对国有企业投资效率影响方面进行综述分析。

外部董事资本、党组织治理与企业投资效率研究

国务院国有资产监督管理委员会在国有企业集团引入外部董事制度,同时鼓励国有企业党的领导与董事会治理有机统一融合,把党的领导融入公司治理各环节。投资决策是企业三大财务决策的核心,更是促进经济高质量发展的重要引擎。以2016—2020年国企集团上市子公司财务数据为依据,分析外部董事资本对投资效率的影响以及党组织治理在两者间的调节作用。

独立董事资本与企业创新研究综述

上市公司作为我国创新的重要市场主体,创新已成为企业保持竞争优势、实现持续发展的一个重要举措.随着董事会资本这一概念的引入和发展,基于资源基础观和资源依赖理论的框架,独立董事对企业创新的影响也得到了理论界和实务界的重视.文章首先对企业创新和董事资本进行了概述,然后基于资源基础观和资源依赖理论,对有关独立董事资本与企业创新之间的关系的文献进行了梳理和综述,并对未来研究的可能方向进行了展望.

董事会人力资本对企业绿色投资的影响研究

文章从企业绿色投资角度出发,选取2012—2021年中国沪深A股上市公司为样本,考察董事会人力资本在企业环境治理中的影响。实证检验发现,较高的董事会人力资本可以提高企业的绿色投资水平。基于产权性质差异检验发现,相比于非国有企业,董事会人力资本对绿色投资的提升作用在国有企业中更显著。进一步地,基于经济后果的检验发现,在董事会人力资本对企业绿色投资的提升下,促进了企业的ESG表现。研究结论从董事会人力资本角度提供了企业环境治理动机、影响ESG表现的因素证据,也拓展和丰富了董事会人力资本的相关文献。

董事会社会资本对企业双元创新的影响机理:文献述评与理论框架

从双元创新嵌入其间的企业内外部关系网络出发,系统梳理归纳双元创新和董事会社会资本领域的研究脉络、理论发现和最新进展,构建“董事会内/外部社会资本-利用式创新/探索式创新-双元平衡”的理论模型。揭示董事会社会资本作用于双元创新的内在机理,提出董事会内外部社会资本交互整合是实现双元创新的重要组织路径,并从组织禀赋与群体互动过程两个视角识别影响二者间关系的潜在情境因素。

董事会资本对企业R&D支出的影响研究——基于中国沪深两市高科技上市公司的经验证据

基于资源依赖理论,从董事会人力资本与董事会社会资本两个方面探讨董事会资本对企业研发投资的影响.本文对2007—2009年我国高科技上市企业进行了实证研究,结果表明:董事会受教育程度、董事会职业背景、董事会团队异质性、董事会间联系以及董事会的政治资源与企业R&D支出正相关.研究结果可以为我国的董事会建设提供借鉴.

董事会资本、经营期望落差与战略变革

基于企业行为理论,以2007-2015年中国A股上市公司为样本,实证检验了经营期望落差与战略变革程度之间的关系,以及董事会资本对两者关系的调节作用。研究结果表明:(1)随着经营期望落差的扩大,企业实施战略变革的程度将增加;(2)董事会资本广度增强了经营期望落差与战略变革程度之间的正相关关系;(3)董事会资本深度削弱了经营期望落差与战略变革程度之间的正相关关系。

董事会资本对公司治理水平的影响效应研究

本文通过构建董事会资本模型,将董事会人力资本和社会资本组合划分为董事会资本丰富性和深入性,并分别考察两者对公司治理水平的影响效应。基于代理理论和资源依赖理论观点,我们通过布罗异质性指数来考察董事会资本丰富性,得出董事会资本丰富性对公司治理水平的提高具有显著的正效应;同时,通过董事会成员特性比例来考察董事会资本深入性,得出董事会资本深入性在一些方面对公司治理水平具有显著负效应。由此,本文的研究结论在一定程度上支持了董事会资本对公司治理水平的影响,并认为通过董事会资本的合理配置,可以提高公司治理水平。

董事会资本、分层董事会条款与公司风险承担研究

聚焦中国资本市场上保护管理者控制权的重要手段——分层董事会条款设立,基于资源观和代理观,从该条款设立的影响因素和后果两个方面展开研究分析。首先,指出董事会资本是影响分层董事会条款设立的重要因素;其次,在公司风险承担的研究情境下,探讨了分层董事会条款设立之后的作用机理;然后,利用手工搜集的上市公司分层董事会条款数据,实证检验了分层董事会条款设立影响因素和后果的研究假设。研究结果发现:董事会资本越丰裕,上市公司越可能设立分层董事会条款;分层董事会条款的设立会阻碍董事将其资本应用于公司风险承担。

董事会资本、CEO权力对研发投入的影响——来自创业板上市公司数据的分析

本文以我国创业板上市公司为样本,从董事会人力资本和社会资本两方面探讨董事会资本与企业研发投入之间的关系,并检验CEO权力对董事会资本与企业研发投入关系的影响。实证结果表明:董事会人力资本正向影响企业研发投入,董事会社会资本负向影响企业研发投入;CEO权力减弱了董事会社会资本对企业研发投入的负向影响,但对董事会人力资本与企业研发投入之间的关系没有影响;高级职称、执行董事占比负向调节董事会人力资本与研发投入之间的关系,两职性正向调节董事会人力资本与企业研发投入之间的关系;CEO所有权、两职性负向调节董事会社会资本与企业研发投入之间的关系。

董事会资本、高管薪酬激励与企业R&D投入——基于我国创业板上市公司的经验证据

董事会资本、高管激励契约与研发投入之间的关系一直是国内外学者研究的热点和焦点问题。论文基于资源依赖理论和委托代理理论的双重视角,以创业板上市公司为研究对象,采用两阶段最小二乘法,考察了董事会资本对研发投入的影响,以及高管薪酬激励对二者关系的调节作用。实证研究结果显示:(1)董事会资本宽度对企业的研发投入具有显著的正向影响;(2)董事会资本深度对企业的R&D投入具有显著的正向影响;(3)进一步分析发现,高管薪酬激励对董事会资本和研发投入之间的关系具有正向调节作用。

董事会社会资本、公司领导权结构对企业R&D投入程度的影响研究

基于资源依赖理论与管家理论,从内部治理层面探讨董事会社会资本在企业研发战略中的作用。首先构建董事会社会资本模型,同时引入董事会领导权结构,探讨董事会社会资本对企业研发投入的影响机理及边界条件。通过对2010~2012年制造业主板上市公司数据进行实证分析,结果表明:董事会社会资本对企业研发投入有积极的促进作用,并且董事会领导权两职合一时这种促进作用更显著。

董事会社会资本对企业研发投入的影响研究——董事会权力的调节效应

利用166家上市公司的二手数据,研究了董事会社会资本对企业研发投入的影响以及董事会4种权力对社会资本影响研发投入的调节效应.研究结果表明,董事会网络嵌入负向影响企业研发投入,董事会结构性权力增强了这一负向影响,而专家性权力和声望性权力降低了这一负向影响,股权性权力对这一负向影响不具有显著的调节效应;董事会政治关联正向影响企业研发投入,董事会股权性权力、专家性权力和声望性权力分别增强了这一正向影响,结构性权力对这一正向影响不具有显著的调节效应.由此可知,对于动态环境下的企业研发投入而言,董事会结构性权力对董事会社会资本是"负向加强型"权力,股权性权力是"正向加强型"权力,专家性权力和声望性权力均是"积极型"权力.研究结果对于我国企业董事会以促进研发投入为导向而优化自身社会资本和权力配置具有一定启示.

董事会资本与企业绩效关系的实证研究

基于资源依赖理论,从董事会社会资本和董事会人力资本两方面探讨董事会资本对企业绩效的影响。以2013年沪深300指数内的上市公司为研究样本,建立多元回归分析模型,进行实证分析。研究结果表明:董事会社会资本与董事会人力资本对企业绩效的影响是相同的。董事声誉即连锁董事比例、银行从业人员比例、政治关联以及女性董事比例等都有效地促进企业绩效的提升。

董事会深度与广度资本能促进企业国际化战略吗?——基于两职合一调节作用的分析

基于资源依赖理论,以2011—2016年A股上市公司为研究样本,从董事会深度、广度资本两方面探讨董事会资本与企业国际化战略之间的逻辑关系,并进一步检验两职合一对董事会资本与企业国际化战略两者关系的情境作用。研究发现:董事会深度资本与广度资本对企业国际化战略均存在显著的正向影响;当两职合一时,董事会深度与广度资本对企业国际化战略的正向影响将被增强。结论说明,董事会深度资本、董事会广度资本以及两职合一的领导结构的不同是导致企业间国际化战略差异的重要因素。

政府治理、董事会资本及其匹配与企业投资效率

文章检验中国地方政府治理差异如何改变企业董事会资本配置以及两者的匹配性对企业投资效率的影响是什么。研究发现:政府治理状况越差,企业对董事会社会资本的诉求越强烈,而这一影响在固定资产比例较高的企业中更显著;政府治理状况越好,企业对董事会人力资本的诉求越强烈,但这一影响并不依赖于企业的固定资产比例而发生变化;同时,就企业董事会资本配置与政府治理水平的匹配性问题而言,在政府治理水平较好的情况下,企业强化董事会人力资本建设有助于改善投资效率;在政府治理水平较差的情况下,企业则需要通过强化董事会社会资本建设来促进企业投资效率的提升。

董事会资本、CEO权力对企业技术创新的影响研究

通过以2007-2015年沪深两市A股上市公司为样本进行实证检验的研究发现,教育背景、职业背景以及商业关联对企业技术创新有促进作用,且CEO权力越大促进作用越明显;而金融关联和政治关联对企业技术创新有抑制作用,且CEO权力越大抑制作用越明显。

董事会人力资本、外部社会资本对企业创新投入的影响

基于资源依赖理论与高层梯队理论,依据2011-2016年深沪两市A股上市公司数据,考量董事会人力资本、外部社会资本对企业创新投入的影响。结果表明:董事会人力资本与企业创新投入呈正向关系,董事会外部资本对企业创新投入有一定促进作用,但董事会外部资本对董事会人力资本与企业创新投入关系的调节效应并不显著。鉴此,应优化董事会人力资本,拓展董事会外部社会资本,注重人力资本与外部社会资本的良性互动。

董事会资本、产权性质与R&D资本化——来自A股信息技术业上市公司的经验研究

为了探索影响国有企业与非国有企业自主研发成功率的因素及其差异性,文章基于人力资本、社会资本和资源依赖理论,对两种产权性质下董事会资本(包括董事会人力及社会资本)与R&D资本化的关系进行探索,并以2007—2012年全部A股信息技术业上市公司为对象进行实证研究。回归结果显示:不论在何种产权性质下,董事会人力资本及社会资本均与R&D资本化显著正相关,但国有企业产权性质下,董事会人力资本及社会资本对R&D资本化的影响均较非国有企业更大。