亚式期权的蒙特卡洛定价分析

在风险资产价格服从跳扩散过程模型的假设下,利用蒙特卡洛方法给出了两种亚式期权的近似价格。首先根据风险资产所满足的跳扩散方程,利用Matlab编程给出了基础资产价格的价格变化路经。最后基于蒙特卡洛原理给出了亚式期权和欧式期权的近似价格,并进行了对比分析。

上升敲入障碍期权的二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型比较

基于对障碍期权的涵义理解以及对二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型步骤的详细阐述,采用两种方法分别对上升敲入看涨障碍期权进行了价格评估,并通过实例分析两种方法的差异性。

气候金融背景下的气温衍生品定价研究——基于机器学习算法

在全球气候变暖的长期演变趋势下,中国多地的局部异常极端天气此起彼伏,传统的天气保险适应性减弱,气温衍生品有望成为中国气候金融市场新的发展趋势。本文基于1980年-2020年长沙市日平均气温构建ARMA模型与K近邻、支持向量回归、M5模型树、BP神经网络、RBF神经网络和ELM神经网络6种机器学习模型,比较它们的预测效果,并使用蒙特卡洛模拟进行气温衍生品的定价。结果表明,机器学习算法较ARMA模型预测精度有显著提升,其中BP神经网络的预测效果最好,相对误差较小,对气温衍生品的定价更为准确。

现金分红与转股价调整对可转债定价的影响

本文研究现金分红下转股价调整条款对可转债定价的影响。研究显示,避税效应及更优惠的转股条件使可转债投资者获得正价值。基于蒙特卡洛的模拟分析表明,该条款的价值平均占可转债理论价值的2.64%,实证检验进一步验证了该条款对可转债投资者的价值,并寻找影响其价值的关键因素。我国既往十年可转债收益状况优异、远超过正股,该条款的实质在于把老股东的利益转移给可转债投资者,而当今市场对此内涵尚未充分认知。