GARCH模型中美式亚式期权价值的蒙特卡罗模拟算法

我们运用 Longstaff和 Schwartz最近提出的用蒙特卡罗模拟法计算美式期权的方法在 GARCH模型中求解美式亚式期权 ,我们的结果表明和其它数值方法相比 ,这个方法不仅有相当的精确度 ,而且使用简便并具有更广泛的适用性 ,对于 GARCH模型中运用格点法难以求解的浮动执行价格的美式亚式期权同样可以得到稳定解 .

基于 Ｏ－Ｕ 模型的雾霾指数期权定价研究

近年来，雾霾天气的频繁出现给社会生产生活造成了严重的影响，对企业经营，国民健康造成的影响更是不可计数。 不同于传统对雾霾防控的研究，如汽车限行、工厂减排等手段，本文立足于雾霾现状，以 Ｏ－Ｕ 模型为基础，采用时间序列建模方法，分析了成都 ２０１３ 年 １２ 月～２０１７ 年 １０ 月的日 ＰＭ２．５ 浓度的动态变化，同时对模型参数进行估计，并用 ２０１７ 年 １１ 月到 １２ 月的日 ＰＭ２．５ 浓度来检验模型预测精确度，在此基础上，设计出雾霾指数期权，并用蒙特卡罗方法模拟定价，试图借此来对冲因雾霾浓度变化造成的经营风险。 研究结果表明： Ｏ－Ｕ 模型与时间序列建模相结合方法能够提高 ＰＭ２．５浓度变动预测精确度，而借助蒙特卡罗模拟方法，完全可以对雾霾指数期权产品的实现合理定价。 文章最后，将设计出的期权产品拟用到旅游业、空气净化业、航空业等行业进行检验，我们发现这些行业的经营风险确实在很大程度上得到对冲。