企业集团资金集中管理方法研究——基于蓄水池理论的研究

随着企业财务管理水平的不断提高,企业集团对自己的管理提出了越来越高的要求,集中管理已经成为企业集团资金管理的重要趋势,并且现在已经有很多企业集团对资金实行了集中管理。本文以企业集团资金集中管理为出发点,简要分析了其重要性,并在此基础上借助蓄水池理论对资金集中管理方法进行了深入的研究。

碳交易政策对企业金融化的影响研究

碳交易是落实国家碳达峰目标、碳中和愿景的重要政策工具,对企业经营策略有着重要影响。基于2010—2018年上市公司数据,运用双重差分法考察碳交易政策对企业金融化的影响及其作用机制。研究发现:(1)碳交易政策的实施显著提升了企业金融化水平;(2)碳交易政策对企业金融化的促进作用在非国有企业、管理层短视程度高的企业与碳价格较低的环境中更强;(3)碳交易政策对企业金融化的正向影响是企业在资本逐利动机下,为防范未来现金流波动风险而偏向增加流动性储备的结果,“蓄水池”效应在其中发挥关键作用。据此提出通过推动碳金融加快发展、提升碳价格有效性、强化政策协同等政策建议,以推动企业长期健康发展,引导实体企业“脱虚向实”。

实体企业金融化对企业创新的影响--基于创业板上市公司数据

近年来,企业金融化不断深化,金融资产占比逐渐升高,深刻影响了企业创新。文章选取2010—2021年创业板1047家非金融上市公司作为研究对象,从企业创新角度,研究企业金融化对创新投入的影响。此外,从外源融资的角度探讨了融资约束在两者之间的调节作用。研究发现,创业板企业金融化存在“蓄水池”效应,因此企业金融化对企业创新具有推动作用,在此基础上,融资约束会弱化两者的正向关系。

企业金融化现状及分析

企业金融化是指企业购置金融资产,金融领域投资利润占营业利润逐渐增加的过程。企业金融化为企业带来高收益,但是对实业的挤出,会使整个社会面临脱实向虚的风险。文章对企业金融化现状探讨与分析,并提出对应政策建议。