力促长沙市民营企业投融资周期相匹配的调研

企业投融资生态环境与优化金融营商环境、防范系统性金融风险密切相关.目前长沙民营企业在投融资生态环境方面存在以下突出问题:对本地大型企业依附度高;长周期融资需求与大部分金融机构所提供的短周期金融产品不匹配;资产净收益率不高;相当一部分企业资金不能够在一个财务年度内回笼;等等.本文分析了导致目前长沙民营企业投融资困境的主要原因,并提出了相关对策建议.

科技型中小企业投资价值的生命周期特征及融资匹配分析

本文构建了科技型中小企业互联网投融资模型。主要贡献为:高技术项目投融资的条件是产业的预期收益要大于进入壁垒收益和移动壁垒收益之和;高技术项目的专有属性将有助于企业家获取高技术项目的全部净收益。同时,数理模型分析表明,科技型中小企业持续投资的周期性特征是与企业生命周期理论吻合的。实证分析通过结构方程模型验证了种子期、初创期、成长期、成熟期的融资需求特点及其融资能力的匹配性。

“双碳”目标下清洁供热项目全生命周期融资策略探讨

在“双碳”目标下,我国清洁供热市场进入了快速发展期,但目前行业内近万家清洁供热企业大多为中小企业,受制于自身体量和融资能力不足等情况,普遍面临项目融资困难的问题。本篇文章主要对“双碳”背景进行了介绍,分析清洁供热项目全生命周期融资的定义及重要性,总结清洁供热项目融资存在的问题,探究“双碳”目标下清洁供热项目全生命周期融资策略。

基于生命周期理论的房地产开发企业融资方式研究

房地产行业是资金密集型的产业,近年来虽然政府对房地产业进行了一系列宏观调控,但资金短缺任是大部分企业所面临的问题。因此,不管是运作良好还是实力不强的房地产开发企业,都需要一个系统的理论对主要的融资方式有系统全面的了解。本文将研究重点聚焦于发展中的中小房地产企业融资方式的选择与决策之上,按企业生命周期各阶段来介绍和分析企业可用的融资方式,给企业决策者以一个清晰的理论框架,帮助中小型房地产开发企业决策音在可能的情况下有目标的对多种融资方式进行选取尝试。

众筹与小微经济体融资的匹配性——基于信息搜寻的视角

小微经济体在我国国民经济体系中发挥着基础性的作用,但长期以来一直面临着融资难、融资贵的困境。尤其处于初创期的小微经济体,融资途径狭窄,发展被严重制约。国内外研究表明,信息不对称是导致中小微经济体融资难的主要原因之一。近年来,互联网众筹出现快速发展趋势,在解决小微经济体融资方面具有一定的优势。从理论与现实运行机制的研究发现,现众筹与初创期小微经济体融资具有较好的匹配性,它可以有效缓解小微经济体与出资人之间的信息不对称问题,降低融资搜寻成本。

企业创新融资结构理论与经验研究启示

企业的创新融资是企业进行产品创新的必要条件和提升市场竞争力的关键所在。企业创新融资结构是从内部研究企业创新融资问题的关键。文章聚焦于企业融资结构理论的作用机理,结合企业创新融资活动的特有属性,总结企业融资结构理论在我国企业创新融资研究中的运用、演化与发展,通过比较与归纳分析,在创新融资的制度设计方面提出了切合我国现状的建议。

上市公司资本结构及融资理论分析

投资者最关心的是其投资的回报率及上市公司的偿债风险,通过对资本结构、融资策略及两者关系的研究,认为应该注重公司的行业特性,把握融资机会,充分利用负债融资的"税盾效应",注重公司的成长性并且制定最佳融资期限,从而优化企业资本结构,以寻求最佳融资策略。

普惠金融与缓解小微企业融资约束研究综述

小微企业在促进我国经济发展、解决就业、推动技术创新等方面具有重要作用,然而却长期面临融资难、融资贵的问题。促进小微企业发展,首先需要解决小微企业的融资困境。近年来,我国普惠金融迅速发展,成为助力小微企业发展的重要工具。本文梳理了小微企业融资难、融资贵的理论和现实原因,及普惠金融如何通过缓解融资约束促进小微企业成长的相关研究文献,为未来对小微企业融资问题的进一步研究提供参考。

普惠金融与缓解小微企业融资约束研究综述

小微企业在创造GDP产值、提供就业、推动技术创新等方面发挥着重要作用,然而我国小微企业长期面临融资难、融资贵的问题。2016年1月,国务院在《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)》中首次从国家层面对普惠金融的概念进行了界定:普惠金融是指立足于机会平等要求和商业可持续原则,以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。小微企业是普惠金融的重点服务对象。国内普惠金融正如火如荼地展开,被当作解决小微企业融资难,助力小微企业成长,进而促进整个经济增长、保障就业、维护社会稳定的重要工具,二者之间的关系成为研究的热点。本文在充分收集、阅读、研究相关文献基础上,对普惠金融和小微企业融资约束的相关研究进行综述。

关系借贷的实证分析——基于上市公司数据的研究

我们使用沪深两市的数据对上市公司借款公告的效果进行了研究 ,发现了关系借贷在中国的新证据。研究发现 ,上市公司的借款公告可以产生统计上显著的正的异常报酬率 ,为关系借贷理论提供了新的经验支持。研究还发现 ,异常报酬率与上市公司的规模呈负相关关系 ,从而证明了借款者融资生命周期理论。但研究没有发现异常报酬率与借款银行规模统计上显著的关系 。

评“民营中小企业融资增长周期和融资结构变迁”

正如梁鸿飞在“民营中小企业融资增长周期和融资结构变迁”（以下简称“民”文）一文中所谈到的，民营中小企业是我国二支新兴的、充满活力的经济力量，我国民营经济不仅发展速度快，而且经营素质也在稳步提高。民营中小企业在创造就业机会、拉动经济发展、升级产业结构、促进农村工业化等方面的作用逐步被政府认可。

民营中小企业融资增长周期和融资结构变迁

本文在考察美、英等国中小企业融资结构的基础上,对我国民营中小企业融资增长周期和融资结构的一般特征进行了描述。就单个民营中小企业而言,其融资来源由于受具体社会经济条件的制约可能会表现出较大的差异性,但是,作为一个经济群体,民营中小企业的经济特征恰好表现在其弱势性上,这一特征是由其社会经济地位所决定的。作为弱势经济群体,民营中小企业在走向成熟之前其融资特征始终以内源融资和间接融资为主,这不仅取决于一定的融资环境,更取决于内源融资和间接融资的比较成本优势以及这些企业自身的信用能力和风险偏好。无论在市场经济发达国家,还是在转型过程中的欠发达国家,这种现象都是比较普遍的。